6月4日周四A股市場呈現(xiàn)出震蕩走勢，三大指數(shù)小幅高開后出現(xiàn)震蕩，從盤面上來看，地攤經(jīng)濟(jì)概念股延續(xù)強(qiáng)勢走勢，多只個股沖擊漲停，而鋰電池板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，之前漲幅較好的光刻膠、中藥板塊則出現(xiàn)了一定的回落，兩市個股漲跌參半，賺錢效應(yīng)一般。地攤經(jīng)濟(jì)板塊在最近表現(xiàn)突出，成為近幾個交易日市場的一大亮點(diǎn)，以百貨、商貿(mào)、餐飲為代表的各類細(xì)分行業(yè)龍頭在盤中掀起漲停潮。

李克強(qiáng)總理在山東煙臺考察時表示地攤經(jīng)濟(jì)、小店經(jīng)濟(jì)是就業(yè)崗位的重要來源，是人間的煙火，與高大上一樣都是中國經(jīng)濟(jì)的生機(jī)，各地開啟小攤經(jīng)濟(jì)，有效激活當(dāng)?shù)氐南M(fèi)，對于文明城市的考察，今年也取消了對道路擺攤方面的一些考察內(nèi)容，這會起到激活消費(fèi)的作用，同時解決就業(yè)。從短期來看，地攤經(jīng)濟(jì)是市場的熱點(diǎn)，很多概念股出現(xiàn)大漲，受到資金的追捧，但從長期來看，地攤經(jīng)濟(jì)目前還屬于為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)方面出現(xiàn)的一些消費(fèi)不振而采取的措施，將來要做進(jìn)一步的規(guī)范，在建設(shè)文明城市與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)間找到平衡。

地攤經(jīng)濟(jì)確實能有效解決就業(yè)，很多城市一夜之間解決了10萬人的就業(yè)，這對于中低收入人群非常有利，也能夠滿足人們的消費(fèi)需求。因此我認(rèn)為不應(yīng)把地攤經(jīng)濟(jì)看作權(quán)宜之計，應(yīng)從長遠(yuǎn)的角度進(jìn)行規(guī)劃，各個城市做好地段劃分及地攤經(jīng)濟(jì)規(guī)劃，讓地攤經(jīng)濟(jì)長期搞活，而不能僅僅是權(quán)宜之計。地攤經(jīng)濟(jì)的火爆反映出人們對這類消費(fèi)的需求非常旺盛，以往城管為了城市文明建設(shè)，采取一刀切的措施驅(qū)趕攤販，導(dǎo)致地攤經(jīng)濟(jì)一度消失，很多城市步行街及熱鬧的商業(yè)地段變得非常冷清，這無疑是不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的。

總理在兩會時表示，有6億人月收入只有1000元，即還有很多低收入人群，在制定經(jīng)濟(jì)政策時要充分考慮他們的消費(fèi)能力及收入來源，這次疫情對于小微企業(yè)的沖擊很大，特別是對于消費(fèi)服務(wù)業(yè)造成很大影響，很多人的收入出現(xiàn)較大下降，甚至出現(xiàn)失業(yè)人口大幅增加的現(xiàn)象，放開地攤經(jīng)濟(jì)是當(dāng)前一個非常正確的選擇。雖然當(dāng)前的地攤經(jīng)濟(jì)尚無法成為主流的消費(fèi)拉動力，但能夠一定程度上彌補(bǔ)疫情對消費(fèi)的沖擊，對于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、提高就業(yè)率、完善消費(fèi)層次劃分都非常有利。對于相關(guān)的板塊和個股，我認(rèn)為可以關(guān)注機(jī)會，但不能盲目炒作，要研究這些地攤經(jīng)濟(jì)能否給公司帶來實實在在的盈利增長，只有落實到業(yè)績上股價才具有持續(xù)性。

消費(fèi)一直是我堅定看好的板塊，白酒、醫(yī)藥、食品飲料消費(fèi)三劍客在過去幾年大放異彩，龍頭股出現(xiàn)了幾倍的漲幅。我認(rèn)為消費(fèi)是我國的比較優(yōu)勢，與科技是美國的比較優(yōu)勢類似，我國消費(fèi)龍頭股股價不斷創(chuàng)出新高，體現(xiàn)了各路資金對消費(fèi)的看好，無論是高端消費(fèi)品還是一般消費(fèi)品，將來都有一定投資價值。

海外市場方面，最近美股強(qiáng)勢回升，收復(fù)了之前暴跌的大部分失地，美股的強(qiáng)勢走勢實際上是對于美聯(lián)儲大量放水帶來的流動性過剩及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)而出現(xiàn)的大反彈，特別是科技受到疫情的沖擊較小，因此美國科技股率先創(chuàng)新高，例如亞馬遜、Alphabet及Facebook均在近期創(chuàng)出歷史新高，帶動納斯達(dá)克指數(shù)收復(fù)了今年的失地，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)相對較差，但也都收復(fù)了一大半的失地。

周三道指收漲2.05%至26,270點(diǎn)，創(chuàng)下3月初以來的最高水平，標(biāo)普收漲1.36%至3,123點(diǎn)，納指收漲78個bps至9,683點(diǎn)，在周三下午盤中短暫突破了2月份的收盤紀(jì)錄。雖然近期美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較差，美聯(lián)儲甚至預(yù)計二季度美國經(jīng)濟(jì)可能下滑53%，但是由于美聯(lián)儲大量放水將基準(zhǔn)利率降到零并實施無限量化寬松的政策，因此雖然勞動力和服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)顯示疫情造成的經(jīng)濟(jì)損失速度仍然較快，但與之前相比有所放緩，這是美股上漲的一個重要原因。

此前公布的數(shù)據(jù)顯示，私營部門雇主4月份減少了2,020萬個工作崗位后，5月份減少了276萬個，跌幅遠(yuǎn)小于經(jīng)濟(jì)學(xué)家866萬失業(yè)人數(shù)的預(yù)期。美國供應(yīng)管理協(xié)會表示，5月份服務(wù)業(yè)健康狀況指數(shù)為45.4，也高于市場預(yù)估的44.7，這是美股大漲的另一個原因。股市往往提前反映經(jīng)濟(jì)的變化，美股的創(chuàng)新高也反映出投資者對美國經(jīng)濟(jì)在未來幾個月出現(xiàn)復(fù)蘇的預(yù)期，美股的強(qiáng)勢為全球資本市場的反彈提供了良好環(huán)境，這對A股市場的回升及收復(fù)3,000點(diǎn)的失地也起到了一定支撐作用。當(dāng)然美國的疫情現(xiàn)在仍在上升過程中，并沒有出現(xiàn)區(qū)域性的拐點(diǎn)，后市走勢可能還會有一定震蕩，但整體來看，美股已度過大幅下跌、泥沙俱下的第一階段，進(jìn)入到反彈的第二階段，等疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，美股將會進(jìn)入到第三階段，全球金融市場劇震也將完成。

我國數(shù)據(jù)顯示，5月財新制造業(yè)PMI攀升至55.0，創(chuàng)出近三個月的新高，這表明我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度較大，有利于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，同時也有利于A股市場的回升。6月份A股市場實現(xiàn)了開門紅，特別是消費(fèi)股、科技龍頭股、券商股輪番表現(xiàn)，提升了市場的信心。雖然和美股強(qiáng)勁回升相比，A股市場的反彈相對溫和，但A股市場已經(jīng)結(jié)束了此前底部震蕩、交易低迷的階段，進(jìn)入到結(jié)構(gòu)性行情較為突出的階段，最近地攤經(jīng)濟(jì)板塊出現(xiàn)強(qiáng)勢表現(xiàn)，也說明市場的賺錢效應(yīng)已經(jīng)開始逐步出現(xiàn)，市場已經(jīng)從前期的防守階段進(jìn)入到適度進(jìn)攻的階段，建議投資者堅持價值投資，做好公司的股東，抓住A股市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。