央行取消境外機構(gòu)投資者額度的限制，這是實現(xiàn)QFII制度以及RQFII制度以來最具影響力的措施之一，此舉意味著我國金融市場正處于加速開放的階段，即使疫情影響著一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，但仍然不影響我國金融市場開放步伐，從一定程度上體現(xiàn)出我國經(jīng)濟發(fā)展的底氣。值得一提的是即使取消了額度限制，但并非意味著大量外資資本會加速進入A股市場。最直接的表現(xiàn)則是在于QFII與RQFII的額度尚未用完，但如今打開了上限天花板，實際上為未來外資資本的進入掃除了障礙，并從一定程度上打開了后續(xù)外資資金進入國內(nèi)金融市場的空間。

有著“大摩”俗稱的摩根士丹利近期表示建議超配A股。究其原因，主要體現(xiàn)在中國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢明確、主權(quán)償債能力更強，且對今年國內(nèi)金融市場的盈利同比下滑速度的態(tài)度稍顯樂觀，預測遠好于新興市場13%的預計下滑幅度。

事實上，大摩看好并建議超配A股市場已經(jīng)不是近期的事情。早在今年年初，大摩已經(jīng)發(fā)表了看好A股市場的觀點。在年初的時候，大摩認為2020年中國市場上升空間相對打開，到了今年4月份，則繼續(xù)表示加碼超配中國，原因在于短期刺激措施無礙長期改革。從某種程度上分析，大摩對A股市場的態(tài)度還是相對樂觀。

從調(diào)整時間周期與市場指數(shù)所處的位置分析，A股市場已逐漸具備走出熊市末端的趨勢。其中，中小創(chuàng)業(yè)板市場的上行趨勢更為明顯，與之相比，滬市指數(shù)仍未從根本上擺脫熊市調(diào)整的約束，權(quán)重股在這一輪行情中并未發(fā)揮出積極表現(xiàn)的作用。

本來，A股市場在今年2、3月份的時候已經(jīng)表現(xiàn)出一定的流動性寬松跡象，日均過萬億的市場成交以及破萬億的兩融余額，基本上反映出A股市場已經(jīng)得到了全面激活，若沒有遇到疫情的沖擊以及全球金融市場劇烈波動的壓力，A股市場已經(jīng)具備了走牛的條件。但遺憾的是，市場持續(xù)做多的熱情并未得到延續(xù)，在股票市場活躍度驟然下降的影響下，市場流動性優(yōu)勢由強轉(zhuǎn)弱，股票市場重返弱勢震蕩的格局之中。

好不容易把市場流動性激活，當市場熱情階段性熄火之后，需要重新點燃市場的投資活躍度，恐怕顯得并不輕松。從全球資產(chǎn)配置角度分析，A股市場還是具有一定的配置優(yōu)勢，在政策底與估值底附近區(qū)域，增持A股賺錢機會大于虧錢的機會，中長期可能存在超預期的表現(xiàn)，但作為長期以資金主導的A股市場，逐漸修復流動性優(yōu)勢狀態(tài)，并重新修復市場的投資信心，則可能需要付出一定的時間成本。