上周滬深兩市沖高回落，3400點(diǎn)再度失守，北向資金連續(xù)5個(gè)交易日全部呈現(xiàn)凈流出，凈流出達(dá)222.61億。兩市成交量維持在萬億以下規(guī)模，外圍美股也出現(xiàn)巨震，市場謹(jǐn)慎情緒抬頭。從上周五的盤面看，雖周四美股大幅下挫，但A股并未出現(xiàn)恐慌性拋售現(xiàn)象，前期估值處在天花板的醬油，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)繼續(xù)松動，對整個(gè)消費(fèi)板塊形成沖擊，白酒個(gè)股出現(xiàn)分化，高估值的個(gè)股出現(xiàn)回撤。同時(shí)十四五規(guī)劃把第三代半導(dǎo)體發(fā)展寫進(jìn)綱要，謀求產(chǎn)業(yè)自主，前期調(diào)整較多的科技股是否能接替消費(fèi)扛起大旗，有待關(guān)注。

周末資訊比較多，首先是證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)表示“牛短熊長”脈沖式市場正在消失，外資總體保持凈流入態(tài)勢。最近人民幣持續(xù)升值、我國金融對外開放的力度在逐漸加強(qiáng)，提升外資對國內(nèi)金融市場的參與度，同時(shí)我們也在提高機(jī)構(gòu)的國際化運(yùn)行能力，鼓勵大型金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展。另一個(gè)是華為將于9月10日舉行2020年的HDC開發(fā)者大會。據(jù)媒體報(bào)道，新版鴻蒙將在此次大會上發(fā)布，可以稱之為鴻蒙2.0，會應(yīng)用在華為的國產(chǎn)PC、手表手環(huán)、車機(jī)產(chǎn)品上。鴻蒙OS會逐步應(yīng)用在可穿戴、車機(jī)等更多智能設(shè)備中。在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，鴻蒙操作系統(tǒng)有望成為主流系統(tǒng)，有利于我國建立健康的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。有消息稱，中國正在規(guī)劃將大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)或?qū)懭搿笆奈濉币?guī)劃之中，計(jì)劃在2021到2025年的五年之內(nèi)，舉全國之力，在教育、科研、開發(fā)、融資、應(yīng)用等等各個(gè)方面對第三代半導(dǎo)體發(fā)展提供廣泛支持，以期實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)獨(dú)立自主。前，第三大半導(dǎo)體材料市場呈現(xiàn)出美日歐玩家領(lǐng)先的格局。以碳化硅為例，美國全球獨(dú)大，占據(jù)全球碳化硅產(chǎn)量的70-80%；歐洲擁有完整的 SiC 襯底、外延片、器件以及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈，日本則是設(shè)備和模塊開發(fā)方面的領(lǐng)先者。相比之下，中國的第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)稍顯貧弱，在技術(shù)領(lǐng)先度、市場份額占比等方面較落后。第三代半導(dǎo)體或成為政策發(fā)力點(diǎn)。

國盛證券指出，從上周五市場表現(xiàn)來看，A股市場韌性凸顯。其中與美股關(guān)聯(lián)度更高的科技板塊，更未跟隨大跌反而逆勢上行。美股下跌很難對A股構(gòu)成重大沖擊。后續(xù)繼續(xù)密切關(guān)注美聯(lián)儲的寬松節(jié)奏以及美國市場的流動性邊際變化。同時(shí)A股箱體震蕩的格局持續(xù)一段很長一段時(shí)間都未打破，每逢技術(shù)跌破就被很快拉升。方向的抉擇仍需新的動力。目前來看，市場雖存量資金活躍，但增量資金顯得相對謹(jǐn)慎；板塊活躍度，主板明顯活躍度沒有創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)；市場整體震蕩格局未有變化，維持之前對于國內(nèi)市場的震蕩延續(xù)判斷，行業(yè)配置建議擇機(jī)布局，關(guān)注景氣持續(xù)上行的順周期、低估值板塊。