期貨：橡膠2009周二夜盤震蕩微漲，收10395(漲65)，總減倉百余手，成交量減少。昨日前十名資金流向：多頭分散增倉，集中度增加；空頭部分集中增倉，持倉集中度微增、遠(yuǎn)超多頭。當(dāng)前國(guó)內(nèi)強(qiáng)力寬松政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、歐美逐步重啟經(jīng)濟(jì)，推升市場(chǎng)需求預(yù)期修復(fù)，原油沖高承壓。期貨10000關(guān)口附近支撐較強(qiáng)，多頭集中增倉拉漲后部分集中減倉，資金增倉蓄勢(shì)走強(qiáng)。近期或走修復(fù)性震蕩趨強(qiáng)行情，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤。

現(xiàn)貨：當(dāng)前青島保稅區(qū)橡膠庫存歷史高位、壓力較重，但增量有所降低。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開工率處于低位，汽車消費(fèi)政策推升市場(chǎng)看漲預(yù)期，5月上旬乘用車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)繼續(xù)回升；歐美重啟經(jīng)濟(jì)提升國(guó)外需求預(yù)期。青島保稅區(qū)美元膠市場(chǎng)成交一般，山東全乳報(bào)價(jià)9900左右(維穩(wěn))。短期云南天膠供應(yīng)增量變化較小，國(guó)內(nèi)整體庫存較高，供需矛盾仍較大；市場(chǎng)維穩(wěn)挺價(jià)，期貨影響現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)。

宏觀及外盤因素：用好專項(xiàng)債、精準(zhǔn)穩(wěn)投資，中央密集出臺(tái)老舊小區(qū)改造的部署及財(cái)政支持政策，統(tǒng)籌抓好改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作。Moderna疫苗實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)遭質(zhì)疑引發(fā)美股跳水。鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)可能需要采取更多行動(dòng)，本月內(nèi)所有貸款工具準(zhǔn)備就緒；美財(cái)長(zhǎng)稱愿意為美聯(lián)儲(chǔ)貸款項(xiàng)目承擔(dān)損失。球累計(jì)確診病例超497萬，美單日新增超1.8萬，巴西超1.7萬，俄超9000，印度超6000，巴西單日新增和單日死亡均創(chuàng)新高。外盤：美股下跌，原油承壓微調(diào)，倫銅震蕩，美元指數(shù)、黃金整理；短期化工或沖高承壓波動(dòng)。

簡(jiǎn)要策略：橡膠2009近期或走修復(fù)性震蕩趨強(qiáng)行情，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤。波段操作：持多10%資金倉位，跌破10300平倉，若回踩9800-10150區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖10500-11000區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破10350平倉，若回踩10000-10250區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖10500-10750區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：10300、10500。

策略分析：當(dāng)前各國(guó)貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美開始重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)需求預(yù)期，原油強(qiáng)勢(shì)大反彈；但俄羅斯及南美疫情增長(zhǎng)，疫情仍存擴(kuò)大隱憂。國(guó)內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)前橡膠庫存歷史高位，汽車消費(fèi)政策、需求回升及寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨預(yù)計(jì)逐步走修復(fù)預(yù)期性震蕩上漲走勢(shì)，需求壓力將加重大漲沖高后短期回調(diào)壓力。中長(zhǎng)周期布局戰(zhàn)略：回踩低估低價(jià)區(qū)企穩(wěn)后分步布局中長(zhǎng)線多單為宜，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

提示：政治局：積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。4月份社融、信貸等數(shù)據(jù)均高于市場(chǎng)預(yù)期，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)恢復(fù)改善勢(shì)頭。十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議將于22日在北京召開。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規(guī)模5000億歐元的復(fù)蘇基金。鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)致力于使用一切工具應(yīng)對(duì)空前的衰退。