“食品飲料板塊持續(xù)走強(qiáng)的基本邏輯在于業(yè)績穩(wěn)增長，從半年報(bào)的披露統(tǒng)計(jì)情況來看，食品飲料行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)在所有板塊中表現(xiàn)居前，不少公司上半年凈利潤大增好幾倍，非但沒有受到疫情的影響，反而迎來快速發(fā)展，這是根本邏輯。次要邏輯在于行業(yè)景氣度，受擴(kuò)內(nèi)需的政策提振，行業(yè)景氣度依然高漲，而且可以預(yù)期到的是未來仍將持續(xù)多年?！彼侥寂排啪W(wǎng)資深研究員劉有華表示。

數(shù)據(jù)是最好的佐證。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至8月26日15：00，共有60家食品飲料行業(yè)上市公司披露中報(bào)業(yè)績，其中，37家公司上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比61.67%。包括好想你、妙可藍(lán)多、海欣食品、三全食品等在內(nèi)的8家公司上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比翻番。

高業(yè)績確定性也令食品飲料行業(yè)本周的市場表現(xiàn)受到提振，凸顯穩(wěn)定性?？梢钥吹?，本周以來，在A股市場波動(dòng)加劇的背景下，僅有6個(gè)申萬一級行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，食品飲料行業(yè)以期間累計(jì)漲幅3.48%的成績位居首位。

具體來看，本周以來，46只食品飲料股逆市上漲，其中，吉林森工、均瑤健康、口子窖、龍大肉食、古井貢酒、維維股份等6只個(gè)股期間累計(jì)漲幅超10%。

股價(jià)的持續(xù)上漲離不開主力資金的認(rèn)可。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周以來，共有31只食品飲料股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)吸金33.63億元。五糧液期間累計(jì)大單資金凈流入居首，達(dá)到12.01億元，緊隨其后的均瑤健康，期間累計(jì)大單資金凈流入4.11億元，此外，貴州茅臺、瀘州老窖、口子窖、今世緣、山西汾酒、雙塔食品等6只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均在1億元以上。上述8只個(gè)股合計(jì)吸金就達(dá)到28.07億元，可以看到，白酒股占據(jù)六席。

對此，乾明資產(chǎn)高級研究員陳雯瑾表示，食品飲料作為必需消費(fèi)品，業(yè)績確定性較強(qiáng)，市場對食品飲料企業(yè)業(yè)績增長預(yù)期穩(wěn)定維持在高位，疊加今年外圍環(huán)境不穩(wěn)定因素增加，使得該板塊防御優(yōu)勢凸顯，更容易獲得資金加持。

需要注意的是，盡管食品飲料行業(yè)業(yè)績確定性較高，但是對于該領(lǐng)域的投資布局機(jī)構(gòu)分歧開始顯現(xiàn)。

奶酪基金經(jīng)理莊宏東表示，疫情對食品飲料行業(yè)的影響比較小，因?yàn)楹芏嗍潜剡x消費(fèi)，沒什么資本開支，現(xiàn)金流也很好。疫情后更凸顯出食品飲料的確定性和穩(wěn)定性的相對優(yōu)勢。隨著中報(bào)業(yè)績陸續(xù)發(fā)布，很多食品飲料公司的業(yè)績也比較不錯(cuò)。因?yàn)楝F(xiàn)金流的優(yōu)勢，從絕對估值的角度，食品飲料的絕對估值也會(huì)高一些，外資對食品飲料行業(yè)也是青睞有加。短期來看，我們認(rèn)為食品飲料的估值處于較高位置，投資性價(jià)比并不突出，需要一定時(shí)間消化估值。

提及板塊內(nèi)尤其是績優(yōu)龍頭股估值偏高面臨消化期，陳雯瑾也認(rèn)為，下半年食品飲料行業(yè)值得投資的空間已不大，投資者可以選擇龍頭股、權(quán)重股進(jìn)行長線防御，或者尋找部分細(xì)分領(lǐng)域績優(yōu)股以獲取市場后續(xù)可能給予的估值溢價(jià)。

持相對樂觀態(tài)度的劉有華則告訴記者，目前依舊可以重點(diǎn)關(guān)注食品飲料行業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。投資布局方面，建議關(guān)注各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭個(gè)股，低市值+行業(yè)地位+業(yè)績穩(wěn)定+未來想象空間是主要的考慮因素。

表：部分食品飲料股本周表現(xiàn)一覽