本周（8.24-8.28，下同）A股市場(chǎng)整體上走出了震蕩回升的態(tài)勢(shì)，特別是創(chuàng)業(yè)板在本周迎來(lái)了注冊(cè)制，這是重要的歷史性的時(shí)刻，過(guò)去十年創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)了一批10倍牛股，成長(zhǎng)了很多優(yōu)質(zhì)公司，未來(lái)十年的創(chuàng)業(yè)板在實(shí)行注冊(cè)制之后，有望培育出更多好企業(yè)。本周市場(chǎng)的走勢(shì)整體比較強(qiáng)勁，雖然周中出現(xiàn)了一定的調(diào)整，但周五大漲收復(fù)了失地，上證指數(shù)也接近年內(nèi)新高，之前我建議大家可以趁調(diào)整去抄底一些優(yōu)質(zhì)股票，堅(jiān)持牛市思維，現(xiàn)在已經(jīng)逐步得到了驗(yàn)證。

本周消費(fèi)白馬股都出現(xiàn)了較好表現(xiàn)，這是我在之前反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)的，要有牛市思維，抄底這些優(yōu)質(zhì)股票。創(chuàng)業(yè)板實(shí)行注冊(cè)制的意義重大，過(guò)去十年，很多人都詬病上證指數(shù)在3000點(diǎn)原地不動(dòng)，其中的重要原因是在之前審核制下，一些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)無(wú)法登陸A股市場(chǎng)，如我們錯(cuò)過(guò)了BATJ、美團(tuán)、拼多多，它們并不是愿意去美國(guó)和香港上市，而是不符合A股的上市條件，如百度的注冊(cè)地在百慕大，屬于境外公司，不能在境內(nèi)上市，京東和美團(tuán)在上市時(shí)都是虧損的，因?yàn)檫@些靠商業(yè)模式發(fā)展的企業(yè)在前期往往需要燒錢(qián)，很難產(chǎn)生盈利，阿里這種互聯(lián)網(wǎng)公司需要不斷融資來(lái)補(bǔ)充資本，這讓創(chuàng)始人的股份不斷被稀釋，如果同股同權(quán)，馬云早就失去了對(duì)阿里的控制力，馬云在阿里的股份只有2%左右，但馬云卻能控制阿里，原因是通過(guò)同股不同權(quán)的設(shè)計(jì)，這是保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)類公司創(chuàng)始人的重要制度，這在歐美成熟市場(chǎng)都非常普遍，但在審核制下，同股不同權(quán)的公司是不能上市的，上市要求同股同權(quán)。在科創(chuàng)板實(shí)施注冊(cè)制一年之后，創(chuàng)業(yè)板也實(shí)施了注冊(cè)制，這三個(gè)障礙全部掃清，包括允許同股不同權(quán)的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市；允許一些有發(fā)展前景暫時(shí)虧損的企業(yè)上市，將持續(xù)盈利的要求改為持續(xù)經(jīng)營(yíng)的要求；同時(shí)允許在境外注冊(cè)的一些紅籌股注冊(cè)上市，這些都為未來(lái)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)掃清障礙，創(chuàng)業(yè)板有望迎來(lái)新的十年發(fā)展機(jī)遇期。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去十年已經(jīng)轉(zhuǎn)型，期間美團(tuán)、拼多多為代表的這些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)已經(jīng)占據(jù)了我們工作生活的大部分，當(dāng)然我們的錢(qián)基本上也被他們賺走，如果無(wú)法投他們的股票，有可能就會(huì)錯(cuò)過(guò)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成果，注冊(cè)制改革相當(dāng)于一定程度上彌補(bǔ)了缺憾，我們不會(huì)錯(cuò)過(guò)像BATJ、美團(tuán)、拼多多這樣的公司，因此我認(rèn)為意義非常重大。創(chuàng)業(yè)板實(shí)施的交易制度改革，從本周一開(kāi)始，漲跌幅限制從原來(lái)10%或達(dá)到20%，保持了交易的連貫性，市場(chǎng)也平穩(wěn)過(guò)渡，沒(méi)有出現(xiàn)大起大落的情況。說(shuō)明了A股市場(chǎng)也在逐步的走向成熟，包括A股投資者也在逐步的走向成熟，雖然有一些個(gè)別妖股出現(xiàn)暴漲，但這種現(xiàn)象畢竟是少數(shù)。投機(jī)本身就是市場(chǎng)的重要組成部分，投資者是市場(chǎng)穩(wěn)定器，但投機(jī)者是市場(chǎng)的催化劑，正是有大量的投機(jī)者存在，市場(chǎng)的交易才這么活躍，才有比較好的流動(dòng)性，因此我反對(duì)大家去投機(jī)，但不能否定投機(jī)者的貢獻(xiàn)，投機(jī)者對(duì)于保持市場(chǎng)流動(dòng)性是有貢獻(xiàn)的。但很多投機(jī)者成為韭菜，然后虧損，即使大資金投機(jī)也有很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此我建議大家，要做投資者不是投機(jī)者，但任何市場(chǎng)都存在投機(jī)者，因?yàn)橥稒C(jī)幾乎是人的天性。巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，價(jià)值投資在任何市場(chǎng)都屬于少數(shù)派，雖然大家都認(rèn)識(shí)到價(jià)值投資的重要性，現(xiàn)在也有越來(lái)越多的人加入我的價(jià)值投資圈，但能夠在實(shí)踐中真正堅(jiān)持價(jià)值投資的人總是少數(shù)，很多人仍有投機(jī)心理，希望一夜暴富，不喜歡像巴菲特一樣慢慢變富，這是人性所決定的，因此要做價(jià)值投資，大家就要克服貪婪和恐懼的人性。

當(dāng)前A股市場(chǎng)走牛的條件已經(jīng)具備，從經(jīng)濟(jì)面來(lái)看我國(guó)疫情控制住之后經(jīng)濟(jì)面快速回升，從4月份開(kāi)始GDP開(kāi)始穩(wěn)步回升，二季度GDP已經(jīng)回升了3.2%的正增長(zhǎng)，三季度和四季度GDP的回升力度更大。從最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也可以看出，進(jìn)入到三季度之后，經(jīng)濟(jì)面的回升加快了，餐飲服務(wù)業(yè)在二季度已經(jīng)開(kāi)了，最后開(kāi)業(yè)的影院也正式開(kāi)放，這些都是好的現(xiàn)象，說(shuō)明了消費(fèi)正在啟動(dòng)，工業(yè)生產(chǎn)正在恢復(fù)，科技正在發(fā)展。雖然受到美國(guó)的打壓，中國(guó)的科技股最近調(diào)整較大，但美國(guó)的打壓并不能阻擋華為成為5G的領(lǐng)先者，也不能阻擋中國(guó)科技的崛起，它只能給我們發(fā)展帶來(lái)一些小麻煩，長(zhǎng)期來(lái)看我們?nèi)詴?huì)加大投入，掌握核心技術(shù)，成為世界上掌握尖端科技技術(shù)的大國(guó)，科技引領(lǐng)未來(lái)這一點(diǎn)已經(jīng)成為共識(shí)，美國(guó)的打壓讓我們更加團(tuán)結(jié)一致，讓我們更加認(rèn)識(shí)到科研人才的重要性，華為推出天才少年計(jì)劃，對(duì)剛畢業(yè)的有研究潛力的大學(xué)生，提供100萬(wàn)到200萬(wàn)的高額年薪，體現(xiàn)了對(duì)知識(shí)的尊重，對(duì)于科研的重視，相信未來(lái)會(huì)有更多的企業(yè)會(huì)加大科研的投入，培養(yǎng)更多的科技人才，因此大家對(duì)于我國(guó)科技發(fā)展的前景一定要保持信心。

本周的美國(guó)股市繼續(xù)高歌猛進(jìn)。標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)在科技龍頭股大漲的帶領(lǐng)之下，不斷創(chuàng)新高，特別是漲幅最大的特斯拉市值已經(jīng)突破了4000億美元，已經(jīng)是原來(lái)汽車(chē)龍頭豐田的兩倍，是福特的十倍。新能源汽車(chē)是對(duì)傳統(tǒng)的顛覆，和當(dāng)年蘋(píng)果手機(jī)顛覆了整個(gè)手機(jī)行業(yè)一樣，特斯拉也顛覆了整個(gè)汽車(chē)行業(yè)，我在這兩年反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)，一定要關(guān)注新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，新能源汽車(chē)替代傳統(tǒng)燃油車(chē)是大勢(shì)所趨，不會(huì)改變，我們從上小學(xué)就學(xué)過(guò)，石油、煤炭都是地球上萬(wàn)億年積累下來(lái)的資源，但總有耗盡的一天，實(shí)際上隨著技術(shù)的進(jìn)步，我們對(duì)于石油和煤炭的依賴正在降低，我們不會(huì)等到石油枯竭時(shí)再去用新能源，而會(huì)在石油還沒(méi)有枯竭時(shí)就大力發(fā)展新能源，如太陽(yáng)能、風(fēng)能、水電、核電等，只有這樣我們?nèi)祟惒挪粫?huì)發(fā)生能源危機(jī)。特斯拉的崛起實(shí)際上代表了新能源時(shí)代的崛起，雖然我國(guó)的新能源汽車(chē)和特斯拉相比有較大的差距，從5月份開(kāi)始，特斯拉已經(jīng)在中國(guó)的銷量已經(jīng)排到新能源汽車(chē)的第一名，并且每個(gè)月都在增長(zhǎng)，但我國(guó)的新能源汽車(chē)蔚來(lái)、比亞迪仍然有可為之處，因?yàn)槲覈?guó)擁有廣大的三四線城市和廣大的農(nóng)村地區(qū)，對(duì)于低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的需求量是很大的，我們可能在中高端的汽車(chē)上和特斯拉相比存在差距，但需求量更大的其實(shí)是中低端的汽車(chē)，我認(rèn)為這是我們國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)，也是占領(lǐng)市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)，新能源汽車(chē)的崛起必然帶來(lái)鋰電池板塊的表現(xiàn)，因此大家可以關(guān)注的鋰電池龍頭企業(yè)。

下周我認(rèn)為A股市場(chǎng)仍然會(huì)延續(xù)震蕩回升的態(tài)勢(shì)，年底之前上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，我認(rèn)為是值得期待的。只要大家堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東就能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，大家要堅(jiān)持牛市思維，趁每次調(diào)整去布局這些優(yōu)質(zhì)股票，這是正確的投資策略。從投資方向來(lái)看，白酒，醫(yī)藥食品飲料這些消費(fèi)白馬股，行情風(fēng)向標(biāo)券商股以及科技龍頭股，仍然是我建議大家重點(diǎn)挖掘的方向，其他板塊也有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，但往往都是反彈的機(jī)會(huì)，只有這三大方向?qū)儆陂L(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的方向，可以長(zhǎng)期關(guān)注。