近期，中概股回歸成為市場熱議話題。去年阿里巴巴成功香港二次上市，為其它中概股回歸提供了一個完美先例，近期網(wǎng)易、京東、百度、攜程赴港二次上市的事情傳得沸沸揚揚。

5月21日晚，路透社援引三位消息人士報道稱，百度正考慮從納斯達克退市，以提高估值；目前討論尚處于初期階段。對此，百度方面回應稱相關說法系謠言。而5月21日李彥宏對媒體公開表示，不擔心美國政府的打壓，內(nèi)部在不斷地研討有哪些可以做的事情，包括在香港等地的二次上市。

當前中概股回歸主要有雙重上市、第二上市和私有化退市后再上市三種方式。1、從海外市場退市，隨后回歸A股主板或港股市場上市的方式，其中若回歸A股主板還需拆除其VIE架構(gòu)。此種路徑對公司市值及行業(yè)等方面無制度層面的特殊要求。代表案例為三六零（601360.SH）；

2、保留紅籌架構(gòu)回歸A股科創(chuàng)板：內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)對紅籌企業(yè)的定義為“注冊地在境外、主要經(jīng)營活動在境內(nèi)的企業(yè)，”相較香港市場以股權結(jié)構(gòu)和業(yè)務范圍兩方面的定義更加寬泛。此條路徑允許企業(yè)在保留紅籌架構(gòu)的情況下回科創(chuàng)板上市，但在市值、所屬行業(yè)、行業(yè)地位等方面均有所要求。代表案例為中芯國際（00981.HK）；

3、以第二上市或雙重上市方式回歸香港市場：若公司選擇赴港第二上市，則港交所和海外原交易所掛牌相同類型的股票，之間通過存托憑證可以實現(xiàn)股份的跨市場互通。此種方式對市值、凈利潤、海外上市時間等有具體的要求，代表案例為阿里巴巴（BABA.N/09988.HK）；若公司選擇赴港雙重上市，則港交所和海外原交易所均被視為第一上市地進行監(jiān)管，且股份之間無法互通，代表案例為百濟神州（BGNE.O/06160.HK）。

機構(gòu)分析認為，中概股回歸擴容國內(nèi)市場核心資產(chǎn)池，亦有助公司價值發(fā)現(xiàn)。當前新興行業(yè)已經(jīng)逐漸成為中國經(jīng)濟的重要組成部分，考慮到部分新興行業(yè)龍頭目前均在海外上市，中概股回歸潮下有望擴容國內(nèi)市場的核心資產(chǎn)池，豐富大中華在岸市場的行業(yè)結(jié)構(gòu)。另一方面，對相關行業(yè)和公司業(yè)務更加熟悉的在岸投資者亦更加有助于公司內(nèi)在價值的發(fā)現(xiàn)，進而利好相關公司和行業(yè)的整體流動性和估值水平。

據(jù)華西證券統(tǒng)計，截至目前，主板百度概念概念上市公司主要有創(chuàng)維數(shù)字、吉翔股份、福田汽車、長安汽車、金龍汽車等；中小板百度概念股上市公司主要有雷柏科技、華陽集團、路暢科技等；創(chuàng)業(yè)板百度概念上市公司主要有漢得信息、宇信科技、中科創(chuàng)達等。