6月24日晚，恒生電子發(fā)布公告稱，公司子公司駱峰網(wǎng)絡收到了浙江省杭州市中級人民法院的民事裁定書。法院認為駱峰網(wǎng)絡破產(chǎn)主體適格、破產(chǎn)原因具備，依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》相關規(guī)定，裁定受理駱峰網(wǎng)絡的破產(chǎn)清算申請。駱峰網(wǎng)絡向法院指定管理人浙江凱麥律師事務所辦理了相關移交手續(xù)，已被管理人接管。

“恒生網(wǎng)絡”換馬甲“駱峰網(wǎng)絡”

“駱峰網(wǎng)絡”可能很多投資者沒聽過，其實就是“恒生網(wǎng)絡”，只不過換了個馬甲。恒生網(wǎng)絡就是2015年股災“違法場外配資”的主角。

在證監(jiān)會針對這場股災的調(diào)查中，恒生網(wǎng)絡與一些券商一起被罰款，其中，沒收恒生網(wǎng)絡違法所得約1.098億元，并處以約3.296億元罰款，合計4.4億元，對責任人員劉曙峰、官曉嵐給予警告，并分別處以30萬元罰款。

來源于：企查查

根據(jù)企查查的數(shù)據(jù)，杭州恒生網(wǎng)絡技術服務有限公司于4月20日將企業(yè)名稱變更為杭州駱峰網(wǎng)絡技術服務有限公司，這樣做的目的是盡可能減少破產(chǎn)事件對母公司恒生電子的影響。

來源于：企查查

恒生電子持有恒生網(wǎng)絡60%股份，而恒生電子大股東為杭州恒生電子集團，持股20.72%，而浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司通過浙江融信網(wǎng)絡技術有限公司100%控股杭州恒生電子集團，螞蟻金服實際控制人為馬云。

來源于：企查查

4.4億罰款僅繳納2529萬

證監(jiān)會開出天價罰單后，曾多次向北京市西城區(qū)人民法院申請強制執(zhí)行。

2019年11月18日，因累計執(zhí)行多次發(fā)現(xiàn)無可執(zhí)行財產(chǎn)，西城法院核準終結此次執(zhí)行程序。恒生網(wǎng)絡實際僅僅繳納了2529萬元的罰沒款項，尚有4.14億元未繳納。

由于始終未繳納剩余罰款，2018 年 7 月 19 日，恒生網(wǎng)絡還收到了西城法院失信決定書及限制消費令，公司被納入失信被執(zhí)行人名單，公司及其法定代表人被下達了限制消費令。

估計這4.14億元罰款將打水漂了，因為恒生網(wǎng)絡目前已無工作人員，業(yè)務已完全陷入停止狀態(tài)，已長期處于資不抵債狀態(tài)。

據(jù)公開信息顯示，2017年至2019年，恒生網(wǎng)絡的凈利潤分別為-373.99萬元、-125.87萬元、-185.6萬元。截至2019年12月31日，恒生網(wǎng)絡賬面凈資產(chǎn)約-4.24億元，2019年營業(yè)收入為零。

恒生網(wǎng)絡已長期處于資不抵債狀態(tài)，符合向人民法院申請破產(chǎn)清算的條件。

恒生電子代繳罰款？

那么破產(chǎn)之后，相關債務如何處理？恒生電子應該替子公司代繳罰款嗎？這些問題引起了市場的關注。

恒生電子是國內(nèi)著名的證券、基金、銀行、期貨、資產(chǎn)管理行業(yè)整體解決方案提供商，也是重要的交通、CTI、電子商務和軟件外包服務供應商。全國服務網(wǎng)絡遍布28個國內(nèi)主要省市，在日本、美國和香港均設有分公司。也是國內(nèi)唯一全領域覆蓋且均具備壟斷優(yōu)勢的金融IT服務商。

雖然4.14億元的罰款對于恒生電子來說也不是小數(shù)額，相當于其一年的凈利潤，但是恒生電子是不是可以不繳納罰款？

據(jù)了解，恒生電子直接持有恒生網(wǎng)絡60%股權，還通過寧波高新區(qū)云漢股權投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）等間接持有恒生網(wǎng)絡約22.86%股權。也就說恒生網(wǎng)絡并非恒生電子的全資子公司。

依據(jù)公司法的規(guī)定，駱峰網(wǎng)絡作為恒生電子公司的子公司，具有獨立的法人資格，其債務由該公司獨立承擔，破產(chǎn)后債務清償責任也由該公司承擔。

也就是說，如果恒生電子替子公司繳納罰款，不僅缺乏法律依據(jù)，還將嚴重損害近10萬投資人的利益，因為恒生電子是一家在A股上市的公司。

回顧“HOMS場外配資事件”

經(jīng)歷過2015年股災的人都知道，那一年的股災“千股跌停，千股停牌，千股漲停熔斷機制”，當時的踩踏式崩盤讓很多投資者至今膽戰(zhàn)心驚。市場普遍認為，當時非?；钴S的場外配資對這場踩踏負有重要責任。而恒生網(wǎng)絡開發(fā)的HOMS系統(tǒng)，成為場外配資的幫兇。

恒生電子開發(fā)HOMS系統(tǒng)始于2012年，當時一些大私募基金希望有更專業(yè)的系統(tǒng)去管理資產(chǎn)。恒生電子在針對公募基金的O3系統(tǒng)基礎上，開發(fā)出新系統(tǒng)，取名 HOMS(HUNDSUN,OMS，“恒生訂單管理系統(tǒng)”)。

HOMS系統(tǒng)有兩個獨特功能很受用戶歡迎，一是將私募基金管理的資產(chǎn)分開，交由不同的交易員管理。便于評價、風控。比如一家私募基金管理資產(chǎn)10億元，它就可以通過HOMS將其分成10份，交由10個交易員管理，這樣就可以通過系統(tǒng)看到哪一個交易員買均價最低，或者賣均價最高，這就有了評價的機制。不僅有評價機制，HOMS系統(tǒng)還有風控機制，比如可以通過系統(tǒng)進行指令管理，要求交易員只能在一定的價格范圍內(nèi)買特定的股票。這些功能對于私募基金來說都特別重要。

第二是靈活分倉，解決私募交易員不足和分倉的問題。比如，現(xiàn)在很多私募基金通過不同的公司來發(fā)行不同的產(chǎn)品，將這些產(chǎn)品分倉到各個地方不方便管理，HOMS提供一套解決方案，為私募基金解決了既要分產(chǎn)品，又要將不同的產(chǎn)品對應不同交易員管理的難題，困擾私募基金的交易員不足和分倉的問題就得以解決。

后來一些地下配資公司發(fā)現(xiàn)使用恒生HOMS系統(tǒng)既可靈活地分倉，也可方便地對融資客戶實行風控，便開始使用。

配資公司在HOMS系統(tǒng)上開具主賬戶，下面設10個子賬戶，每個子賬戶都按1:5的杠桿配資500萬，假設配資公司利用10個子賬戶的1000萬從信托公司借來5000萬，年利息9%。

信托再以6%的年利息向銀行借款，銀行則可以按4%的年利息向客戶發(fā)理財產(chǎn)品。這樣，10個股民手中的1000萬變成5000萬，配資公司一分錢沒出，每年就能空手套白狼，賺取利息差4000萬*12%(20%-9%)=440萬！

HOMS系統(tǒng)大大提高了配資行業(yè)的效率和風控能力，很快聚集了眾多客戶。據(jù)恒生電子2014年(HOMS停用前一年)年報披露，截至當年12月底HOMS的上線客戶過千家，以私募為主，資產(chǎn)規(guī)模過千億。

股災來臨時，配資被監(jiān)管認定為股災的罪魁禍首，恒生網(wǎng)絡的場外配資作為上市公司中最大眾的機構，證監(jiān)會認定恒生網(wǎng)絡在場外配資的過程中存在違規(guī)違法行為。

當時據(jù)證監(jiān)會披露，通過HOMS系統(tǒng)接入證券公司的客戶資產(chǎn)規(guī)模約4400億元，平均杠桿倍數(shù)約為3倍，子賬戶數(shù)在2015年5月24日高峰時達到37萬戶。

2016年11月25日，證監(jiān)會披露對恒生網(wǎng)絡的處罰決定，沒收恒生網(wǎng)絡違法所得約1.0986億元，并處以約3.296億元罰款；對責任人恒生電子總裁劉曙峰、執(zhí)行總裁官曉嵐給予警告，并分別處以30萬元罰款；合計罰款約4.4億。

證監(jiān)會的這一處罰被眾多媒體解讀為“天價罰單”，備受市場矚目。嚴查非法場外配資的恒生網(wǎng)絡非法經(jīng)營證券業(yè)務案，后來還被列入2016年證監(jiān)稽查20大典型違法案例。

證監(jiān)會強調(diào)，任何人未經(jīng)許可非法從事證券業(yè)務都是對資本市場基本法律制度的漠視，是對廣大投資者利益的損害，必須予以嚴懲。

然而，5年過去了，天價罰單卻被恒生網(wǎng)絡母公司恒生電子輕松化解。

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免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

七禾研究翁建平編輯整理

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