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上半年收官!創(chuàng)業(yè)板大漲35%,牛股半年漲6倍,上證指數(shù)拖后腿

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-06-30 18:08:31 來(lái)源:七禾網(wǎng) 作者:七禾研究

今天,是2020年上半年的最后一個(gè)交易日。今日早盤,A股集體高開,震蕩上攻后在高位反復(fù)盤整,深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙創(chuàng)下四年半以來(lái)新高。


截至收盤,上半年上證綜指下跌2.15%,深證成指上漲14.97%,創(chuàng)業(yè)板指大漲35.60%,中小板指上漲20.85%。在新冠肺炎疫情在全球蔓延的情況下,A股走出領(lǐng)先全球的行情,給上半年畫上了一個(gè)完美的句號(hào)。


上證指數(shù)上半年走勢(shì)


深證成指上半年走勢(shì)


創(chuàng)業(yè)板指上半年走勢(shì)


中小板指上半年走勢(shì)


上半年A股走勢(shì)分化


回顧上半年,市場(chǎng)在整體上行的情況下走勢(shì)分化明顯。一方面,醫(yī)療器械、芯片制造、食品飲料大幅上漲,而采掘、交通運(yùn)輸、銀行、非銀等走勢(shì)并不理想;另一方面,以創(chuàng)業(yè)板為主的中小板個(gè)股走勢(shì)兇猛,而大藍(lán)籌卻相對(duì)低迷。


個(gè)股方面,據(jù)i問(wèn)財(cái)顯示,截至6月30日,上半年A股共有1849只股票實(shí)現(xiàn)上漲,1982只股票下跌。



剔除年內(nèi)新股,上半年漲幅最大的前五只股票全部是醫(yī)藥股,包括英科醫(yī)療、碩世生物、未名醫(yī)藥、奧翔藥業(yè)、振德醫(yī)療。其中主營(yíng)口罩、隔離服等醫(yī)用物資的英科醫(yī)療上半年漲幅超過(guò)六倍,其他四只醫(yī)藥股的漲幅也在兩到三倍。



而在跌幅榜中,上半年跌幅最大的前五只股票,均為確定退市或?yàn)l臨退市的公司,分別是天茂退、龍力退、退市美都、*ST博信以及樂(lè)視退,跌幅都在80%以上。



板塊方面,據(jù)WIND數(shù)據(jù),截至6月30日,在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,上半年漲幅最大的前五名是醫(yī)藥生物、食品飲料、休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁。醫(yī)藥生物行業(yè)整體漲幅達(dá)到42.30%,遠(yuǎn)超其他行業(yè),也是唯一一個(gè)漲幅超過(guò)創(chuàng)業(yè)板指的行業(yè)。



而跌幅排名前五的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)依次是采掘、銀行、非銀金融、交通運(yùn)輸以及建筑裝飾。由于行業(yè)權(quán)重較大,且以滬市為主,較大的拖累了上證綜指的表現(xiàn)。



私募、券商“預(yù)喜”下半年A股


在上面的數(shù)據(jù)中,我們可以看到,今年上半年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù),醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等板塊均呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。那么,在即將到來(lái)的下半年,A股又將走出什么樣的行情呢?“五窮六絕”之后,“七翻身”能夠如約上演?對(duì)此,多家頭部私募及券商持樂(lè)觀態(tài)度。


高毅資產(chǎn)吳任昊表示,結(jié)合上市公司整體盈利和資產(chǎn)負(fù)債表的快速恢復(fù)情況,目前A股市場(chǎng)的整體市場(chǎng)估值水平在全球范圍內(nèi)明顯有吸引力。如果下半年宏觀經(jīng)濟(jì)層面能夠出現(xiàn)從寬貨幣到寬信用轉(zhuǎn)換的更多跡象,企業(yè)盈利復(fù)蘇會(huì)更加全面,A股市場(chǎng)整體可能上行的空間會(huì)更大。


景林資產(chǎn)表示,從下半年和更長(zhǎng)的時(shí)間維度來(lái)看,五大因素支持中國(guó)核心資產(chǎn)繼續(xù)向好。一、從全球比較來(lái)看,A股和H股市場(chǎng)自本輪行情底部反彈幅度不大,估值仍在合理區(qū)間,尤其是H股;二、綜合全球的疫情控制、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況,中國(guó)相對(duì)做的更好;三、A股市場(chǎng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的耐受力明顯加強(qiáng);四、中國(guó)疫情防控較為成功,政策刺激更加有序、“有章法”,目前是全球?yàn)閿?shù)不多政策留有較多余地的主要經(jīng)濟(jì)體;五、中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資的吸引力較高,外資凈流入是長(zhǎng)期趨勢(shì)。


重陽(yáng)投資表示,預(yù)計(jì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn),流動(dòng)性相對(duì)充足,資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn),風(fēng)險(xiǎn)偏好底部夯實(shí),在此背景下A股上行機(jī)會(huì)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。從全球橫向?qū)Ρ葋?lái)看,目前A股及H股市場(chǎng)的估值水平顯著低企。


中信證券表示,A股將在下半年開啟中期上行的“小康?!?。政策驅(qū)動(dòng)基本面修復(fù)、A股全球吸引力提升、充裕的宏觀流動(dòng)性向股市傳導(dǎo),這三大因素將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上行。三季度后期,市場(chǎng)將開啟一段持續(xù)數(shù)月的趨勢(shì)性上漲行情。


申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為,下半年逐步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略樂(lè)觀,至少可期待有一波“非常像牛市”的大反彈。


安信證券表示,當(dāng)前A股整體杠桿不高,風(fēng)險(xiǎn)偏好也處于較低水平,外部情緒沖擊對(duì)市場(chǎng)的整體影響較為有限。利率走過(guò)拐點(diǎn),A股已是“復(fù)蘇?!边壿嬛鲗?dǎo),預(yù)計(jì)科技景氣在下半年得到體現(xiàn)。


興業(yè)證券認(rèn)為,長(zhǎng)期的全面性的生機(jī)正在孕育中。隨著A股市場(chǎng)供需關(guān)系實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)、注冊(cè)制與退市機(jī)制構(gòu)建資本市場(chǎng)“活水”和新生態(tài),從全球來(lái)看,考慮高性價(jià)比、配置比例低等要素,最好的資產(chǎn)在中國(guó)股市。下半年市場(chǎng)在震蕩中蟄伏,長(zhǎng)期的全面性生機(jī)正在孕育中。


哪些行業(yè)將受追捧?


對(duì)于下半年A股市場(chǎng)中存在的投資機(jī)會(huì),高毅資產(chǎn)吳任昊表示,在存量角度,主要看好三大方向:通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的公司、能夠?qū)崿F(xiàn)市占率有效提升的消費(fèi)品企業(yè)、能夠看到中長(zhǎng)期邏輯的醫(yī)藥公司。從增量角度上,更多的機(jī)會(huì)來(lái)自于部分周期品和工業(yè)類公司,選股標(biāo)準(zhǔn)主要聚焦估值水平隨行業(yè)一起下行、而自身出現(xiàn)了差異化內(nèi)生成長(zhǎng)動(dòng)能的企業(yè)。


重陽(yáng)投資表示,下半年與經(jīng)濟(jì)基本面密切相關(guān)行業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)正在變得越來(lái)越豐富,尤其是在香港市場(chǎng)。在此背景下,重陽(yáng)投資將采取攻守兼?zhèn)洳呗?,一方面積極配置定價(jià)合理的“真科技、真創(chuàng)新”實(shí)力公司,保持組合的進(jìn)攻性;另一方面堅(jiān)定持有事關(guān)國(guó)計(jì)民生但又被市場(chǎng)低估的優(yōu)質(zhì)公司,保障組合的穩(wěn)健性。


中信證券則建議,把握從三季度“基建+消費(fèi)”向四季度“周期+科技”的轉(zhuǎn)換。


中金公司表示,未來(lái)3-6個(gè)月建議關(guān)注三類行業(yè):1、內(nèi)需消費(fèi)相關(guān)板塊,包括估值總體仍不高、下半年復(fù)蘇可能仍會(huì)深化的部分泛消費(fèi)板塊,如汽車及零部件、家電、輕工家居、酒店、旅游、傳媒互聯(lián)網(wǎng)等,以及上半年已經(jīng)有所表現(xiàn)的食品飲料、醫(yī)藥等;2、科技、光伏新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等先進(jìn)制造;3、部分估值不高、下行風(fēng)險(xiǎn)小、景氣程度已經(jīng)或可能在改善的偏金融與周期類的行業(yè),如券商、保險(xiǎn)、龍頭地產(chǎn)、建材等。


興業(yè)證券認(rèn)為,可關(guān)注大創(chuàng)新、崛起的高端制造與科技、家電家居建材產(chǎn)業(yè)鏈、黃金等。長(zhǎng)期來(lái)看,科技成長(zhǎng)進(jìn)入向上通道的長(zhǎng)周期,“大創(chuàng)新”板塊是趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。


申萬(wàn)宏源提出,非聚集性可選消費(fèi)有望逐步受益于居民儲(chǔ)蓄率上行,首推汽車;此外,新老基建依然是確定的方向,可重點(diǎn)關(guān)注5G、新能源汽車、半導(dǎo)體設(shè)備耗材、信創(chuàng),以及建筑裝飾、建筑材料和工程機(jī)械龍頭的投資機(jī)會(huì)。


免責(zé)聲明:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎!此文僅供參考,不作買賣依據(jù)。


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