2020年是一個不同凡響的一年，一場突如其來的疫情，導致了無數(shù)企業(yè)生產(chǎn)困難，資金鏈條斷裂，運輸物流限制， 對于產(chǎn)業(yè)鏈供應生態(tài)循環(huán)影響非常巨大，針對黑色系而言，中國是鋼鐵生產(chǎn)大國，也是全球鐵礦石需求最大的國家，2019年全球生鐵產(chǎn)量12.65億噸，對應鐵礦石消費為20.24億噸，2010-2019年間全球生鐵產(chǎn)量累計增長22.32%年均增速3.15%。全球的鐵礦石消費以中國需求為主要推動力，2019年中國生鐵產(chǎn)量占全球比重為63.97%，2020年前5個月中國生鐵產(chǎn)量占全球比重為67.56%，鐵礦石是生產(chǎn)生鐵、鋼材的主要原材料，鐵礦石產(chǎn)量主要集中于澳大利亞、巴西、印度、南非、俄羅斯、中國；上述國家產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的83%，那么他的價格高低直接影響生產(chǎn)成本， 進而會直接影響鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營利潤，那么在這特殊的一年鐵礦石的期貨盤面可以用“跌宕起伏后的一路高歌來”形容。后半年價格的走勢持續(xù)性是否持久？我做了如下的行情回顧與分析和研判。

行情回顧：

一：今年春節(jié)是2020年1月25號，國內(nèi)期貨市場處于休市狀態(tài)，在突入其來的疫情影響下，期貨市場黑色系在2020年2月3號開市， 收到疫情的影響，市場悲觀情緒濃厚，市場直接跳空低開低走，多數(shù)商品期貨以跌停報收，鐵礦石更是以一字跌停報收，大量賣單封盤，跌幅6.86%，收盤563.5元/噸，市場哀嚎一片，第二天市場再次低開5%然后形成底部買盤資金的涌入，市場開始觸底反抗，當天以漲跌0比例報收，574元/噸。階段性的反彈并沒有持久，在2020年2月20號；宏觀央行降準的利好刺激下鐵礦石主力合約最高達到了高點653.5的位置。

二：在新冠疫情惡化的持續(xù)影響下，行情再次出現(xiàn)了悲觀走勢，為其一個月的震蕩下跌從2月20號到4月2號行情下跌，挑戰(zhàn)低點541。好在并沒有出現(xiàn)新低，波谷支撐有效，挑戰(zhàn)高點653.5的位置， 中間行情比較磨人，行情繼續(xù)在被悲觀中度過。

三：在5月18號的當天由于巴西淡水河谷的經(jīng)營許可牌照被暫停， 還有國家對唐山當?shù)劁撹F企業(yè)的環(huán)境管控，當天唐山鋼坯上漲70元/噸，青島港61.5%PB粉大漲3.65%。價格達到了699元/噸，折合盤面價格760元/噸，期現(xiàn)價差依然較大，持續(xù)給力鐵礦石期貨價格上漲的動力，結合國內(nèi)疫情的有效控制，企業(yè)復工復產(chǎn)，鋼材需求增長明顯， 雙重利好的提振， 鐵礦石主力合約I2009開始了多頭上漲趨勢的開始。

四：鐵礦石在5月份變現(xiàn)驚人，賦予了他的稱號為“瘋狂的石頭”本身在鋼鐵周期性行業(yè)有一句話金三銀四黑五，不尋常的年份，不尋常的月份，打破了市場常有的規(guī)律，在這個淡季不淡的情況下， 45港庫存刷新了近4年的歷史性的低位，1.05億噸的數(shù)據(jù)， 鐵礦石的供需平衡關系再次被打破，市場資金看多情緒濃厚在5月29鐵礦石盤面出現(xiàn)了大漲。在5月的收官月，鐵礦石表現(xiàn)一直獨秀，為6月的開始做了一個美麗的鋪墊。

五：6月到7月中旬本事鋼材需求淡季，南方的梅雨季節(jié)，對于房地產(chǎn)的開工有很大的影響，市場在供需環(huán)境的影響下走出了第二個春天， 鐵礦石主力合約在面臨800點整數(shù)大關的阻力影響下，高位反復震蕩，行情進入了修復期，在6月8號在淡水河谷官方宣布暫停伊塔比拉綜合礦區(qū)的的業(yè)務活動，恢復情況暫停的影響下，鐵礦石直擊800元/噸，最高到了798的位置， 盡在咫尺的800，并沒有立刻突破， 在為其一個月的調整修復，終于在7月6號左右回踩了期貨鐵礦石主力合約的上升趨勢線的支撐位置， 行情得到了企穩(wěn)，再次強勢上攻在7月13號成功突破了800點，并以829收盤，最高到了837的位置。市場行情資金看多情緒濃厚， 成交量和持倉量明顯增加， 整個黑色系整體漲幅明顯，市場目前走勢強勢依然多頭保持。目前并沒有出現(xiàn)趨勢的扭轉。

行情影響因素：

利多鐵礦石價格因素：

1、目前全球疫情并沒有得到有效控制；

2、巴西疫情人數(shù)增長情況依然處于除美國外全球第二的情況；

3、中美關系由于大使館事件導致兩國關系緊張；

4、中美貿(mào)易摩擦的發(fā)酵；

5、45港港口庫存依然處于1.1億左右，并沒有明顯的增加；

6、環(huán)境空氣治理的管控，以及國家宏觀限產(chǎn)政策；

利空鐵礦石價格因素：

1、鋼鐵企業(yè)復工復產(chǎn)的全面恢復；使得鋼材市場供應出現(xiàn)過剩的情況；

2、新冠疫情得到有效的控制，巴西、澳大利亞鐵礦石供應會寬松過剩；

3、國內(nèi)的宏觀調控，降息、降準以及新冠疫情萬億特殊國債的有效推進刺激；

4、國內(nèi)產(chǎn)能置換后的鋼鐵產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模得到有效的擴大與環(huán)保生產(chǎn)；

5、替代品廢鋼的價格，以及國內(nèi)的短流程企業(yè)的升級與增加；

鐵礦石后半年走勢震蕩下跌為主格局

鐵礦石目前價格整體走勢強筋， 現(xiàn)貨在周五收盤依然處于845價格， 盤面處于830價格，期現(xiàn)價差偏離不大，市場的供應強筋，國家第二季度GDP達到3%符合預期，供應良好，市場宏觀刺激下的資金慢慢得到了冷靜 ，鐵礦石會以一個價格區(qū)間波動為大概率，對于去年高點900點的位置，壓力顯著， 市場在這個新冠疫情的影響下， 全球經(jīng)濟下滑的預期下， 市場鋼材價格并不會像貴金屬黃金一樣站穩(wěn)1900美元/盎司，黃金是一種貨幣， 也是一種避險的工具， 一個有色金屬， 一個黑色金屬， 金融的屬性， 鐵礦石是商品，商品就是有價值有價格， 所以在為房地產(chǎn)國家政策的影響下 ，住房不炒房， 還有就是國內(nèi)的消費水平并沒有得到全面回復， 投資資金后期會偏謹慎， 鐵礦石大概率會處于震蕩走低的態(tài)勢，上方900-700點的震蕩為格局，冬儲在每天的12月份， 對于現(xiàn)貨鐵礦石價格上漲幅度并沒有太大的振幅。 短期盤面上行阻力明顯， 多單謹慎， 建議多單離場，鎖利落袋為安，輕倉試空， 做好趨勢扭轉潛伏，分批布局空單； 分配好倉位， 企業(yè)對于套期保值，可以對于01合約進行熊市套利。