下半年第一天，滬指終于重回3000點上方，至收盤，滬指漲1.38%，深成指漲1.01%，近來凌厲的創(chuàng)業(yè)板則下跌了0.76%(盤中一度跌超2%)。

成交額突破9000億

成交額也有所放大，全天成交9071億元，較前一日增加1606億元，較6月日均成交額增加1843億元。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

價值股終于揚眉吐氣一番

從行業(yè)表現(xiàn)看，除了漲幅居首的釀酒行業(yè)外，緊跟著的很多都是趴在地上很久的行業(yè)，房地產(chǎn)、保險、銀行等等迎來大漲，而漲到“令人發(fā)指”的醫(yī)藥出現(xiàn)大幅回調(diào)。雖說這不能表明風(fēng)格從此切換，而且風(fēng)格切換也不是一天就能搞定的，但日內(nèi)出現(xiàn)的現(xiàn)象還是得引起重視。

茅臺年內(nèi)第20次創(chuàng)歷史新高

個股中“股王”貴州茅臺又成了大家熱議的對象，其日內(nèi)再創(chuàng)歷史新高(年內(nèi)已20次創(chuàng)出歷史新高)，股價突破1500，最高觸及1506.1元，將“一股”貴過“一瓶酒”的玩笑變成了現(xiàn)實。

至收盤，茅臺總市值達1.88萬億元，把“宇宙行”工商銀行甩的更遠了，A股市值“一哥”的寶座越做越穩(wěn)。

和茅臺一樣，年內(nèi)頻繁刷出歷史新高的“巨頭”還有很多，比如五糧液，邁瑞醫(yī)療、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等等。除了貴州茅臺外，立訊精密、寧德時代、五糧液、牧原股份、中國中免等剛剛在7月1日刷出歷史新高。

這次能站穩(wěn)3000點嗎？

市場上一直有“五窮六絕七翻身”的說法，沒想到7月第一天就迎來開門紅，滬指更是強勢站上3000點。這一次，能夠持續(xù)站穩(wěn)嗎？還是再一次上演“滿3000減200”？

可以說，當(dāng)下市場有了明顯的改變：

一是宏觀環(huán)境向好，中國經(jīng)濟率先從疫情中恢復(fù)。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)4個月運行在榮枯線上，當(dāng)月的分項指數(shù)幾乎全線飄紅。

二是流動性充裕，央行近日發(fā)文稱，決定于7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。中信證券在最新一份研報中表示，再貸款、再貼現(xiàn)是今年央行總量政策中的重要工具，此次調(diào)降利率能夠更好地支持萬億左右再貸款、再貼現(xiàn)額度加快落地，幫助貨幣政策“直達”實體經(jīng)濟。而盡管目前已進入了寬松的“下半場”，貨幣政策針對實體經(jīng)濟的“寬松”難言結(jié)束，在7月國債供給較大的時點，降準(zhǔn)仍然是重要的政策選項，貨幣與財政的“合力”可期。

三是各路資金在爭相買入A股。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，整個上半年融資客凈買入1259億元，北向資金凈流入1182億元，公募基金募資超萬億，百億級私募備案新產(chǎn)品數(shù)量超過600只等等。

風(fēng)格會切換嗎？

至于大家關(guān)心的風(fēng)格走向問題，機構(gòu)之間就有了些許分歧。

有人認為，應(yīng)該像低估值板塊靠攏：

巨豐投顧認為，此前資金抱團的醫(yī)藥、釀酒等，包括一部分科技股，實際上很多已經(jīng)處于估值的高分位上，在7月份已經(jīng)來臨之際，中報也將呼之欲出，業(yè)績驗證之際，如果基本面不能支撐高估值，市場也會有風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能。因此，短期結(jié)構(gòu)性行情依舊，但要留意風(fēng)格可能的轉(zhuǎn)換。預(yù)期追逐高高在上的風(fēng)險，不如低吸估值優(yōu)勢的滯漲標(biāo)的，或許會有不錯的收益。

百瑞贏認為，市場在3000點處還會上下震蕩，不會直接站上。而創(chuàng)業(yè)板目前面臨調(diào)整的可能性會比較大。所以操作上，注意規(guī)避高位創(chuàng)藍籌，可關(guān)注低估值，中報業(yè)績確定性高的個股。

中信建投證券指出，科技和消費板塊估值水平較高，宏觀方向上并不占優(yōu)。從2020年下半年整體來看，經(jīng)濟曲折復(fù)蘇是主線，金融板塊和周期板塊驅(qū)動力更加明顯，屬于內(nèi)需驅(qū)動的行業(yè)，同時還具備低估值優(yōu)勢，建議逆市布局。

也有人認為，應(yīng)該繼續(xù)擁抱成長股：

源達證券則建議繼續(xù)擁抱科技股。上半年主要以反復(fù)震蕩為主，而結(jié)構(gòu)性行情表現(xiàn)為醫(yī)藥醫(yī)療、消費、科技等方向反復(fù)活躍，而進入下半年后，科技股經(jīng)歷了二季度的調(diào)整震蕩后階段優(yōu)勢將顯現(xiàn)，可作為關(guān)注的方向。

海通證券分析認為，隨著資本市場改革的加速推進，未來市場流動性會進一步向行業(yè)龍頭個股集中，有稀缺性、成長性、業(yè)績增長有確定性的好公司才會走出長牛行情，投資者應(yīng)該順應(yīng)形勢，尋找優(yōu)質(zhì)公司進行長期配置，享受好公司高速發(fā)展帶來的投資回報。

天風(fēng)證券研報指出，不管是短期還是長期，對于核心倉位，建議保持對消費和科技龍頭的超配，下半年如果由中美關(guān)系反復(fù)、疫情反復(fù)、美股波動導(dǎo)致的情緒式下跌，都是對消費和科技核心公司再配置的機會。

不管怎么說，上半年是以貴州茅臺為首的部分高價股、龍頭標(biāo)的成為資金的追捧者以及市場擁簇者。正如前文所述，風(fēng)格不可能在朝夕之間就完成切換，不過隨之而來的中報行情，若是業(yè)績不能支撐高估值，那時風(fēng)格就有了切換的動力。

所以越是這個時候，越要保持冷靜，千萬不要偷雞不成蝕把米。一段行情能拿一半就已經(jīng)很不錯了，看看中報行情再做定奪，也不晚。