雖然已經(jīng)入秋，但這天還是熱得能讓人就地融化。在持續(xù)的高溫下，對大部分人來說，吹著空調(diào)，吃著冰西瓜，可能就是一天中最美的時刻。

那么，不知道大家在沖進水果店買買買的時候，有沒有發(fā)現(xiàn)，與去年相比，今年的水果價格低了不少。其中，又以蘋果的價格降幅最大！

我們可以注意到，不管是線下水果店，還是線上電商，今年蘋果的價格都便宜了不少。去年隨隨便便就賣上10塊錢一斤的紅富士，在今年已經(jīng)遭遇價格腰斬，如果碰上做活動，更是只需3-4塊錢就可以買到一斤品質(zhì)非常不錯的紅富士。

大降價的背后，到底是什么在“作祟”呢？除去供給方面的原因，需求端疫情的影響是不可忽視的關(guān)鍵因素。春節(jié)原本是帶動蘋果消費的重要節(jié)日之一，而今年因為疫情影響，大家出門購物的頻率大大降低，蘋果的消費節(jié)日效應(yīng)失效，導(dǎo)致本就供給過剩的蘋果遲遲得不到消化。等到了夏季，大量時令水果上市，替代品的價格戰(zhàn)又使得蘋果價格一路走低。

停不下來！三個月跌幅超25%

現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，蘋果期貨的表現(xiàn)自然也好不到哪里去。自5月創(chuàng)下階段高點后，蘋果期貨便一路向下，走出一波流暢的下跌行情，一直到8月中旬才暫時止住跌勢。

蘋果期貨主力2010合約近期走勢

5月中下旬至今，蘋果主力2010合約在高庫存、消費乏力的拖累下持續(xù)下跌，不僅回吐早期凍害炒作后的漲幅，期貨價格更是來到階段性低位，整體跌幅超過25%。

在4月24日凌晨，國內(nèi)部分蘋果產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)低溫凍害的消息在期貨市場傳開，一時間，大家的炒作熱情高漲。蘋果主力2010合約在不到一周的時間里大漲上千點，最高至9409元/噸，遠期合約更是突破9500元/噸。然而，就在大家憧憬著蘋果前期長達近20個月的空頭趨勢即將徹底結(jié)束的時候，蘋果的價格開始急轉(zhuǎn)而下，期間雖有反彈，但幅度有限，且很快就被接下來的大陰線“吞沒”。

看著蘋果期貨現(xiàn)在的走勢，恐怕很難想象，就在兩年之前，它還是期貨市場上的“風云品種”，漲到讓人懷疑人生，引得無數(shù)投資者為其折腰。而如今，昔日風光已然“一去不返”。

早熟果開秤價低于去年

從基本面的情況來看，據(jù)中國蘋果網(wǎng)消息，目前西部陜西產(chǎn)區(qū)早富士少量上市交易。白水、洛川等產(chǎn)區(qū)客商訂貨積極性一般，多數(shù)仍在觀望。山東產(chǎn)區(qū)嘎啦上貨量穩(wěn)定，價格波動不大，庫存富士交易已到最后階段。目前早熟蘋果逐漸開始供應(yīng)市場，多數(shù)地區(qū)已經(jīng)開秤上市，整體價格低于去年。

國內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)具體情況如下：

山東產(chǎn)區(qū)：棲霞產(chǎn)區(qū)嘎啦上貨量一般，當前70#起步紙袋嘎啦價格在1.30-1.80元/斤。庫存富士交易到了收尾階段，果農(nóng)貨量有限，客商貨交易穩(wěn)定。當前庫存果農(nóng)一二級80#起步主流價格在1.50-1.80元/斤，客商一二級價格在2.00-2.20元/斤。沂源產(chǎn)區(qū)目前交易以當?shù)厮厶液托律鲜忻腊藶橹?，庫存富士貨量不多，當前果農(nóng)庫存好貨價格在1.40-1.50元/斤，紙袋美八75#起步價格在1.50-2.00元/斤。

陜西產(chǎn)區(qū)：洛川產(chǎn)區(qū)當前僅北塬還有零星嘎啦貨源，客商收購積極性較高。早富士已大面積卸袋，預(yù)計還有四天左右便可上市交易，目前紙袋早富士70#起步訂貨價格在3.50元/斤左右。咸陽乾縣產(chǎn)區(qū)目前以早富士交易為主，價格略有0.10-0.20元/斤上漲，當前交易價格70#起步2.10-2.20元/斤。

山西產(chǎn)區(qū)：運城臨猗產(chǎn)區(qū)目前交易正處空檔期，美八及嘎啦交易基本結(jié)束，早富士及花冠上市還需時日。美八蘋果65#起步價格在1.20元/斤左右，嘎啦蘋果60#起步價格在1.20元/斤左右。

甘肅產(chǎn)區(qū)：靜寧產(chǎn)區(qū)庫存富士交易收尾，當?shù)馗吕布敖鹗兰o蘋果少量上市，目前貨量一般，客商收購積極性尚可，嘎啦70#起步價格在2.80-3.50元/斤，金世紀70#起步價格2.80-3.50元/斤。

供應(yīng)充足 全國庫存持續(xù)處于歷史同期高位

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測，今年全國蘋果產(chǎn)量約為4000萬噸，比2019年減產(chǎn)240萬噸左右，減幅約5%。其中主產(chǎn)區(qū)陜西、甘肅、山西蘋果減產(chǎn)較多，山東、河南、河北蘋果持平或增加。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站

從舊年度庫存數(shù)據(jù)來看，全國蘋果冷庫庫容大致在1440萬噸附近，2019年度全國蘋果庫容比為80%，其中山東冷庫庫容量在410萬噸，陜西庫容為450萬噸，山西庫容在180萬噸。據(jù)統(tǒng)計，截止7月下旬，全國蘋果庫存大致在160萬噸，其中山東庫容比為22.0%，陜西庫容比為6.0%，預(yù)計山東蘋果冷庫仍剩余約100萬噸，陜西冷庫蘋果大致剩余30萬噸。

圖片來源：方正中期期貨

目前，山東等地均處于清庫階段，主要是客商自有渠道及電商出庫為主。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，7月蘋果庫存消耗量為120萬噸，高于五年均值45萬噸以及6月的86萬噸，8月前三周庫存消耗量為53萬噸，高于近五年均值37.5萬噸。蘋果走貨速度的提升，縮小了產(chǎn)區(qū)庫存與往年的差距，截至8月20日當周，全國蘋果庫存量為103.8萬噸，去年同期為65萬噸，2018年同期為91萬噸。

節(jié)日效應(yīng)失效 消費需求屢受沖擊

充足的供應(yīng)疊加較高的庫存壓力，對蘋果的需求也造成了一定沖擊。

據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2月全國蘋果庫存消耗量為15萬噸，大幅低于去年同期的42萬噸以及2018年同期的51萬噸，春節(jié)對蘋果消費提振效應(yīng)消失，這對原本就處于豐產(chǎn)格局的蘋果來說無疑是雪上加霜。

到了3月，國內(nèi)疫情得到有效控制，蘋果市場迎來小幅補庫需求，對消費帶來一定提振。但因為那時疫情已經(jīng)在全球范圍內(nèi)爆發(fā)，由于海外疫情的持續(xù)，國內(nèi)受外部擾動明顯。如此一來，在清明、五一等節(jié)日中，蘋果的消費情況繼續(xù)保持一般。

進入6月，由于北京確診病例的上升，端午節(jié)對蘋果消費的提振再次被壓縮。

而在7、8月份，大量應(yīng)季水果，以及早熟新季蘋果陸續(xù)上市，替代品的價格戰(zhàn)，以及新舊蘋果疊加供應(yīng)，在進一步施壓蘋果庫存壓力的同時，對庫內(nèi)蘋果的需求也造成了較大沖擊。

數(shù)據(jù)來源：布瑞克

綜上，在供需寬松的大背景下，蘋果走下坡路似乎已經(jīng)成為必然。

抄底？分析師：恐怕言之過早

大跌之下必有勇夫，在蘋果不斷下跌的過程中，抄底的聲音自然也是不絕于耳。我們知道，一個品種要止跌上漲，要么利空出盡，要么利好顯現(xiàn)，那現(xiàn)在的小蘋果可以抄底了嗎？

方正中期期貨分析師侯芝芳指出，由于2019/20年度蘋果客商整體盈利有所收窄，新果采購都較為謹慎。此外，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)顯示，蘋果的初步減產(chǎn)預(yù)估在4%左右，如果需求不能有效回升的話，蘋果市場仍然難言樂觀，蘋果10合約短期難以擺脫底部震蕩走勢，操作方面目前仍然建議關(guān)注反彈做空機會。

瑞達期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王翠冰認為，隨著氣溫的升高，時令水果西瓜、桃子以及葡萄對蘋果消費的替代作用越發(fā)凸顯。目前冷庫蘋果庫存仍高于往年同期水平，出庫速度仍受拖累。此外，新季早熟嘎啦果的上市量正在陸續(xù)增加，且開稱價格持續(xù)下滑，預(yù)計晚熟富士果的開稱價格難言可觀。在當前庫存壓力仍然較大、替代品沖擊明顯及早熟果上市量逐步增加的情況下，后市蘋果期價將維持弱勢運行。

申銀萬國期貨分析師周一敏表示，目前正處于蘋果消費淡季和消息平淡期。西瓜占據(jù)主流水果市場，冷庫富士平穩(wěn)出貨，蘋果價格受到高庫存的壓制。雖然早熟品種陸續(xù)上市，但價格主要隨冷庫富士波動，很難走出獨立行情?？傮w而言，8月蘋果期價將維持目前的弱勢局面，而從9月開始，可以關(guān)注去袋著色期間的產(chǎn)區(qū)氣象條件，若出現(xiàn)連續(xù)陰雨等導(dǎo)致減產(chǎn)的天氣，蘋果期價就可能迎來小幅反彈行情。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議。期市有風險，投資需謹慎。

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