創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制施行兩周，市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)理性。多家受訪公募認(rèn)為，長(zhǎng)期而言，在優(yōu)勝劣汰機(jī)制下，市場(chǎng)資源配置會(huì)進(jìn)一步合理。伴隨創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地，公募積極推出相關(guān)產(chǎn)品，為投資者提供分享創(chuàng)業(yè)板改革紅利的投資工具。

注冊(cè)制改革平穩(wěn)開局 慢?；A(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)

融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金經(jīng)理蔡志偉表示，過去兩周在新的交易制度下，創(chuàng)業(yè)板指震蕩上行，累計(jì)上漲4.35%，成交量放大，市場(chǎng)活躍度有所提升。從個(gè)股層面看，9個(gè)交易日內(nèi)，共有45只個(gè)股以20%漲停收盤，平均每天有5只，相對(duì)創(chuàng)業(yè)板800多只股票而言，占比僅0.6%，整體狀態(tài)比較理性。

“但我們也注意到，部分小市值低價(jià)股存在過度投機(jī)炒作的情況，股價(jià)嚴(yán)重脫離企業(yè)基本面。這其中既有部分市場(chǎng)游資主動(dòng)炒作的原因，也有大量中小投資者經(jīng)不住誘惑盲目跟風(fēng)的原因?！辈讨緜ブ毖裕瑒?chuàng)業(yè)板漲跌停放寬至20%，一天最大波動(dòng)可達(dá)到40%。對(duì)于一般投資者而言，切忌道聽途說，跟風(fēng)炒作。如果對(duì)企業(yè)基本面沒有深入研究，盲目投機(jī)將面臨巨大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

富榮基金表示，公募基金更注重價(jià)值投資、注重個(gè)股基本面研究，注冊(cè)制實(shí)行更有利于公募的投資風(fēng)格。交易制度上的改變對(duì)公募基金的投資風(fēng)格和交易方式影響不大。創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制將為一些成長(zhǎng)性良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司帶來機(jī)遇，企業(yè)的好壞則交由市場(chǎng)去判斷。市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，創(chuàng)業(yè)板會(huì)和科創(chuàng)板一樣出現(xiàn)分化，投資趨勢(shì)會(huì)轉(zhuǎn)向好企業(yè)，劣質(zhì)公司則逐漸被邊緣化，市場(chǎng)資源配置會(huì)進(jìn)一步合理化。

蔡志偉表示，“從半年報(bào)的業(yè)績(jī)分析來看，代表成長(zhǎng)股龍頭的創(chuàng)業(yè)板指整體業(yè)績(jī)?cè)鏊賰?yōu)異,凈利潤(rùn)累計(jì)增速由今年一季度的3.9%加速至31%，明顯優(yōu)于藍(lán)籌白馬滬深300的-17%，相對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)顯著。”

“從相對(duì)估值的角度來看，創(chuàng)業(yè)板指在國(guó)際比較中具備更高的吸引力。市場(chǎng)流動(dòng)性方面，全球流動(dòng)性大寬松格局并未改變。增量資金而言，中國(guó)是今年全球少有經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長(zhǎng)的國(guó)家，而當(dāng)前A股估值在國(guó)際比較中具有高性價(jià)比，預(yù)計(jì)下半年外資、機(jī)構(gòu)和居民或?qū)⒓铀偃胧??！?/p>

蔡志偉認(rèn)為，A股市場(chǎng)在企業(yè)基本面和市場(chǎng)資金面的共同推動(dòng)下，未來仍有較好的投資機(jī)會(huì)。創(chuàng)業(yè)板指作為基本面增速最快的成長(zhǎng)板塊，預(yù)計(jì)或?qū)⒂休^好的表現(xiàn)。富榮基金表示，創(chuàng)業(yè)板配套的套保型金融工具有加速推進(jìn)的基礎(chǔ)，如此進(jìn)一步提高創(chuàng)業(yè)板的定價(jià)效率，能夠更好的夯實(shí)創(chuàng)業(yè)板慢牛行情的基礎(chǔ)。

創(chuàng)業(yè)板主題基金擴(kuò)容不斷

伴隨著創(chuàng)業(yè)板實(shí)行新的交易制度，相關(guān)主題基金也在持續(xù)擴(kuò)容。多家基金公司積極申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)產(chǎn)品，既包括參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售的主題型基金，也有指數(shù)型基金。

基金募集申請(qǐng)公示表顯示，4只創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合型產(chǎn)品于近日獲批，分別來自華夏、嘉實(shí)、民生加銀、中銀基金等4家基金公司。統(tǒng)計(jì)顯示，這是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后第三批獲批的創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金。至此，已有12只與創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革相配套的基金產(chǎn)品先后獲批。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月4日，前兩批獲批的合計(jì)8只基金已經(jīng)成立，首募規(guī)模合計(jì)132億元，平均單只基金成立規(guī)模約17億元。

除已經(jīng)獲批及發(fā)行成立的創(chuàng)業(yè)板基金外，還有多只主題基金在等待審批。證監(jiān)會(huì)信息顯示，截至8月底，已遞交募集申請(qǐng)并獲證監(jiān)會(huì)接收材料的待批創(chuàng)業(yè)板相關(guān)產(chǎn)品還有6只。除工銀瑞信基金于8月21日上報(bào)的工銀瑞信創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合外，其余5只待批創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)品均為指數(shù)基金，包括天弘創(chuàng)業(yè)板300ETF、博時(shí)創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新ETF、鵬華創(chuàng)業(yè)板指數(shù)LOF、浦銀安盛創(chuàng)業(yè)板ETF、浙商創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)基金等。

華南一位大型公募產(chǎn)品部人士表示，為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革量身打造的戰(zhàn)略配售基金八成以上的非現(xiàn)金資產(chǎn)要投資創(chuàng)業(yè)板股票，是較為“純正”的創(chuàng)業(yè)板基金。但由于參與戰(zhàn)略配售有一定鎖定期，投資者需要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇優(yōu)秀基金管理人旗下產(chǎn)品。“相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品值得關(guān)注。密跟蹤標(biāo)的指數(shù)創(chuàng)業(yè)板ETF運(yùn)作透明，管理費(fèi)成本較低，投資者可以在一二級(jí)市場(chǎng)之間實(shí)現(xiàn)變相‘T+0’交易?！?/p>