截至6月11日，110多家藥企股東共披露302份減持計(jì)劃。其中，已有50份減持計(jì)劃完成，累計(jì)套現(xiàn)超80億元。

不少投資者一直長期看好醫(yī)藥板塊的投資價(jià)值，尤其是在今年年初新冠肺炎疫情的帶動下，大量資金涌入醫(yī)藥行業(yè)。隨著市場對醫(yī)藥板塊的持續(xù)刺激，醫(yī)藥股持續(xù)大漲，一些公司股價(jià)甚至屢屢創(chuàng)下新高。

數(shù)據(jù)顯示，今年來申萬一級行業(yè)中醫(yī)藥生物板塊累計(jì)漲幅26.33%，同期大盤下跌4.24%。隨著醫(yī)藥股持續(xù)大漲，不少藥企股東減持套現(xiàn)的好時機(jī)也來了。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年初至今，A股市場中有超110家醫(yī)藥上市公司披露減持計(jì)劃。從減持原因來看，不外乎股東自身資金需求、償還借款、減少質(zhì)押比例等方面。

醫(yī)藥板塊掀起減持潮

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月11日，110多家藥企股東共披露302份減持計(jì)劃。其中，已有50份減持計(jì)劃完成，累計(jì)套現(xiàn)超80億元。

具體來看，股東通過二級市場減持套現(xiàn)金額超過2億元的共有8家上市公司。其中，健帆生物、藥明康德、沃森生物這3家上市公司的股東分別套現(xiàn)14.42億元、8.96億元、7.89億元位居前三。

以“減持狂魔”藥明康德為例。5月20日該公司發(fā)布公告稱，由公司實(shí)控人共同控制的WuXi　AppTec(BVI)Inc（下稱“藥明維京”）通過集中競價(jià)，減持857.09萬股股份，套現(xiàn)8.96億元。而這距離藥明維京此前套現(xiàn)14.75億元還不足4個月時間。

實(shí)際上，公司高管甚至實(shí)控人減持上市公司股份的操作并不少見。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年來共157份減持計(jì)劃由醫(yī)藥上市公司高管提出。其中，博雅生物、開立醫(yī)療、永安藥業(yè)3家公司遭到10名以上的高管集體減持；賽托生物、金河生物、三鑫醫(yī)療在內(nèi)的9家上市公司遭到實(shí)控人減持。

例如，4月8日，葵花藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人關(guān)彥斌為支付離婚協(xié)議中相關(guān)財(cái)產(chǎn)支付約定，擬以大宗交易或集中競價(jià)方式減持公司股份不超過1465萬股，占其直接持有公司股份總數(shù)的25%，占公司總股本的2.51%。此前，關(guān)彥斌就曾用過同樣的理由減持790.26萬股，套現(xiàn)約1.16億元。

與此同時，趁著公司股價(jià)大漲之際，一些曾因持股計(jì)劃而被“套牢”的公司員工也紛紛選擇了“解套”。2月20日，九洲藥業(yè)2015年度員工持股計(jì)劃中的1104萬股清倉式出售，套現(xiàn)1.91億元，而這些股票是九洲藥業(yè)員工于2015年9月員工高價(jià)位買入，持有4年多后，終于成功解套。

南京地區(qū)某私募人士指出，“今年以來醫(yī)藥板塊持續(xù)大漲，多只股票票面價(jià)值早已背離其實(shí)際價(jià)值，收益也已達(dá)到股東的理想值，逢高減持實(shí)屬正常。不過在這些減持動作的背后，需要警惕一些非正常的減持行為，例如公司配合股東精準(zhǔn)減持?！?/p>

炒作熱點(diǎn)精準(zhǔn)減持

記者注意到，如上述私募人士所言，確實(shí)有一些上市公司股東的減持時間節(jié)點(diǎn)精準(zhǔn)到令人生疑。

以華海藥業(yè)為例。5月14日該公司發(fā)布公告稱，山德士及其下屬六家公司因公司供應(yīng)的纈沙坦原料藥的雜質(zhì)問題，向中歐仲裁中心提起仲裁。申請?zhí)岢鲑r償總額約1.15億美元，約人民幣8億元。受仲裁事件影響，當(dāng)日華海藥業(yè)股票暴跌。截至5月14日下午收盤，跌幅超8%。

而就在上述負(fù)面消息披露之前，華海藥業(yè)第二大股東周明華因個人資金需求擬減持2644萬股，以5月14日收盤價(jià)26.93元/股計(jì)算，市值逾7億元。實(shí)際上，在2018年“毒素門”事件發(fā)生前夕，周明華就曾在公司股價(jià)高位時減持121.87萬股，成功躲過暴跌行情。

然而，這種精準(zhǔn)減持行為并非個案。

在法匹拉韋治療新冠肺炎療效獲得肯定的當(dāng)晚，海正藥業(yè)二股東隨即公布減持計(jì)劃；

利巴韋林注射液成為新冠肺炎的推薦用藥后，海王生物員工持股計(jì)劃得以解套，累計(jì)減持3831萬股，套現(xiàn)約2.7億元；

長江健康多次向投資者透露阿奇霉素、頭孢他啶等抗感染藥品對疫情具有積極作用，得到資金注意后，其三股東立即宣布清倉式減持計(jì)劃……

減持股票本屬于資本市場的正常操作，但剛有利好消息，股東就披露減持計(jì)劃，不得不讓人懷疑。

對此，獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論員郭施亮指出，“精準(zhǔn)減持行為與信息不對稱有關(guān)。不排除上市公司股東借助信息優(yōu)勢進(jìn)行減持行為的可能。A股市場中，高管與游資機(jī)構(gòu)配合做多價(jià)格，或順勢減持等行為，并不少見，未來監(jiān)管對精準(zhǔn)減持或違規(guī)減持等行為，也可能會有進(jìn)一步打擊?！?/p>

恒豐泰石董事總經(jīng)理韓瑋對記者指出，“若公司披露的是虛假或不確定的重大信息，可能涉嫌操縱市場。那些通過精準(zhǔn)減持而套現(xiàn)離場的股東，可能要被沒收違法所得外，且可能還會被處以最高十倍違法所得的罰款?！?/p>

醫(yī)藥板塊風(fēng)口是否已過？

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，頻繁減持會在側(cè)面向市場傳遞出股東對公司基本面或未來前景不太看好的信號。醫(yī)藥板塊中如此頻繁的減持，會讓部分投資者產(chǎn)生醫(yī)藥板塊風(fēng)口已過的想法。

對此，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示，“相較于其他行業(yè)來說，醫(yī)藥股在疫情期間走出了一定的獨(dú)立行情，普遍大漲，板塊估值也不低。其中，不少個股漲幅較大，近期也有部分個股估值得到回調(diào)?？傮w說來，醫(yī)藥是剛需，彈性小，具有防御性投資的特征。隨著我國人口的額老齡化，醫(yī)療服務(wù)將持續(xù)增長。因此，醫(yī)藥行業(yè)具有較好的長期投資邏輯。長期來看，醫(yī)藥板塊仍然有一定的成長性，尤其是一些細(xì)分領(lǐng)域，包括互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、疫苗、藥品流通等?！?/p>

同時，盤和林提醒道，“投資醫(yī)藥股一定要做足功課。當(dāng)前醫(yī)藥股已經(jīng)經(jīng)歷了一輪上漲，整體估值偏高。”

韓瑋對上述觀點(diǎn)持相同態(tài)度，他分析道，“隨著深度老齡化的來臨，整個醫(yī)藥行業(yè)依然具有非常廣闊的發(fā)展空間。但目前醫(yī)藥板塊中某些個股估值已明顯偏高，建議投資者耐心等待估值回歸合理后介入?！?/p>