延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，半導(dǎo)體板塊15日盤中再度拉升，截至發(fā)稿，華微電子漲停，芯源微（科創(chuàng)板）漲逾10%，蘇州固礙漲約8%，長電科技、兆易創(chuàng)新漲幅超7%。

消息面上，近日，有報(bào)道稱，包括應(yīng)用材料、泛林等美國多家半導(dǎo)體設(shè)備公司發(fā)函給國內(nèi)的晶圓制造公司、科研機(jī)構(gòu)和高校，表示不能將購買自該公司的設(shè)備用于加工軍用產(chǎn)品，并且保留“無限追溯”的權(quán)利。

對(duì)此，興業(yè)證券表示，美國此 前就已對(duì)產(chǎn)品出口的應(yīng)用范圍加以限制，但較少明確實(shí)行方式與限制條 款；此次針對(duì)中、俄、委等國修訂并加大限制范圍，包括軍事用途定義的 擴(kuò)大，取消對(duì)合作國家/地區(qū)的再出口特例許可等，或意味著出臺(tái)更多明確 規(guī)定。由于具體措施仍不明確，實(shí)務(wù)上仍未出現(xiàn)本質(zhì)變化，但或成為半導(dǎo) 體設(shè)備等產(chǎn)品進(jìn)口的潛在限制；未來或因新增審批流程而拉長供貨周期， 甚至無法取得特定設(shè)備。

根據(jù)Chipset估算，目前美國三大半導(dǎo)體設(shè)備商（應(yīng)用材料、泛林、科天）的市場份額 約占43%，EDA等設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域，也被　Cadence、Synopsys、Mentor三家 美國公司占據(jù)約60%的份額。隨著美國大選逐步臨近，未來國際情勢(shì)與相 關(guān)限制措施或呈現(xiàn)反復(fù)，半導(dǎo)體領(lǐng)域的上游技術(shù)，甚至是國內(nèi)廠商的海外 供應(yīng)鏈，將持續(xù)成為角力領(lǐng)域。

半導(dǎo) 體上游除了美國設(shè)備外，荷蘭ASML的光刻機(jī)，日本的檢測(cè)設(shè)備與原物 料，在先進(jìn)制程也具有行業(yè)壟斷地位。半導(dǎo)體國產(chǎn)化領(lǐng)域在外部環(huán)境催化 下，預(yù)計(jì)仍是政策扶持與二級(jí)市場投入的重點(diǎn)，制造環(huán)節(jié)也將持續(xù)提升先 進(jìn)制程能力；與此同時(shí)，目前中國半導(dǎo)體材料與設(shè)備國產(chǎn)化率平均不足20%，將是行業(yè)發(fā)展的重中之重。

興業(yè)證券表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化趨勢(shì)下，看好相關(guān)行業(yè)頭部廠商的增 長潛力，同時(shí)判斷二級(jí)市場回報(bào)是驅(qū)動(dòng)投資的重要條件；趨勢(shì)引導(dǎo)下，不 應(yīng)以海外的估值水平，過度檢驗(yàn)當(dāng)前市場的定價(jià)結(jié)果。一線芯片公司（如 華為海思、匯頂），以及晶圓代工廠（如中芯國際、華虹半導(dǎo)體），行業(yè)地 位與能力有望持續(xù)提升；而確保設(shè)備與原物料技術(shù)與供應(yīng)，是當(dāng)前行業(yè)發(fā) 展的關(guān)鍵。

華泰證券認(rèn)為，該消息一定程度 上折射了目前中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)海外設(shè)備企業(yè)的依賴度仍然較高，國際 貿(mào)易摩擦持續(xù)和技術(shù)競爭較為激烈的環(huán)境下，設(shè)備自主可控需求將更加迫 切，初步具備進(jìn)口替代能力的本土半導(dǎo)體設(shè)備龍頭發(fā)展有望進(jìn)一步加快。 推薦北方華創(chuàng)、中微公司、長川科技，關(guān)注華峰測(cè)控、晶盛機(jī)電、芯源微。

銀河證券亦指出，美國持續(xù)加大對(duì)中國高科技領(lǐng)域的制裁，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化刻不容緩。建議關(guān)北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微等。