2020年是中國(guó)貨幣政策的“寬松之年”。

在這樣的年份里，央行超發(fā)的貨幣都去了哪里？哪些城市成為“資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)”的最大贏家？今天來(lái)分析一下。

目前的公開(kāi)數(shù)據(jù)是不完整的。很多城市還沒(méi)有公布6月的金融數(shù)據(jù)，有的甚至只公布到3月末。而公布到5月數(shù)據(jù)的城市最多，所以我們只能來(lái)比較一下截至5月末的數(shù)據(jù)。

關(guān)于“資金總量（金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額）”的重要指標(biāo)意義，在這里再重復(fù)一下：

它是客觀(guān)數(shù)據(jù)——沒(méi)有納入政績(jī)考核，是央行統(tǒng)計(jì)的，所以沒(méi)有被污染。如果用單一數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)城市的競(jìng)爭(zhēng)力和綜合實(shí)力，最有價(jià)值的就是資金總量。用它來(lái)分析樓市、不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值，也是非常有效的。

先看一下全國(guó)的整體情況。

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)：5月末，廣義貨幣（M2）余額210.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%；本外幣存款余額209.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%。

也就是說(shuō)，如果一個(gè)城市“金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“資金總量”）的同比增速在5月末超過(guò)10.2%，就算跑“贏了大盤(pán)”。反之如果增速低于10.2%，就跑輸了大盤(pán)。

下面是中國(guó)內(nèi)地30個(gè)主要城市截至5月末的資金總量（金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額）和增長(zhǎng)情況。

第一，杭州是增長(zhǎng)冠軍，增速達(dá)到了驚人的19.9%。

截至5月末，杭州匯聚的資金總量突破了5萬(wàn)億，達(dá)到了5.07萬(wàn)億，同比飆升了19.9%。其中凈增的資金總量超過(guò)8400億，增量?jī)H次于北上深、超過(guò)了廣州。

經(jīng)過(guò)了2020年上半年的飆升之后，杭州跟重慶、成都拉開(kāi)了距離。之前在很多年里，這三個(gè)城市匯聚的資金總量一直非常接近。而杭州跟廣州之間資金總量差距則進(jìn)一步減少，只有不到1.4萬(wàn)億了。這其實(shí)跟杭州目前城市競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)非常吻合——杭州正在擺脫“強(qiáng)二線(xiàn)城市”的陣營(yíng)，開(kāi)始追趕一線(xiàn)城市。

最近又傳來(lái)一個(gè)大消息：螞蟻金服即將在上海和香港兩地上市，估計(jì)市值將達(dá)到2000億美元，也就是1.4萬(wàn)億人民幣左右，跟中國(guó)平安不相上下。這將給杭州制造數(shù)以萬(wàn)計(jì)的新的億萬(wàn)富翁、千萬(wàn)富翁，當(dāng)然也會(huì)造成杭州匯聚資金的進(jìn)一步躍升。

第二，深圳維持了較快增長(zhǎng)速度，位居第二。

深圳前5個(gè)月的增速達(dá)到了17.5%，在30強(qiáng)里位居第二。至于凈增額，則達(dá)到了1.38萬(wàn)億，僅次于京滬。深圳匯聚的資金總量，正在向著10萬(wàn)億進(jìn)發(fā)，有可能在今年年內(nèi)突破10萬(wàn)億，成為香港、北京、上海之后，中國(guó)第四個(gè)匯聚資金“超10萬(wàn)億”的城市。

10萬(wàn)億是什么概念？看看河南省和湖南省匯聚的資金總量就知道了，這兩個(gè)省都堪稱(chēng)是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、人口大省，截至5月末河南匯聚的資金只有7.63萬(wàn)億，而湖南只有5.6萬(wàn)億。

此外，深圳正在把廣州甩開(kāi)，兩個(gè)城市匯聚資金總量的差距達(dá)到了2.9萬(wàn)億，正好是“一個(gè)武漢”。

第三，寧波和長(zhǎng)沙資金增速也都超過(guò)了15%，在30強(qiáng)里分別位居第三和第四。

此外，寧波和長(zhǎng)沙匯聚的資金也都超過(guò)了2.2萬(wàn)億。幾年前，在西安和鄭州超過(guò)2萬(wàn)億的時(shí)候，我曾提出過(guò)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，資金總量超過(guò)2萬(wàn)億才能稱(chēng)為“強(qiáng)二線(xiàn)城市”，所以當(dāng)時(shí)的強(qiáng)二線(xiàn)城市是9個(gè)——杭州、成都、重慶、南京、蘇州、天津、武漢、鄭州、西安.

現(xiàn)在，寧波、長(zhǎng)沙、濟(jì)南都超過(guò)了2萬(wàn)億，青島、無(wú)錫也很快會(huì)超過(guò)2萬(wàn)億?！皬?qiáng)二線(xiàn)城市”會(huì)擴(kuò)容嗎？我的看法是，強(qiáng)二線(xiàn)最多10個(gè)，多了就不值錢(qián)了、沒(méi)有意義了。

總結(jié)一下：在2020年上半年的資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)里，杭州、深圳、寧波和長(zhǎng)沙，可謂4大贏家。

有意思的是，前三個(gè)城市都出現(xiàn)了房?jī)r(jià)飆升的情況，而長(zhǎng)沙是在房?jī)r(jià)平穩(wěn)的情況下實(shí)現(xiàn)的資金總量大漲。

這意味著什么？可能意味著長(zhǎng)沙的增長(zhǎng)更健康一些。而杭州、深圳、寧波顯然有炒房熱錢(qián)的流入。其中深圳已經(jīng)收緊了房地產(chǎn)調(diào)控，相信下半年資金增速會(huì)有所下降。

第四，跑贏大盤(pán)的城市還有：東莞、南通、上海、青島、蘇州、溫州、石家莊、廣州、佛山、北京、西安、昆明、福州等城市。

第五，跑輸大盤(pán)的城市是：沈陽(yáng)、南京、成都、重慶、天津、武漢、鄭州、大連、濟(jì)南、合肥、無(wú)錫、太原、長(zhǎng)春。

南京跑輸大盤(pán)比較出人意料，由于蘇州增長(zhǎng)迅猛，南京匯聚的資金總量隨時(shí)有被蘇州再次反超。此外東莞匯聚的資金，也有望在兩三年內(nèi)超過(guò)佛山。至于大連的排名，幾乎每年都在下滑，相信不用三年就會(huì)被擠出前30名。

如果我們把這些城市放到“1949年至今”的更長(zhǎng)時(shí)間段里觀(guān)察，就會(huì)發(fā)現(xiàn)：

自1949年以來(lái)增長(zhǎng)最快的城市，是深圳和北京。深圳自不用說(shuō)了，北京在1949年的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)上都未必能排入全國(guó)前6名，那時(shí)候上海匯聚的資金是北京的5倍以上。但幾十年過(guò)去了，首都的地位幫助北京先后超越了天津和上海，目前甚至超過(guò)了“上海+天津”，這讓北京成為中國(guó)唯一的超一流城市。

廣州和成都的地位，跟1949年時(shí)相比也是有所提升的。

至于1949年以來(lái)衰落最快的城市，當(dāng)屬大連、天津。這兩個(gè)城市當(dāng)年經(jīng)濟(jì)總量分別位居中國(guó)第二和第四，如今第四的大連下滑到了第26名，第二的天津下滑到了第10名。此外，沈陽(yáng)、南京、武漢的地位也都有輕微下降。至于無(wú)錫，下滑的也比較多。

展望未來(lái)，深圳和杭州崛起的勢(shì)頭仍將持續(xù)。而如果深圳擴(kuò)容，則將具有挑戰(zhàn)上海的能力。杭州即便不擴(kuò)容，也具備了挑戰(zhàn)廣州的能力。

至于蘇州，則出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，有可能再次改變“強(qiáng)二線(xiàn)城市”的排序。