2020年6月1日，恰逢兒童節(jié)，A股市場(chǎng)“三大指數(shù)”之一的創(chuàng)業(yè)板指也迎來(lái)了發(fā)布10周年紀(jì)念日。

2009年10月30日，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式上市，首批28只個(gè)股集體亮相，上市首日股價(jià)大漲，總市值達(dá)到1400億元。

而到了2010年6月1日納入創(chuàng)業(yè)板指的個(gè)股有78只，當(dāng)時(shí)市值則暴漲到3324億元。年底則正式鎖定100只樣本股。

創(chuàng)業(yè)板指10年來(lái)忠實(shí)地記錄了中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展軌跡：自2010年指數(shù)樣本數(shù)量鎖定100只后，指數(shù)合計(jì)進(jìn)行樣本調(diào)整36次，到2020年6月1日，創(chuàng)業(yè)板指市值規(guī)模突破至3.85萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)了十年十倍的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度僅次于深圳成指。

研發(fā)投入占比高

此外，從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化也能看到中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的轉(zhuǎn)變過(guò)程。

深圳證券交易所投教基地于2020年6月1日發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板指數(shù)十周年藍(lán)皮書》(以下簡(jiǎn)稱藍(lán)皮書)顯示，總結(jié)了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的“三高特征”：戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)占比高、高新技術(shù)企業(yè)占比高、民營(yíng)企業(yè)占比高。

藍(lán)皮書顯示，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)占指數(shù)的83%，其中生物、新一代信息技術(shù)、新能源汽車占指數(shù)權(quán)重的60%，充分體現(xiàn)對(duì)中國(guó)前沿行業(yè)發(fā)展的刻畫作用；高新技術(shù)企業(yè)占指數(shù)的85%，樣本上市公司研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比例的達(dá)到5.03%，企業(yè)平均持有專利數(shù)量達(dá)到105個(gè)，大幅高于市場(chǎng)平均水平；民營(yíng)企業(yè)占指數(shù)的80%，側(cè)面凸顯創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的市場(chǎng)化基因。

上述三高特征體現(xiàn)在研發(fā)投入占比上。從藍(lán)皮書公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，近五年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)平均研發(fā)投入占比達(dá)4.63%，滬深300指數(shù)成分股平均僅為1.16%，中證500指數(shù)成分股平均僅為1.97%。在基礎(chǔ)市場(chǎng)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的高成長(zhǎng)性特色得到有力支撐。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本股歷年的高強(qiáng)度研發(fā)投入，為業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

藍(lán)皮書公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019 年12月31日，創(chuàng)業(yè)板指樣本股近3年?duì)I業(yè)收入合計(jì)增長(zhǎng)率90.64%，近5年?duì)I業(yè)收入合計(jì)增長(zhǎng)率289.09%，均遠(yuǎn)高于A股市場(chǎng)主要表征指數(shù)同期水平，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成長(zhǎng)性凸顯。

而個(gè)股方面，過(guò)去10年雖然創(chuàng)業(yè)板指100指成份股調(diào)整過(guò)36次，但有11只個(gè)股從10年前6月1日起就一直留在創(chuàng)業(yè)板中。

這其中既有愛爾眼科等10年漲14倍的超級(jí)大牛股，也有如三聚環(huán)保等如今股價(jià)表現(xiàn)不佳的個(gè)股。

漲幅TOP10

而10年前6月1日入選創(chuàng)業(yè)板指的78只成份股中，10年以來(lái)也涌現(xiàn)了諸如愛爾眼科、億緯鋰能、華測(cè)檢測(cè)、安科生物等大牛股。

跌幅TOP10

另一方面，10年過(guò)后，金亞科技、國(guó)民技術(shù)、天龍光電等大熊股也被市場(chǎng)淘汰出來(lái)了。

世界一直在變，唯一不變的就是變化本身。下一個(gè)十年，也許后浪會(huì)把金亞科技等前浪拍在沙灘上，同時(shí)諸如愛爾眼科等前浪仍會(huì)屹立潮頭，讓后浪無(wú)功而返。一切都取決于市場(chǎng)的選擇！

學(xué)者建言：創(chuàng)業(yè)板指如何深化改革

當(dāng)下，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制在萬(wàn)眾矚目中一步步走來(lái)。為匹配創(chuàng)業(yè)板改革步伐，諸多專家學(xué)者建議創(chuàng)業(yè)板指應(yīng)該做出相應(yīng)的調(diào)整，讓指數(shù)更能凸顯板塊特色，更加國(guó)際化。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指可以稱為創(chuàng)業(yè)板100指數(shù)，它選取創(chuàng)業(yè)板100只最具特色的大市值個(gè)股，這樣的編制方法目前來(lái)看是最好的。

如需調(diào)整的話，董登新建議應(yīng)該讓創(chuàng)業(yè)板指更能凸顯板塊的特色：“創(chuàng)業(yè)板指應(yīng)該把創(chuàng)業(yè)板中真正的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)頭公司的標(biāo)桿作用凸顯出來(lái)，因此希望不要限制個(gè)股的權(quán)重，讓其發(fā)揮如同微軟、蘋果在美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)中的作用?！?/p>

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝接受記者采訪時(shí)則建議創(chuàng)業(yè)板指應(yīng)該進(jìn)一步與國(guó)際接軌。他表示，借助創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的時(shí)機(jī)，創(chuàng)業(yè)板指可以適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行一些調(diào)整，讓它更好地呈現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板實(shí)際發(fā)展的情況，讓它更好發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。目前創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)逐步國(guó)際化的板塊，因此創(chuàng)業(yè)板指的調(diào)整應(yīng)該考慮如何更好地服務(wù)跨境投資，進(jìn)一步與國(guó)際接軌。