厚積薄發(fā)的創(chuàng)業(yè)板最近在市場(chǎng)上大放異彩。在昨日的行情中，創(chuàng)業(yè)板指以1.84%的漲幅領(lǐng)跑市場(chǎng)，并向今年的高點(diǎn)沖刺。這背后固然有政策利好的刺激，但也離不開創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股業(yè)績(jī)向好的基本面支撐。而北向資金在持續(xù)凈流入的過程中，其投資風(fēng)格也悄然發(fā)生變化，從原來的“核心資產(chǎn)”投資邏輯，逐漸向深強(qiáng)滬弱的趨勢(shì)轉(zhuǎn)化，市場(chǎng)偏好也在尋求新方向。

政策利好、權(quán)重股成績(jī)單亮眼創(chuàng)業(yè)板沖刺年內(nèi)新高

A股三大指數(shù)昨日集體收漲，其中滬指漲幅超過1%，深成指與創(chuàng)業(yè)板指漲幅接近2%。市場(chǎng)成交量略有萎縮，兩市合計(jì)成交7124億元。

創(chuàng)業(yè)板后來居上的走勢(shì)，跟政策面的利好消息密切相關(guān)。6月15日起，深交所將開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的IPO、再融資、并購重組申請(qǐng)。根據(jù)深交所審核期限、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)期限來推算，創(chuàng)業(yè)板開始實(shí)施20%日漲跌幅限制最遲或許要到8月底。分析人士認(rèn)為，注冊(cè)制有望為創(chuàng)業(yè)板注入新的活力，創(chuàng)業(yè)板的包容性得到顯著提升。

實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)板走出前期的低谷也有基本面支撐的因素。回顧近年來創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的成績(jī)單，呈現(xiàn)盈利進(jìn)一步向頭部公司集中，而虧損則趨于分散的趨勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年創(chuàng)業(yè)板前十大盈利公司(剔除溫氏股份)合計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利238.79億元，占所有盈利公司盈利總額的比例為18.77%，較2018年的15.86%顯著提升。

銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，低估值周期股和金融股引領(lǐng)的上漲，尚待經(jīng)濟(jì)基本面驗(yàn)證，預(yù)計(jì)周期股和金融股主要為補(bǔ)漲行情。在充裕資金推動(dòng)下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L確定性較強(qiáng)的成長性板塊有望獲得估值溢價(jià)。推薦配置科技、消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)成長性板塊。

也有分析認(rèn)為，本輪中小創(chuàng)的上漲與2013年、2014年的行情有相似之處。2013年經(jīng)濟(jì)增速不斷下行，以10年期國債收益率為代表的市場(chǎng)利率也明顯下行，貨幣政策從緊縮變?yōu)閷捤?。這一情況與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)情況頗為類似，在寬松貨幣環(huán)境下，中小創(chuàng)成長股的估值提升要明顯更快，指數(shù)表現(xiàn)也更好，但當(dāng)貨幣條件由松轉(zhuǎn)緊時(shí)，情況往往也會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

爆款基金掀“限購潮” 北向資金呈現(xiàn)深強(qiáng)滬弱

昨日北向資金繼續(xù)加碼A股，當(dāng)日凈流入55.27億元。但記者發(fā)現(xiàn)，近期北向資金的投資風(fēng)格發(fā)生變化，從以往的偏好滬市核心資產(chǎn)，轉(zhuǎn)投深市的價(jià)值洼地。

以本周一為例，滬股通當(dāng)日凈賣出51.25億元，深股通凈買入10.54億元。北向資金當(dāng)日凈買入京東方A(000725)5.33億元、邁瑞醫(yī)療(300760)4.4億元、牧原股份(002714)3.19億元。當(dāng)日凈賣出靠前的個(gè)股為貴州茅臺(tái)(600519)6.54億元、中國平安(601318)4.82億元等等。

如果時(shí)間拉長至1個(gè)月，則北向資金深強(qiáng)滬弱的特征更加明顯。根據(jù)東方財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，最近一個(gè)月滬股通凈買入176.50億元，深股通凈買入304.38億元。

“聰明錢”北向資金一直以來都是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，雖然近期A股市場(chǎng)仍在震蕩中，積極信號(hào)繼續(xù)凸顯，外資繼續(xù)加倉A股。統(tǒng)計(jì)顯示，繼4月份北向資金成交凈買入532億元后，5月份北向資金再度成交凈買入301億元，18個(gè)交易日中有14個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。

與此同時(shí)，各路資金也在加碼建倉，搶灘A股。其中尤以公募基金的發(fā)行最吸金，6月的新基金發(fā)行市場(chǎng)頻出爆款，繼上周一南方成長先鋒2個(gè)小時(shí)賣出80億后，又一只上架發(fā)行的權(quán)益類基金“秒光”。6月15日，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合公開發(fā)行，原定募集截止日為6月24日，募集規(guī)模上限為80億元。據(jù)渠道方數(shù)據(jù)，上午10點(diǎn)30分這只基金募集金額已經(jīng)超過了80億元，截至下午2點(diǎn)，其認(rèn)購資金超過200億，觸發(fā)比例配售。

今年以來首發(fā)規(guī)模超過100億元的百億元級(jí)權(quán)益基金并不罕見。記者梳理發(fā)現(xiàn)，至少7只公募基金的有效認(rèn)購金額均超過百億元，另有17只權(quán)益基金的有效認(rèn)購金額超過50億元，甚至有12只新基金實(shí)現(xiàn)“一日售罄”的搶籌狀況。