公募權(quán)益基金正迎來(lái)歷史少見(jiàn)的“高光時(shí)刻”。

自去年以來(lái)監(jiān)管層提出大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金，公募積極轉(zhuǎn)型發(fā)展權(quán)益產(chǎn)品，同時(shí)受益于權(quán)益市場(chǎng)明顯回暖，公募基金賺錢(qián)效應(yīng)顯著，居民資產(chǎn)大類(lèi)資產(chǎn)配置紛紛轉(zhuǎn)向權(quán)益基金，爆款基金層出不窮，助推權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模大擴(kuò)容，今年不過(guò)剛剛過(guò)半，權(quán)益新基金發(fā)行規(guī)模已邁進(jìn)“萬(wàn)億”大關(guān)。

權(quán)益基金大發(fā)展的趨勢(shì)還在進(jìn)行之中，目前市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為權(quán)益基金或?qū)⒂瓉?lái)十年的黃金發(fā)展期，后續(xù)在發(fā)行中的權(quán)益基金不少都具備爆款潛質(zhì)。而大發(fā)展應(yīng)該健康發(fā)展，市場(chǎng)各方抓住市場(chǎng)難得機(jī)遇，多方面發(fā)力，引導(dǎo)行業(yè)和投資者長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資。

這1萬(wàn)多億權(quán)益類(lèi)基金主要投資在A股市場(chǎng)，影響到億萬(wàn)股民的投資。

新發(fā)權(quán)益基金邁進(jìn)萬(wàn)億大關(guān)

2020年新基金發(fā)行一直是權(quán)益類(lèi)基金唱主角，一季度就頻頻出現(xiàn)爆款基金發(fā)行熱潮，7月更是將新基金發(fā)行熱潮推高，幾乎每天都有爆款基金出爐，成為歷史上較為罕見(jiàn)的權(quán)益基金發(fā)行高潮期。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，今年以來(lái)已成立782只新基金，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)1.46萬(wàn)億元。從權(quán)益基金看，目前已成立的股票型和混合型基金數(shù)量分別為144只和330只，募集規(guī)模分別為2040.9億元和7799.97億元，這意味著權(quán)益基金發(fā)行總規(guī)模已達(dá)到9840.87億元。

然而，因上周四及周五部分已經(jīng)結(jié)束募集的新基金尚未發(fā)布成立公告，因此未能進(jìn)入全部統(tǒng)計(jì)。上周四及周五同樣誕生不少爆款，如上周四富國(guó)旗下新基金宣布提前結(jié)束募集，渠道消息稱該基金募集規(guī)模逼近170億；而上周五，更是有易方達(dá)、南方、富國(guó)、匯添富旗下科創(chuàng)板主題基金宣告“一日售罄”，這些基金募集上限均為30億。也就是說(shuō)，僅僅算上這5只主動(dòng)權(quán)益基金，就將給今年權(quán)益基金帶來(lái)近300億的增量，今年權(quán)益新基金募集已超過(guò)了萬(wàn)億。

對(duì)比歷史情況看，這是歷史上第二次出現(xiàn)權(quán)益新基金募集破萬(wàn)億的情況，上一次出現(xiàn)在2015年牛市，當(dāng)時(shí)權(quán)益基金同樣上演的是爆款基金連環(huán)炸的行情，整體募集量級(jí)至少在1.4萬(wàn)億以上。而今年尚有五個(gè)多月時(shí)間，若這一波行情還能持續(xù)，新基金發(fā)行熱潮還將延續(xù)，今年大概率會(huì)超越2015年的紀(jì)錄。

爆款基金頻出

若單純看權(quán)益基金（含指數(shù)型產(chǎn)品）發(fā)行情況，今年有15只基金募集規(guī)模超過(guò)100億，其中成立規(guī)模最大的是南方成長(zhǎng)先鋒，成立規(guī)模達(dá)到321.15億份。此外，匯添富中盤(pán)價(jià)值精選、鵬華匠心精選、華安聚優(yōu)精選、易方達(dá)均衡成長(zhǎng)、匯添富穩(wěn)健收益成立規(guī)模均在200億之上。

而若看單日認(rèn)購(gòu)數(shù)量，用配售比例推算，今年新權(quán)益基金認(rèn)購(gòu)規(guī)模更是不斷破紀(jì)錄。先是1月份成立的廣發(fā)科技先鋒，規(guī)模上限為80億，因去年冠軍劉格菘引來(lái)921.6億資金追捧。2月份睿遠(yuǎn)旗下第二只基金睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年發(fā)行，規(guī)模上限為60億，但有1223億的資金來(lái)認(rèn)購(gòu)。更火爆的是7月份鵬華基金經(jīng)理王宗合的新基金鵬華匠心精選，當(dāng)日引來(lái)了1371億元的認(rèn)購(gòu)資金，刷新了新基金單日募集認(rèn)購(gòu)量紀(jì)錄。而上一次新基金認(rèn)購(gòu)量超過(guò)千億，還是在2007年QDII募集之時(shí)，當(dāng)時(shí)紀(jì)錄是單日引來(lái)了1162.6億元。

同時(shí)，今年還有大批權(quán)益基金募集時(shí)，引來(lái)超300億的認(rèn)購(gòu)資金。

匯添富權(quán)益基金新發(fā)破千億

權(quán)益基金發(fā)行成為今年基金行業(yè)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)

而從今年新基金發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，呈現(xiàn)出明顯的“龍頭效應(yīng)”。投資者對(duì)于優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品和優(yōu)秀管理人的挖掘，讓一些權(quán)益基金業(yè)績(jī)有優(yōu)勢(shì)的基金公司獲得更多市場(chǎng)份額。從主動(dòng)權(quán)益基金IPO來(lái)看，2017年IPO規(guī)模排名前10的公司占全年IPO總規(guī)模僅為28.36%，到今年6月底，這一比例已經(jīng)上升至60%左右水平。

而從今年情況看，匯添富發(fā)行權(quán)益基金已經(jīng)超過(guò)1000億，達(dá)到1180.83億元，該公司旗下數(shù)個(gè)爆款產(chǎn)品，今年誕生15只的百億基金中，匯添富占據(jù)六席，在行業(yè)內(nèi)明顯領(lǐng)先。易方達(dá)、鵬華、南方、廣發(fā)、華安新發(fā)權(quán)益基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)400億。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年大型公司之間也出現(xiàn)了較大權(quán)益新基金募集規(guī)模的差異，可能會(huì)影響這些基金公司的行業(yè)排名，具體變化還有待最終數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證。

中行、建行、工行、招行

托管權(quán)益新基金發(fā)行總規(guī)模超1500億

托管行往往是新基金發(fā)行的主力，從托管行所托管權(quán)益新基金的規(guī)模可以一定程度看出這一波銀行的發(fā)行實(shí)力。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，中行、建行、工行、招行今年托管權(quán)益新基金發(fā)行總規(guī)模超1500億，其中最多是中行和建行，均超過(guò)1600億。顯然，在這一波發(fā)行中，國(guó)有大型銀行的渠道優(yōu)勢(shì)明顯，發(fā)售能力更強(qiáng)。

值得一提的是，今年渠道出現(xiàn)三大比較明顯變化，一是更重視選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理的產(chǎn)品來(lái)托管和發(fā)行，更多從投資者利益出發(fā)；二是今年新基金發(fā)行的定期開(kāi)放式基金、持有期基金明顯增多，這類(lèi)產(chǎn)品讓投資者被動(dòng)較長(zhǎng)時(shí)間持有，避免“追漲殺跌”頻繁交易可能帶來(lái)的損失；三是限購(gòu)較多，有些大型商業(yè)銀行主動(dòng)要求限購(gòu)，而不是盲目將基金發(fā)行規(guī)模放在首位，更多保護(hù)投資者利益。

多因素助推爆款基金誕生

權(quán)益基金爆款頻出，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，而出現(xiàn)這一現(xiàn)象，是多方面因素的共振。

“權(quán)益爆款基金頻出是天時(shí)、地利、人和的結(jié)果”，盈米基金常務(wù)副總裁、FOF研究院院長(zhǎng)施靜表示，天時(shí)是從2019年以來(lái)，市場(chǎng)從底部快速上漲之后，一直在震蕩中上行，尤其出現(xiàn)一批業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品回報(bào)豐厚。地利是，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下行，資管新規(guī)的執(zhí)行，較高收益的剛兌產(chǎn)品稀缺，越來(lái)越多的資金發(fā)現(xiàn)承擔(dān)一定波動(dòng)，持有優(yōu)質(zhì)上市公司，可以獲得滿意回報(bào)，而公募基金可以幫助普通大眾比較容易實(shí)現(xiàn)這類(lèi)投資。人和是，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)對(duì)首發(fā)的重視，推薦中以過(guò)往業(yè)績(jī)暗示未來(lái)收益及饑餓營(yíng)銷(xiāo)加持。這些爆款基金主要出現(xiàn)在過(guò)往業(yè)績(jī)出色的明星基金經(jīng)理的新發(fā)產(chǎn)品，或階段漲幅較好的相關(guān)主題產(chǎn)品上。

Morningstar晨星（中國(guó)）基金研究總監(jiān)王蕊也認(rèn)為，這一方面受市場(chǎng)因素的影響，今年以來(lái)市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)使得投資者的樂(lè)觀情緒相對(duì)高漲，無(wú)論是渠道、個(gè)人投資者還是基金行業(yè)從業(yè)者，都非?？春檬袌?chǎng)未來(lái)的發(fā)展，這也造成了只要是偏股型基金都非常好賣(mài)的盛況。另一方面，爆款基金背后一定程度上體現(xiàn)了投資者對(duì)歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理的追捧，在投資基金過(guò)程中更為重視基金經(jīng)理的過(guò)往投資管理能力。

“爆款基金通常都擁有相同的基因，一是市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)，二是績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理，三是銷(xiāo)售渠道力推，三者缺一不可?！钡掳罨鹌放婆c營(yíng)銷(xiāo)負(fù)責(zé)人表示，2020年以來(lái)爆款基金頻出，其根本原因還是在于市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)明顯。而從長(zhǎng)期看，權(quán)益基金市場(chǎng)大有可為。

而從目前情況看，預(yù)計(jì)下半年基金銷(xiāo)售大概率還會(huì)延續(xù)火爆態(tài)勢(shì)。基金受到資金青睞，同時(shí)為市場(chǎng)帶來(lái)更多增量資金，按照70%的股票倉(cāng)位計(jì)算，今年權(quán)益基金至少將給股市帶來(lái)7000億的新“彈藥”。

大發(fā)展更應(yīng)健康發(fā)展

今年權(quán)益基金迎來(lái)難得的大發(fā)展，但行業(yè)更期待這一大發(fā)展是可持續(xù)的、健康的發(fā)展。這需要市場(chǎng)各方多方面發(fā)力，引導(dǎo)行業(yè)和投資者長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資。

“要健康發(fā)展，站在基金公司的角度，要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的機(jī)構(gòu)風(fēng)格，避免散戶化的投資思維和行為；要大力推動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的發(fā)展，增加市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)資金占比；要大力推動(dòng)投資者教育，引導(dǎo)客戶的長(zhǎng)期投資行為；要大力開(kāi)發(fā)具有長(zhǎng)期資金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)客戶；要大力推動(dòng)具有長(zhǎng)期功能屬性的基金產(chǎn)品發(fā)展。從而提高資本市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)資金和長(zhǎng)期資金的占比，降低市場(chǎng)交易頻率和波動(dòng)率，引領(lǐng)行業(yè)生態(tài)健康發(fā)展?！睋?jù)北京一家基金公司市場(chǎng)人士表示。

而上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千也表示，權(quán)益基金持續(xù)做大做強(qiáng)，首先加強(qiáng)自身投研實(shí)力，完善權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品線，為投資者提供豐富的優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品。其次基金公司可以深入了解客戶的需求，比如通過(guò)基金投顧、智能投顧等模式改善客戶的購(gòu)買(mǎi)體驗(yàn)?；鹪u(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)將在評(píng)價(jià)時(shí)保持長(zhǎng)期性和中立性，通過(guò)長(zhǎng)期評(píng)價(jià)引導(dǎo)投資者基金關(guān)注甚至重視公募基金長(zhǎng)期投資、專業(yè)管理的價(jià)值；以及權(quán)益基金配置在對(duì)百姓理財(cái)、大眾投資的重要意義。通過(guò)客觀、中立的基金評(píng)價(jià)結(jié)果，幫助投資者識(shí)別基金產(chǎn)品，引導(dǎo)社會(huì)閑余資金向更優(yōu)秀的基金公司、基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理集中，鞭策基金管理人優(yōu)化基金管理水平，扶優(yōu)抑劣，推動(dòng)行業(yè)的健康發(fā)展。

此外，長(zhǎng)城基金表示，發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金是推動(dòng)資本市場(chǎng)深化改革的重要舉措，是助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要手段。發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金可以有效提升專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者占比，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，降低市場(chǎng)波動(dòng)率，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用。同時(shí)，權(quán)益基金規(guī)模的壯大也有監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)資本市場(chǎng)治理、讓具有優(yōu)秀投研能力的基金公司更好發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)公募基金業(yè)生態(tài)健康發(fā)展的考慮。