8月24日創(chuàng)業(yè)板注冊制正式實施，新的制度安排，新的上市公司，將市場各方的目光聚焦在創(chuàng)業(yè)板。記者注意到在18只新股如火如荼的上漲之外，一些創(chuàng)業(yè)板的低價、小市值的“老股票”在蹭熱度，連續(xù)拉板。

對于小市值低價股的暴漲，前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，主要是由于比價效應。一大型券商首席策略分析師對記者表示，低價股的上漲反映出目前的市場的整體估值比較高，市場的賺錢效應和投資機會在下降，在這種情況下，資金才會選擇炒作低價股。

部分低價小市值股票被爆炒，三天暴漲72.68%

數據顯示，截至周三收盤，“老創(chuàng)業(yè)板”公司中，有5只股票出現“20%大板”漲停，12只個股漲幅超過10%。

其中，永清環(huán)保（300187.SZ）、中電環(huán)保（300172.SZ）、西部牧業(yè)（300106.SZ）、天山生物（300313.SZ）和科融環(huán)境（300152.SZ）漲停。中環(huán)環(huán)保（300692.SZ）上漲17.05%，天壕環(huán)境（300332.SZ）上漲16.24%，經緯輝開（30012.SZ）上漲13.79%……中建環(huán)能（300425.SZ）上漲10.63%。

從三日漲幅來看，天山生物漲幅最高，為72.68%，西部牧業(yè)次之，上漲62.24%，堅瑞沃能上漲49.21%……永清環(huán)保上漲31.16%。這些漲幅居前的創(chuàng)業(yè)板“老股票”大多都有流通市值相對較小和股價較低的特點。其中，在三日漲幅排行榜十五名中，9只股票在10元以下，堅瑞沃能最低3.12元。僅有田中精機超過25元，匯金股份和中環(huán)環(huán)保超過15元。市值方面，僅有堅瑞沃能、中潛股份、匯金股份的流通市值過100億元。

那么，這些小市值低價股為何會被突然爆炒呢？

“創(chuàng)業(yè)板小市值、低價股的暴漲，主要是由于比價效應?！鼻昂ｉ_源基金首席經濟學家楊德龍在接受財聯社記者采訪時如此表示。在他看來，創(chuàng)業(yè)板注冊制新發(fā)的股票，價格都是比較高，上市之后也被資金爆炒，漲幅也很高，加上估值也不低。在這種情況下，有資金就抄底了低價股。

一大型券商首席策略分析師對記者表示，低價股的上漲反映出目前的市場的整體估值比較高，市場的賺錢效應和投資機會在下降，在這種情況下，資金才會選擇炒作低價股。

西藏琳瑯投資總經理王琳表示，有很大估值修復的因素，最近，新上的科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)板的新股，定價都高，這樣，帶來了低價小市值個股的估值修復機會。

有分析認為，一是，這類股票趴在地上很久了。年初至今，創(chuàng)業(yè)板綜指表現出色，期間漲幅高達45.83%，可在相當長的時間里，領銜上漲的是寧德時代、邁瑞醫(yī)療等創(chuàng)業(yè)板龍頭公司，大批低股價、小市值公司躺在地板上，壓根跑不贏指數。例如，豫金剛石股價年初至今跌跌不休，即便今天大漲19.85%，年內依然下跌了4.85%。二是，這類股票股價夠低。股價低的個股，大多流通盤小、市值較低，一旦有資金關注，其流動性被激發(fā)，這些公司股價很容易一躍而起，強勢漲停。三是，撞上了創(chuàng)業(yè)板注冊制改革。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，令全市場的目光一下子聚焦到了創(chuàng)業(yè)板。在此情況下，創(chuàng)業(yè)板低價股很容易獲得全市場注意，從而引發(fā)整個板塊的上漲。

游資、機構參與其中

到底是哪些資金在炒作這些股票呢？從近兩日龍虎榜數據來看，記者發(fā)現，其中不乏華泰榮超商務中心、中信上海世紀大道等營業(yè)部的實力游資，也有散戶相對集中的東財拉薩營業(yè)部，還有機構資金也參與其中。

8月25日，天山生物龍虎榜數據顯示，華泰證券股份有限公司天津東麗開發(fā)區(qū)二緯路證券營業(yè)部買入888.41萬元，興業(yè)證券股份有限公司陜西分公司買入886.87萬元，中信證券股份有限公司上海世紀大道證券營業(yè)部買入680.83萬元，華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業(yè)部買入648.98萬元。

堅瑞沃能8月25日龍虎榜數據中，萬和證券股份有限公司成都通盈街證券營業(yè)部買入3765.34萬元，興業(yè)證券股份有限公司深圳僑香路證券營業(yè)部買入1162.83萬元，“散戶大本營”之一的東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第二證券營業(yè)部買入790.55萬元。

在西部牧業(yè)的8月25日的龍虎榜數據中，有機構資金買入1123.33萬元，列買方第三；賣方席位上已出現了機構身影，賣二，機構資金賣出193.78萬元。

對于小市值低價股的炒作，投資者該如何操作呢？

楊德龍對記者表示，資金介入創(chuàng)業(yè)板小市值低價股，不排除炒作的嫌疑。投資者跟風買入需要謹慎，低價股之所以會成為低價股，還是公司業(yè)績不好，估值偏高造成。堅持價值投資才是正確的道路。

上述券商首席策略分析師對記者表示，低價股大多是垃圾股或業(yè)績存在問題，不建議參與炒作。展望后市，他認為，由于估值偏高等原因，九、十月份市場存在調整的壓力，建議投資者以謹慎為主。

西藏琳瑯投資總經理王琳則表示，可選底部位置剛開始啟動的個股適當參與。

基本面大多存在“硬傷”

財聯社記者發(fā)現，這些被爆炒的創(chuàng)業(yè)板低價股，多多少少存在“硬傷”。

漲幅最高的創(chuàng)業(yè)板“低價股龍頭”天山生物（300313.SZ），在2018年虧損19.46億、2019年虧損60005.43萬元之后，2020年一季度再度虧損482.46萬元。

2020年8月20日天山生物公告稱，因被合同詐騙事項尚未結案，2019　年年報審計會計師對公司2019年年度審計報告形成保留意見，且因公司對大象廣告借款擔保及立案調查等事項影響，認為存在可能導致對公司持續(xù)經營能力產生重大疑慮的重大不確定性。2019年1月23日公司收到證監(jiān)會《調查通知書》。因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，被立案調查。

漲幅榜第二名的西部牧業(yè)（300106.SZ）2016年虧損4676.53萬元，2017年虧損3.76億元，在2018年“技術性”盈利1229.3萬元之后，2019年再次大虧5112.39萬元。而2020年一季度，公司仍然虧損246.12萬元。

漲幅榜前五的堅瑞沃能，在主營業(yè)務并未發(fā)生變更的情況下，8月19日，公司公告稱，公司擬更名為保力新能源科技股份有限公司，公司中文簡稱為“保力新”。8月25日，公司收到監(jiān)管層問詢函，要求說明是否在接改名進行炒作。

資料顯示，堅瑞沃能于2018年陷入債務旋渦。2018年，堅瑞沃能業(yè)績巨虧39.25億元。2019年，實現營收5.43億元，較上年同期降低86.40%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤2.95億元，扭虧為盈。今年4月29日，西安市中級人民法院裁定堅瑞沃能重整計劃執(zhí)行完畢。此外，漲幅居前的聯建光電、派生科技、豫金剛石、科融環(huán)境等個股近年來曾發(fā)生業(yè)績爆雷，且控股股東質押比例總體較高。