今年的玉米江湖，讓市場多次莫名驚詫，眼鏡掉了一地。

現(xiàn)貨上，冷的一端，港口的到港量、下海量、庫存都明顯降低，對市場的指引作用也明顯減弱。究其原因一是南方受FW疫情影響，需求有所降低，據(jù)廣東飼料協(xié)會飼料統(tǒng)計：廣東省上半年飼料總產(chǎn)量為1348.6萬噸，同比下降5.69%。其中，上半年豬飼料產(chǎn)量333.38萬噸、同比下降44.57%；蛋禽飼料產(chǎn)量127.46萬噸，同比增長28.27%；肉禽飼料產(chǎn)量612.35萬噸，同比增長30.49%；水產(chǎn)飼料產(chǎn)量267.99萬噸，同比增長5.42%。

圖1：北方和南港港口庫存與玉米價格

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數(shù)據(jù)源：盛達期貨研究院

火熱的一端則是大山東，各個微信群、QQ群，每天都有N多山東深加工掛牌價調(diào)整、到車數(shù)量、剩余車量的信息。可以說大山東的最新情況牽動著每個玉米產(chǎn)業(yè)鏈條從業(yè)人員的心。

圖2 ：山東深加工玉米到車量與掛牌均價

數(shù)據(jù)源：玉米圈著名網(wǎng)友孫教授提供

那大山東憑啥引領玉米市場？（自從國糧中心的王曉輝主任喊出名言“漲看山東”，行業(yè)里都熟知這句話，不過大多是知其然不知其所以然）

一、需求端，山東在多個方面名列全國前茅

1、飼料產(chǎn)量全國第一

我國飼料行業(yè)的地區(qū)分布受畜禽和水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)區(qū)、交通運輸條件等因素的影響，主要集中在東部沿海地區(qū)及河北、湖南等部分內(nèi)陸省份。2019年，我國飼料產(chǎn)量排名前十的省份分別是山東、廣東、廣西、遼寧、江蘇、河北、湖北、四川、湖南和河南，前十省份產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例達70.48%。其中，山東省2019年飼料產(chǎn)量3778.86萬噸，占全國產(chǎn)量的16.51%。

圖3 ：全國飼料產(chǎn)量與山東飼料產(chǎn)量占比

數(shù)據(jù)源：盛達期貨研究院

據(jù)中國飼料工業(yè)統(tǒng)計系統(tǒng)顯示：截至2020年6月底，山東省登記注冊飼料生產(chǎn)企業(yè)1915家，飼料總產(chǎn)量2156萬噸，同比增長16.9%；總產(chǎn)值688.6億元，同比增長24.4%。其中，生豬飼料產(chǎn)量454萬噸，同比增長42.8%；蛋禽飼料產(chǎn)量106.2萬噸，同比增長14.6%；肉禽飼料1280.7萬噸，同比增加9.4%。

2、山東生豬存欄量全國第四

圖4 ：山東生豬存欄情況

數(shù)據(jù)源：盛達期貨研究院

按照各省統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2020年一季度，山東省生豬存欄2180.3萬頭，位列河南、四川、湖南之后，排全國第4名。2018年年底，山東生豬存欄2985.6萬頭，也是排在河南、四川、湖南之后，位列全國第4名。

3、山東禽蛋產(chǎn)量全國第一

圖5 ：山東生豬存欄情況

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按照國際統(tǒng)計局數(shù)據(jù)：2019年，山東禽蛋產(chǎn)量450.6萬噸，位列全國第一，全國人民消費100枚禽蛋，其中13.6枚產(chǎn)自大山東！2018年，山東省禽蛋產(chǎn)量占世界的5.1%！

4、白羽肉雞占全國4成

2018年，我國雞肉總量達到1472.63萬噸，占到肉類總產(chǎn)量的24.37%。在這1472.63萬噸雞肉產(chǎn)量中，白羽肉雞占到了61.2%，已連續(xù)多年超過黃羽肉雞。

目前，全國肉雞看山東格局已經(jīng)形成，2018年屠宰肉雞16.5億只，占全國的41.2%，位居全國第一位，也即全國消費的白羽肉雞，超過4成出自山東。白羽肉雞產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為山東畜牧業(yè)的一大重要支柱產(chǎn)業(yè)。山東擁有一大批高檔次、大規(guī)模的肉雞產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，全國4個白羽肉雞上市企業(yè)中有3個在山東。作為中國最大的祖代肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，山東益生種畜禽股份有限公司改寫了中國白羽肉雞種源完全依賴進口的歷史，使我國能夠自主繁育祖代白羽肉雞苗，其祖代肉種雞養(yǎng)殖量占到全國的近一半。禽肉占全國15.8%。

5、山東玉米淀粉產(chǎn)量占據(jù)全國的近半壁江山

據(jù)淀粉工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)：山東玉米淀粉產(chǎn)量占全國總產(chǎn)的比重，2017年為49%；2018年47%；2019年48%。2019年，山東仍是全國最大的淀粉產(chǎn)區(qū)，玉米淀粉產(chǎn)量達到1,496萬噸，占全國總產(chǎn)量的48%；

圖6 ：玉米淀粉產(chǎn)銷與各省分布情況

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二、需求減去供給，山東成為玉米最大的調(diào)入省份，吸引玉米流入

山東省用9%的全國玉米面積，生產(chǎn)10%的玉米產(chǎn)量；消耗著全國玉米需求的16.5%，產(chǎn)不足需，造就國內(nèi)玉米調(diào)入第一大省；近兩個市場年度每年調(diào)入玉米2200萬噸！

圖7 ：山東玉米需求與市場年度調(diào)入情況

數(shù)據(jù)源：盛達期貨研究院

在未來幾年，山東夏玉米作為當?shù)囟湹妮啌Q作物，預計面積將保持穩(wěn)定，而技術進步難以在數(shù)年內(nèi)大幅提升單產(chǎn)，也即山東玉米產(chǎn)量未來數(shù)年應是穩(wěn)中略增的大趨勢；需求端，山東深加工因產(chǎn)業(yè)鏈相對較長，一直處于快速增長態(tài)勢；飼用需求因區(qū)位優(yōu)勢和氣候優(yōu)勢保持快速增長；因此，預計未來相當長一段時期，山東仍有望扮演國內(nèi)玉米的晴雨表和火車頭的重要角色。