7月23日，A股三大指數(shù)寬幅震蕩，最終收盤漲跌互現(xiàn)，不過創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，連續(xù)四個(gè)交易日收盤上漲逾1%，兩市成交額連續(xù)第16個(gè)交易日突破萬(wàn)億。市場(chǎng)分析認(rèn)為，上周四的大跌之后，A股市場(chǎng)震蕩盤整數(shù)日，穩(wěn)住了陣腳并較快實(shí)現(xiàn)再拾升勢(shì)。另外，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)還發(fā)現(xiàn)，7月以來北向資金多次出現(xiàn)逆市“逃頂”與“加倉(cāng)”，凈流入額達(dá)數(shù)百億之巨，并且還很在意標(biāo)的公司的除權(quán)分紅，尤其對(duì)逆市“抗跌股”進(jìn)行了連續(xù)加倉(cāng)，值得投資者關(guān)注。

三指數(shù)寬幅震蕩企穩(wěn)創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)4日漲逾1%

A股三大指數(shù)昨日寬幅震蕩，最終收盤漲跌互現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，收盤上漲逾1%，并且是連續(xù)4個(gè)交易日漲幅超過1%。兩市成交額連續(xù)第16個(gè)交易日突破萬(wàn)億，昨日達(dá)到1.25萬(wàn)億元。行業(yè)板塊漲少跌多，軍工與醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。不過，北向資金昨日凈流出13.47億元。值得一提的是醫(yī)藥生物表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，疫苗概念、病毒防護(hù)、醫(yī)療器械等多個(gè)細(xì)分行業(yè)均表現(xiàn)活躍，西藏藥業(yè)、中國(guó)醫(yī)藥、達(dá)安基因、復(fù)星醫(yī)藥等多只個(gè)股漲幅靠前。

自7月14日滬指觸及3458.79點(diǎn)的階段高點(diǎn)以來，大盤便一改此前逼空上漲走勢(shì)，開始震蕩調(diào)整，行情出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，投資者經(jīng)歷了過山車似的上漲和下跌。對(duì)此，先鋒領(lǐng)航投資策略及研究部亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策支持啟動(dòng)了A股上行，但隨之而來的是投資者情緒高漲、北向資金創(chuàng)歷史新高、國(guó)內(nèi)兩融余額逐步攀升、金融市場(chǎng)杠桿率上升、市場(chǎng)出現(xiàn)短期過熱跡象，因此出現(xiàn)調(diào)整并不為奇。

對(duì)于投資者來說，在震蕩市中嘗試市場(chǎng)擇時(shí)往往會(huì)增加交易難度。對(duì)此，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)普遍建議，布局業(yè)績(jī)具有確定性增長(zhǎng)的行業(yè)，昨日軍工、醫(yī)藥等半年報(bào)業(yè)績(jī)向好的行業(yè)逆勢(shì)上漲便是一個(gè)例子。

對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。天風(fēng)證券表示，市場(chǎng)經(jīng)歷了短期大幅波動(dòng)后，預(yù)計(jì)回歸結(jié)構(gòu)性行情。山西證券指出，市場(chǎng)整體呈震蕩格局，投資者不宜頻繁換手操作。從目前市場(chǎng)情緒來看，尚不具備開始新一輪向上行情的條件，未來各板塊或以震蕩為主，建議短期內(nèi)對(duì)其保持謹(jǐn)慎態(tài)度。中期來看，市場(chǎng)震蕩走勢(shì)將維持一段時(shí)間，推薦適當(dāng)關(guān)注有基本面支撐的低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。長(zhǎng)期來看，有宏觀經(jīng)濟(jì)基本面支撐，整體向上趨勢(shì)不變。

國(guó)泰君安預(yù)測(cè)，滬指維持3200-3400震蕩。當(dāng)前市場(chǎng)將從前期的趨勢(shì)階段轉(zhuǎn)向震蕩階段。一方面是3500點(diǎn)阻力較大，且當(dāng)前各個(gè)風(fēng)格尚不存在自下而上助力突破的基礎(chǔ)，另一方面是市場(chǎng)賺錢效應(yīng)弱化，增量資金放緩，未來一段時(shí)間大勢(shì)以震蕩為主。后續(xù)風(fēng)格從金融周期向科技消費(fèi)過渡，推薦電子/計(jì)算機(jī)/新能源/家電/汽車。

逆市加倉(cāng)不斷北向資金搶籌意在分紅

近期A股市場(chǎng)寬幅震蕩之時(shí)，一向善于逆向操盤北向資金也出現(xiàn)了“大進(jìn)大出”之現(xiàn)象。有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，繼在7月上旬回流A股585億元，中旬反手賣出超250億元后，北上資金“內(nèi)部”出現(xiàn)巨大分化。在劇烈反差下，北上資金屢屢表現(xiàn)出逆向操盤風(fēng)格，這主要表現(xiàn)在上半程加速上漲中賣出，下半程下跌中買入。粗略統(tǒng)計(jì)，7月中旬市場(chǎng)震蕩期間，北上資金逆市買入近500億元。

具體來看，與上旬“牛市”形成鮮明對(duì)比，7月中旬市場(chǎng)步入震蕩期，北上資金凈賣出超過250億元，但單向買入超過了480億元，有近500億。結(jié)合個(gè)股來看，逆向買入過億元的公司有114個(gè)，合計(jì)買入金額達(dá)到了324億元。

分析來看，北上資金7月中旬逆市買入股主要表現(xiàn)出以下兩大特征，首先“左側(cè)”逢低買入主打波段，如恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)等，北上資金7月上旬上漲過程給予賣出，7月中旬轉(zhuǎn)入調(diào)整后再反手買回。其次，對(duì)逆市“抗跌股”連續(xù)加倉(cāng)，如海螺水泥、濰柴動(dòng)力等，無(wú)論市場(chǎng)與股價(jià)處在上漲、下跌階段，均給予連續(xù)增倉(cāng)。

“左側(cè)”逢低買入恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)、東方財(cái)富等。恒生電子7月上旬股價(jià)上漲期間北上資金對(duì)其賣出2.6億元，7月中旬以來股價(jià)最大跌幅超10%，其中在7月16日、17日，分別下跌超7%、3%，當(dāng)日均出現(xiàn)北上資金近300萬(wàn)股的大額買入，幾乎為7月中旬的全部買入數(shù)額。無(wú)獨(dú)有偶，用友網(wǎng)絡(luò)7月上旬股價(jià)上漲超18%，北上資金逆向賣出近7000萬(wàn)元。7月中旬股價(jià)掉頭向下，下跌超13%，其中在15、16日分別下跌超2%、7%當(dāng)日，分別獲北上資金逆向大額買入290、250萬(wàn)股。除恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)，包括上文提及的上旬遭賣出、短期“逃頂”的東方財(cái)富，公司股價(jià)在17日創(chuàng)回調(diào)新低，北上資金反手給予買入2555萬(wàn)股。

此外，北上資金逆市大額增倉(cāng)還與搶權(quán)分紅有關(guān)，如在股權(quán)登記日重點(diǎn)“突擊”完美世界，很大概率意在分紅。數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日股權(quán)登記日，北上資金共持有完美世界5805萬(wàn)股股份，按10派2.4元測(cè)算，北上資金將分紅近1400萬(wàn)元。