昨日，兩市股指在金融、地產(chǎn)等權(quán)重的帶動(dòng)下維持強(qiáng)勢(shì)震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，截至收盤，滬指漲2.13%報(bào)3090.57點(diǎn)；深成指漲1.29%報(bào)12269.49點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.2%報(bào)2424.39點(diǎn)，上證50指數(shù)漲2.47%，兩市合計(jì)成交10801億元。

銀行、地產(chǎn)、煤炭、建材等低估值板塊領(lǐng)漲，大盤股表現(xiàn)優(yōu)于小盤股，主板表現(xiàn)優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板，市場(chǎng)交易情緒活躍。與之相對(duì)，前期漲幅較高的醫(yī)藥板塊則持續(xù)調(diào)整，該板塊已連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，科技板塊漲幅也相對(duì)靠后，由此引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)格是否開始切換的猜想。

對(duì)此，浙商證券指出，從歷史上看，A股市場(chǎng)風(fēng)格和估值的切換，所需具備的條件：一或是所處的經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的拐點(diǎn)變化，二或是偏中長(zhǎng)期的“土豪”險(xiǎn)資，頻頻舉牌低估值藍(lán)籌，三或是地產(chǎn)政策發(fā)生重大的變化。目前來看，并沒有出現(xiàn)上述三者條件中的任何一條，由此傾向于A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情依舊延續(xù)。

該機(jī)構(gòu)表示，上半年以上證50指數(shù)為代表的低估值板塊已連續(xù)4個(gè)季度跑輸以創(chuàng)業(yè)板為代表的偏科技類的板塊，由此下半年某個(gè)階段“地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)”等低估值板塊可能會(huì)出現(xiàn)脈沖式的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)低估值板塊部分估值上的合理回歸。但低估值板塊趨勢(shì)性的走強(qiáng)，持續(xù)地取得相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的超額收益的概率仍不是特別的大，A股發(fā)生市場(chǎng)風(fēng)格和估值切換所需具備的條件并不存在。

粵開證券認(rèn)為，在以往的沖關(guān)階段都是以低估值的權(quán)重藍(lán)籌品種為主，其中大金融是主力軍、地產(chǎn)作輔助，食品飲料及農(nóng)林牧漁等業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)也往往受到資金追捧。本次滬指沖關(guān)3000點(diǎn)前后，盤面也是呈現(xiàn)藍(lán)籌權(quán)重強(qiáng)勢(shì)拉漲的特征，但另一方面，科技類的品種出現(xiàn)松動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板指則以震蕩休整為主。從這個(gè)角度觀察，后續(xù)市場(chǎng)在3000點(diǎn)區(qū)域強(qiáng)勢(shì)整固的概率比較大。地產(chǎn)銀行的上漲邏輯仍以補(bǔ)漲及估值修復(fù)為主，持續(xù)性可能尚需觀察。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換主要由于前期創(chuàng)業(yè)板指打下頭陣后給予人氣有較大提升，滬指突破3000點(diǎn)是眾望所歸，主板藍(lán)籌股的拉升仍看作以補(bǔ)漲為主。滬指在沖關(guān)前券商股已有所發(fā)力，略作休整后券商板塊再度拔高，對(duì)市場(chǎng)人氣的帶動(dòng)有非常正面的信號(hào)意義。一旦滬指在3000點(diǎn)穩(wěn)固之后，后續(xù)科技股仍將會(huì)有演繹機(jī)會(huì)。

國信策略亦指出，當(dāng)前市場(chǎng)行情仍將延續(xù)，流動(dòng)性的行情起于流動(dòng)性，也會(huì)終結(jié)于流動(dòng)性拐點(diǎn)，目前流動(dòng)性拐點(diǎn)還沒有看到，增量資金仍在不斷流入；結(jié)構(gòu)上看，風(fēng)格大幅切換到低估值順周期品種的可能性不大，短期可能因?yàn)榧灸┖髾C(jī)構(gòu)出現(xiàn)些調(diào)倉行為，但不足以構(gòu)成月線級(jí)別上的行情機(jī)會(huì)，建議調(diào)整后繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)醫(yī)藥科技的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

山西證券則認(rèn)為，近兩天地產(chǎn)、券商等資金密集型行業(yè)板塊領(lǐng)漲，未來A股或迎來一輪完整上漲周期。另外，從近兩天市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)風(fēng)格已從前期的科技、醫(yī)藥板塊切換至地產(chǎn)、券商類板塊，其背后的原因是一部分資金從估值較高的行業(yè)流向估值較低的行業(yè)，未來可加大對(duì)于估值較低的順周期板塊的關(guān)注度。短期可關(guān)注地產(chǎn)、券商板塊，中期關(guān)注制造業(yè)和可選消費(fèi)板塊。市場(chǎng)近期對(duì)于免稅概念個(gè)股關(guān)注度較高，短期可繼續(xù)關(guān)注該板塊。近期市場(chǎng)整體上漲，板塊收益率相關(guān)性下降，板塊輪動(dòng)迅速，不宜過于頻繁追漲操作。建議配置有基本面和資金面支撐的，且順應(yīng)上漲周期節(jié)奏的板塊，如地產(chǎn)、券商、可選消費(fèi)、科技類等。