6月30日上半年交易收官，三大指數(shù)全線飄紅，其中深成指和創(chuàng)業(yè)板指紛紛大漲超2%，兩市紅盤(pán)的個(gè)股也超3000只！

央媽“神助攻”

而央媽也打出“神助攻”。據(jù)證券時(shí)報(bào)，從多個(gè)信源獨(dú)家獲悉，央行近日發(fā)文稱(chēng)，決定于7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中，支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。

此外，央行還下調(diào)金融穩(wěn)定再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，金融穩(wěn)定再貸款利率為1.75%，金融穩(wěn)定再貸款(延期期間)利率為3.77%。

易居研究院副院長(zhǎng)楊紅旭點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，今年三次降準(zhǔn)，但沒(méi)有官方意義上的降息。此消息，是帶有一定官方意義的降息。貨幣再寬松，利好股市樓市。

近4成散戶虧錢(qián)

創(chuàng)業(yè)板漲瘋，央媽再“放水”，但一張圖卻暴露了，散戶們的收益卻并不理想！

有小伙伴曬出了自己久未操作的股票賬戶。賬戶信息顯示，許久未操作，賬戶收益為零的賬戶居然跑贏了近4成的散戶投資者！

也就是說(shuō)，在機(jī)構(gòu)高喊“牛市味道”的時(shí)候，還有近4成小伙伴居然虧錢(qián)了?。。?/p>

為何會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象？

一邊是今年以來(lái)448只個(gè)股創(chuàng)歷史新高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指也都創(chuàng)3年多以來(lái)新高，另一邊卻是仍有近4成投資者虧錢(qián)。為何會(huì)產(chǎn)生這種現(xiàn)象？

分析認(rèn)為，背后的主要原因就是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹。得益于權(quán)重的醫(yī)藥、科技等龍頭股的大幅上漲，今年創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日，今年以來(lái)股價(jià)創(chuàng)歷史新高次數(shù)最多的20個(gè)個(gè)股中，醫(yī)藥股占據(jù)了大半江山，食品、家電、化妝品、消費(fèi)電子等個(gè)股也有上榜。

但無(wú)一例外，這些個(gè)股均為各自細(xì)分領(lǐng)域的龍頭股。

海通證券荀玉根表示，與美股發(fā)展路徑類(lèi)似，未來(lái)中國(guó)A股市場(chǎng)龍頭公司的市值及成交額比重將不斷上升，資金可能進(jìn)一步向頭部公司集中，龍頭公司仍有上漲空間。

主動(dòng)權(quán)益基金平均收益超20%

而龍頭股的強(qiáng)勢(shì)，令機(jī)構(gòu)投資人獲益匪淺。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，基金最高漲幅超70%，主動(dòng)股票型基金平均收益超過(guò)20%，大幅跑贏上證綜指和滬深300指數(shù)，對(duì)于散戶而言，“炒股不如炒基”的聲音再起。

所以害怕抱團(tuán)股太高的股民，有人就選擇了過(guò)往業(yè)績(jī)優(yōu)秀的權(quán)益型基金，大概率已經(jīng)獲得了超20%收益！

那么基金抱團(tuán)何時(shí)瓦解？說(shuō)實(shí)話無(wú)人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)這么復(fù)雜的問(wèn)題。從最新公募倉(cāng)位變動(dòng)預(yù)測(cè)來(lái)看，基金公司整體仍選擇加倉(cāng)。

國(guó)金證券公布的截至6月19日的公募倉(cāng)位測(cè)算周報(bào)看，83%的基金公司扔選擇加倉(cāng)，僅17%的選擇減倉(cāng)。

而規(guī)模前十的基金公司中，旗下基金選擇加倉(cāng)的家數(shù)遠(yuǎn)超減倉(cāng)的。

機(jī)構(gòu)論市：下半年怎么走？

當(dāng)然沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)。有機(jī)構(gòu)建議，7月又是二季度經(jīng)濟(jì)和半年報(bào)的驗(yàn)證期，基本面和流動(dòng)性預(yù)期都將面臨再平衡。操作上，不宜追高，但可把握低吸機(jī)會(huì)。

中信證券認(rèn)為，三季度任何的調(diào)整和結(jié)構(gòu)松動(dòng)，都是新的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，也是下半年最佳的配置時(shí)機(jī)。展望7月，我們延續(xù)前期的主線配置(新舊基建和科技白馬)。

中信證券特別指出，相比于上年末各大券商齊喊“牛市”的盛景，當(dāng)前的機(jī)構(gòu)對(duì)后市的觀點(diǎn)更為謹(jǐn)慎。而這都因眾機(jī)構(gòu)擔(dān)憂海外疫情二次爆發(fā)，拖累全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程，這將使全球經(jīng)濟(jì)在2020年下半年都處于較為弱勢(shì)的狀態(tài)。

而中金公司表示，市場(chǎng)下半年路徑可能受內(nèi)外部環(huán)境影響“先平后漲”。

中金公司認(rèn)為，繼續(xù)以大消費(fèi)、醫(yī)藥、科技及先進(jìn)制造等“新”經(jīng)濟(jì)為主線，關(guān)注“老”經(jīng)濟(jì)可能的階段性反彈，特別是在當(dāng)前估值較為分化的市場(chǎng)條件下；在配置節(jié)奏上參考不同行業(yè)復(fù)蘇景氣差異及市場(chǎng)預(yù)期程度。

安信證券表示，利率走過(guò)拐點(diǎn)，A股已是“復(fù)蘇?！边壿嬛鲗?dǎo)，預(yù)計(jì)科技景氣在下半年得到體現(xiàn)。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，下半年逐步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略樂(lè)觀，至少可期待有一波“非常像牛市”的大反彈。

興業(yè)證券表示，下半年市場(chǎng)在震蕩中蟄伏，長(zhǎng)期的全面性生機(jī)正在孕育中。

招商證券表示，下半年指數(shù)會(huì)繼續(xù)震蕩上行。

中信建投證券表示，從股市角度看，信用寬松將領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)緩慢上行和通脹水平回升，企業(yè)盈利狀況逐步恢復(fù)，市場(chǎng)會(huì)逐步走強(qiáng)。