A股整周處于震蕩整理過程。滬指從周一至周四都處于3400點附近，量能也未能有效放大，周五則受到隔夜海外市場暴跌的影響跳空低開震蕩，滬指擊穿30日均線。

截至9月4日收盤，上證指數(shù)報3355.37點，周跌幅為1.42%，成交額達1.77萬億元；深證成指報13656.66點，周跌幅為1.41%，成交額達2.87萬億元；創(chuàng)業(yè)板指報2732.15點，周跌幅0.93%；科創(chuàng)50報1390.28點，周跌幅1.65%。

從周漲幅看，兩市A股共1753只個股上漲，占比44.29%。行業(yè)板塊方面，9類行業(yè)上漲，占比32.14%，汽車（1.74%）、化工（0.94%）、電子（0.69%）周漲幅居前三位。

表：申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)一覽

對于周五（9月4日）A股市場的大幅低開震蕩走勢，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，周五市場走出深V的走勢，尾盤跌幅收窄也顯示出A股市場已經(jīng)具備了一定的韌性，同時，海外股市下跌對A股市場的影響是短暫的。

“放眼全球經(jīng)濟，這邊風(fēng)景獨好，對后續(xù)走勢不宜過于緊張，過于謹慎?！苯鸢倥R咨詢首席分析師秦洪表示。秦洪認為，短線A股市場雖然仍然趨于震蕩態(tài)勢中，但相比海外資本市場走勢來說，更具有韌性。可以推測的是，經(jīng)過近幾個交易日的充分調(diào)整之后，A股市場再度回落空間已不大。

秦洪同時給出了兩大支持其觀點的理由，一方面是因為前文提及的經(jīng)濟韌性增強，推動著游資熱錢的做多信心；另一方面則是A股以往走勢顯示出，不管是大消費股還是軍工股，抑或是績差股、題材股，只要有賺錢效應(yīng)，就會留住市場人氣，A股市場就不會有大的調(diào)整。

對于市場投資機會，不少機構(gòu)認為下半年A股盈利改善仍有空間，關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇及A股盈利恢復(fù)帶來的結(jié)構(gòu)性投資機會。

粵開證券建議關(guān)注四大領(lǐng)域的投資機會。1.周期性行業(yè)。重點關(guān)注產(chǎn)能周期觸底回升、補庫存、收入改善的行業(yè)，如通用機械、稀有金屬、化工、建材等；2.必需消費品。高利潤率支撐ROE、卓越的經(jīng)營現(xiàn)金流，依然是相對優(yōu)勢，如農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥生物等；3.可選消費品。庫存消化、現(xiàn)金流改善疊加行業(yè)景氣周期上行，未來業(yè)績改善趨勢將更加明確，如消費電子、汽車、家電、傳媒等，另外國內(nèi)疫情控制節(jié)奏較好，酒店、餐飲、旅游等行業(yè)具備業(yè)績改善空間；4.高彈性成長股。重點關(guān)注受益于國產(chǎn)替代的半導(dǎo)體、電子元器件、先進制造等。

中銀證券建議逐步關(guān)注低估值順周期板塊配置機會。從近期的市場表現(xiàn)也可以看出，以汽車、電子、化工為例，業(yè)績確定性高、未來盈利預(yù)期確定上行而估值尚可的行業(yè)，近期表現(xiàn)相對占優(yōu)。配置方向上，可逐步增加低估值順周期板塊的配置比例，隨著下游需求回暖，前期庫存得到去化，經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢確定，利率上行趨勢下，金融板塊利空出盡配置價值逐步顯現(xiàn)。前期強勢的科技和消費板塊即將迎來估值分化，產(chǎn)業(yè)趨勢向上、業(yè)績確定性高而估值尚可的行業(yè)有望依然維持強勢。