臨儲拍賣溢價(jià)幅度在經(jīng)過兩周回落后再度上漲，高成本刺激期現(xiàn)貨端，東北大戶惜售情緒再起，山東深加工企業(yè)待卸車輛再度減少，連盤玉米維持高位震蕩。

前期缺糧狀態(tài)下，下游飼料商配方調(diào)整頻繁，增加高粱麩皮小麥等替代品用量。也為玉米的高價(jià)帶來壓力?；谥袊ｊP(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告所顯示的龐大銷售量，中國玉米進(jìn)口量可能用完720萬噸的關(guān)稅稅率配額。美國農(nóng)業(yè)部周五早間宣布，美國私人出口商向中國銷售了40.5萬噸玉米，2020/21年度交貨。

據(jù)產(chǎn)業(yè)人士，當(dāng)前出庫進(jìn)度僅在30%左右，有貨的貿(mào)易商有提價(jià)意愿。政策的多次加碼卻收效甚微。有消息稱近期國家要求已拍得的糧劃分責(zé)任，到期出庫。大批拍賣糧合同已經(jīng)轉(zhuǎn)手2、3次，導(dǎo)致出庫成本高企，支撐惜售情緒，8月27日第十四輪臨儲拍賣投放量仍為400萬噸，增加了16、18年的糧，而此部分糧源屬于一次性儲備，或成為本年度最后一拍。

01合約面臨多個(gè)市場矛盾，下有缺口論支撐，上有對減產(chǎn)的質(zhì)疑，接下來需要重點(diǎn)關(guān)注拍賣糧的流出與新作定產(chǎn)。當(dāng)前出庫成本和運(yùn)費(fèi)上漲對現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐，受糧食危機(jī)和減產(chǎn)炒作刺激，短線做多情緒偏強(qiáng)。但新作玉米的腳步逐漸臨近，出庫速度有望加快，有效供應(yīng)增加將對價(jià)格形成壓制，使得上方空間縮窄。操作上空倉以觀望為主，謹(jǐn)慎追漲。

重點(diǎn)關(guān)注：臨儲拍賣行情，政策和進(jìn)口消息，替代品比價(jià)，下游需求恢復(fù)情況

一、現(xiàn)貨價(jià)格走勢

本周國內(nèi)玉米價(jià)格高位小幅震蕩。截止本周五，山東深加工收購價(jià)2360-2454元/噸，環(huán)比跌10-80元/噸不等，東北深加工收購價(jià)主流區(qū)間1960-2040元/噸，個(gè)別環(huán)比跌6元/噸。錦州港陳糧容重690-700質(zhì)量較好價(jià)格2250元/噸，較上周五上漲50-60元/噸，廣東蛇口港口新糧報(bào)價(jià)2450元/噸，較上周五上漲10-20元/噸，陳糧報(bào)價(jià)2410元/噸，較上周五上漲10-20元/噸，個(gè)別成交再議10-20元/噸。

本周的臨儲第十三拍溢價(jià)仍處高位，其中遼寧拍賣平均溢價(jià)375.18，環(huán)比上周的350.68再度回升24.5，內(nèi)蒙古蒙南平均溢價(jià)371.1，環(huán)比上周的350上漲21.1，繼續(xù)推高出庫成本。拍賣行情提振期現(xiàn)貨端情緒。北方大戶惜售情緒再起，山東深加工企業(yè)待卸車輛再度減少，連盤玉米維持高位震蕩。據(jù)產(chǎn)業(yè)人士，當(dāng)前出庫進(jìn)度僅在30%左右。

二、南北港口貿(mào)易庫存統(tǒng)計(jì)

截止8月14日，遼寧四港總庫存233.4萬噸，較上周有所上升。南方港口庫存偏緊，有貨的貿(mào)易商仍有挺價(jià)意愿。

三、飼料、養(yǎng)殖需求

生豬價(jià)格走高，養(yǎng)殖利潤較可觀，規(guī)模養(yǎng)殖廠在資金和政策優(yōu)勢下積極擴(kuò)張，7月生豬存欄為11,681,905頭，較6月末的11,314,870頭增加了367,035頭，增幅為3.24%，同比增加0.06%。母豬總存欄為1,927,182頭，較6月末的1,828,972頭增加了98,210頭，增幅為5.37%，同比增加58.44%。從類型來看，15公斤以下（仔豬）占比21.89%，15-50公斤（小豬）占比21.30%，51-80公斤（中豬）占比20.93%，81-100公斤（大豬）占比19.22%，100公斤以上（肥豬）占比16.67%。可以看出豬企加緊繁育小豬，短期大豬雖占比較小但后期產(chǎn)能將逐漸加快釋放。預(yù)計(jì)飼料需求繼續(xù)溫和上漲。

四、種植與天氣

本周北方大部水熱適宜，墑情較好，利于秋收作物產(chǎn)量形成；僅部分地區(qū)出現(xiàn)陰雨寡照，遼寧和黑龍江東部等地有1～3天降大到暴雨，部分地區(qū)降水量達(dá)100～250毫米，導(dǎo)致低洼農(nóng)田出現(xiàn)內(nèi)澇，同時(shí)強(qiáng)降雨伴有的大風(fēng)導(dǎo)致部分高桿作物倒伏，不利玉米吐絲灌漿乳熟、

東北地區(qū)、華北、西北地區(qū)春玉米大部處于開花吐絲期，部分處于乳熟成熟期；西南地區(qū)東部處于乳熟成熟期，部分已收獲。全國春玉米一、二類苗占比分別為36%、63%，一類苗較上周減少1個(gè)百分點(diǎn)，二類苗增加1個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)計(jì)未來10天，北方農(nóng)區(qū)大部晴雨相間，墑情較為適宜，南方地區(qū)高溫將逐步緩解，氣象條件利于秋收作物生長發(fā)育和產(chǎn)量形成；但東北地區(qū)南部、四川盆地中西部、華南南部以及云南等地部分地區(qū)降水強(qiáng)度較大，需防范農(nóng)田內(nèi)澇、作物倒伏及喜濕性病蟲害發(fā)生發(fā)展。