回顧5月行情，市場先揚(yáng)后抑態(tài)勢，上證指數(shù)反彈至半年線附近后回落，整月微跌，呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢。創(chuàng)業(yè)板走勢較強(qiáng)，全月小幅上漲0.83%。進(jìn)入6月份，A股主要指數(shù)創(chuàng)下3月底反彈以來新高，滬指一周累計(jì)上漲2.75%。

在此背景下，股票私募倉位止跌回升，百億私募今年來加倉最猛，逾七成百億私募倉位超過八成。

根據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，股票私募倉位指數(shù)為73.54%，環(huán)比加倉了0.42個(gè)百分點(diǎn)。

其中49.87%的股票私募倉位在8成以上，32.04%的股票私募倉位在5-8成之間。

分規(guī)模來看，除了二十億規(guī)模股票私募倉位略有下降外，其余私募均有加倉，百億私募加倉了0.72個(gè)百分點(diǎn)，倉位指數(shù)上漲至83.82%。其中72.09%的百億私募倉位在8成以上。

今年來股票私募倉位一直處于穩(wěn)固上升的態(tài)勢，目前股票私募整體倉位較年初上升了5.27個(gè)百分點(diǎn)，其中百億私募今年來加倉幅度最大，年初至今，百億私募倉位已經(jīng)上升了15.02個(gè)百分點(diǎn)。

公募方面，根據(jù)國金證券研報(bào)數(shù)據(jù)，同樣截至5月29日，公募平均倉位亦有所上升，其中股票型基金為91.96%，比前一周90.60%的倉位上漲了1.37%，其中加倉基金數(shù)量165只，減倉基金數(shù)量103只?；旌闲突饌}位為72.77%，比上周72.53%上漲0.33%，加倉基金數(shù)量1148只，減倉基金數(shù)量1036只。上述倉位較上一季度均有所提高。

不過值得注意的是，在進(jìn)入6月以來，公募倉位有所回調(diào)，截至6月5日，股票型基金倉位是90.66%，較上周減少1.26%，混合型基金倉位為71.52%，較上周較少1.80%。

整體來看，權(quán)益類公募基金雖然近期有小幅減持，但倉位仍處于歷史高位水平。

“較高的倉位說明目前市場對于當(dāng)下點(diǎn)位和估值仍然是有機(jī)會的，而且多數(shù)私募沒有倉位比例限制，可以看出這些私募對市場的信心?！睖弦晃恢行退侥紮C(jī)構(gòu)研究員認(rèn)為。

展望后市，不少機(jī)構(gòu)投資者對未來市場走勢均表現(xiàn)樂觀情緒。

天合資產(chǎn)基金經(jīng)理鄭茜表示，回顧今年以來A股板塊行情分化情況，展望6月，板塊方面主要的機(jī)會將出現(xiàn)在受外需影響較小以及受內(nèi)需復(fù)蘇主導(dǎo)的行業(yè)，以及前期受疫情影響估值觸底板塊的價(jià)值修復(fù)。

“疫情改變了消費(fèi)者過去的行為路徑，對經(jīng)濟(jì)的影響是復(fù)雜并深遠(yuǎn)的，建議投資方面應(yīng)當(dāng)以更長線的眼光思考，當(dāng)前市場投機(jī)情緒較為明顯，價(jià)值因子產(chǎn)生的投資回報(bào)被壓抑，當(dāng)前市場僅預(yù)期了一季度的經(jīng)濟(jì)受挫，若未來尾部風(fēng)險(xiǎn)浮現(xiàn)，只有低估值才能給予市場資金安全的避風(fēng)港。”天合資產(chǎn)表示。

明汯投資認(rèn)為，總體來看，市場反彈已經(jīng)到了關(guān)鍵點(diǎn)位，6月份預(yù)計(jì)宏觀數(shù)據(jù)仍然不會出現(xiàn)大幅反彈，而微觀企業(yè)也進(jìn)入一個(gè)業(yè)績空窗期，相關(guān)概念的熱炒仍會延續(xù)，但是由于醫(yī)藥、大類科技以及大消費(fèi)板塊近期已經(jīng)進(jìn)入高位震蕩，前期投資主線在目前點(diǎn)位可能會有一定調(diào)整，市場情緒波動較大，因此還應(yīng)當(dāng)做好一定的防御準(zhǔn)備。

“目前市場流動性仍然寬松，且海外資金涌入A股很大程度上也是由于負(fù)利率刺激下資金對穩(wěn)定生息資本的加速配置，因此預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性行情仍會持續(xù)，對熱點(diǎn)概念的短線炒作也仍會進(jìn)行，后疫情階段景氣度逐步回升板塊的估值修復(fù)仍然是中期內(nèi)較為確定的配置選擇?！泵鳑K投資指出。

“近期公募市場募集表現(xiàn)也比較好，前期出來了很多爆款基金，最近又有南方一只百億產(chǎn)品完成一日募集，說明市場情緒也是支持普遍的樂觀態(tài)度的?！北本┮患夜紮C(jī)構(gòu)基金經(jīng)理表示，“不過對于一些高估值的細(xì)分行業(yè)，以及倉位比較集中、風(fēng)格比較激進(jìn)的產(chǎn)品乃至個(gè)股，投資者還是要警惕其中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>