原油作為一種非常重要的戰(zhàn)略資源，被稱為現(xiàn)代工業(yè)的血液。由于原油是很多重要產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原材料，往往處于很長產(chǎn)業(yè)鏈的最上端，其鞭鞘效應(yīng)十分明顯，終端需求的微小波動就會帶來原油需求和價格的巨大波動。此外，由于原油投資者的廣泛性，導(dǎo)致在某些情況下加劇了原油商品市場的價格波動，因此把握好原油投資的時機就顯得非常重要。

近幾年國際原油價格通常在每桶50至70美元區(qū)間震蕩，在2020年2月跌破至每桶50美元關(guān)口。當(dāng)新型冠狀病毒在歐美迅速蔓延、石油出口國減產(chǎn)協(xié)議難產(chǎn)、原油存儲超負(fù)荷等多重因素作用下，2020年3月開始以在美國上市的WTI原油期貨為代表的原油價格出現(xiàn)了暴跌行情，到3月底國際原油價格跌到每桶20美元左右，已經(jīng)低于全球原油生產(chǎn)成本的中位數(shù)。

不少海灣國家原油生產(chǎn)成本雖然很低，但是維持這些國家高福利的運轉(zhuǎn)成本也不應(yīng)忽視。如果原油價格長期低于每桶20美元，理論上全球?qū)幸话氲脑蜕a(chǎn)停止，然而全球原油的需求不可能忽然減少一半，價格的下跌反而會刺激石油的需求提升，因此從中長期看原油價格必然上漲，對于非杠桿投資者每桶20美元以下必然是安全區(qū)域。那么對于有杠桿的原油投資品如何才能精準(zhǔn)選擇投資時機呢？

和選擇白銀投資時機的邏輯完全相同，要耐心等待極端行情出現(xiàn)，當(dāng)杠桿投資者被迫受到非理性斬倉時就是原油投資的好時機。2020年4月20日“負(fù)油價”的新聞充斥著各大財經(jīng)媒體，斬倉盤史無前例的將WTI原油期貨價格砸到每桶-37.63美元。原油百年不遇的低價，預(yù)示著原油百年不遇的、低風(fēng)險高收益的投資時機已經(jīng)到來。

實盤操作對原油投資時機的驗證。在原油市場投資者極度恐慌之際，研究團隊中的90后同事于經(jīng)理，挑選出經(jīng)歷過在負(fù)油價壓力的測試后依然能正常運轉(zhuǎn)的某大銀行賬戶能源產(chǎn)品，通過該銀行手機APP開通交易權(quán)限，于2020年4月22日以均價每桶人民幣81.34元（11.5美元）買入WTI原油，4月23日以均價每桶人民幣124.15元（17.5美元）全部賣出，僅僅經(jīng)過24小時就獲利52.48%；2020年4月22日還以均價每桶人民幣135.1元（19.08美元）買入布倫特原油，5月22日以每桶人民幣256.58元（36.24美元）賣出布倫特原油。

大宗商品投資經(jīng)驗小結(jié)：第一，生產(chǎn)成本的中位數(shù)是確定大宗商品投資安全區(qū)界限的關(guān)鍵指標(biāo)，牢記“貴上極則反賤，賤下極則反貴”，越簡單的邏輯越有效。認(rèn)清自己的能力圈，“只跨越1英尺高的欄”。第二，必須耐心等待斬倉盤大量出現(xiàn)從而造成市場價格極端扭曲的時機。第三，克服貪婪與恐懼，忽視中短線波動，避免踏空風(fēng)險。第四，白銀、原油和加密幣的案例都反復(fù)證明，未來的投資機會不是越來越少，而是未來的投資機會一定越來越多、越來越大。投資者通過不斷學(xué)習(xí)，保持好奇心，利用開闊的視野、開放的思維和嚴(yán)密的邏輯，就能發(fā)現(xiàn)更多簡單、確定、重大的投資機會。第五，只有充分掌握投資規(guī)律、充分了解自身能力圈，才能做到知行合一，進而才能夠在參與重大金融歷史事件的同時，收獲投資碩果、享受投資樂趣。