繼本周一重挫之后，今日市場(chǎng)再迎“空襲”，創(chuàng)業(yè)板盤中一度大跌5%，而主板也是繼續(xù)下跌創(chuàng)一個(gè)多月以來(lái)的低點(diǎn)。

市場(chǎng)的下跌，有幾個(gè)核心的因素：首先是天山生物停牌對(duì)創(chuàng)業(yè)板低價(jià)群體的影響。“妖王”停牌，很多低價(jià)股出現(xiàn)的大跌，也給創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)了較大拖累；其次，外圍再次崩盤。隔夜美股出現(xiàn)的較大幅度的下跌，這對(duì)于市場(chǎng)情緒的影響還是比較大，畢竟當(dāng)前并不強(qiáng)勢(shì)下，這種情緒傳導(dǎo)就更加敏感一些。

不過，我們說(shuō)這里的下跌，更多的還是內(nèi)部因素，外部影響有，但的確比較有限。尤其是A股和美股的關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，但美股下跌對(duì)于A股的影響在減弱，二季度以來(lái)這種影響多多數(shù)時(shí)候僅影響開盤一段時(shí)間，隨后便會(huì)消化。

當(dāng)然，在指數(shù)下跌的過程中，還出現(xiàn)可一些積極的因素：一方面，北向資金結(jié)束連續(xù)的凈流出態(tài)勢(shì)。尤其是昨日，北向資金結(jié)束此前的連續(xù)流入改為大幅流入，而今日雖然再次流出，但這種持續(xù)流出的狀態(tài)已經(jīng)大改善；另一方面，股票ETF連續(xù)加倉(cāng)。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，雖然股市陷入調(diào)整，但股票ETF連續(xù)三天實(shí)現(xiàn)較大資金凈流入。9月4日到8日三個(gè)交易日，股票ETF基金凈流入規(guī)模分別達(dá)43.53億元、25.18億元和39.25億元，三日累計(jì)凈流入達(dá)108億元。

實(shí)際上，無(wú)論是外資的新的異動(dòng)，還是股票ETF連續(xù)的加倉(cāng)，都顯示出機(jī)構(gòu)資金的蠢蠢欲動(dòng)以及加倉(cāng)的行為。而往往，在基本面支撐較強(qiáng)強(qiáng)烈之際，類似這種的調(diào)整，也幾乎都是機(jī)構(gòu)資金會(huì)繼續(xù)加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。

回到盤面上，今日幾乎是普跌，但普跌的背后，市場(chǎng)支撐依舊有效，尤其是經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升以及流動(dòng)性合理充裕的支撐下。而這里的回調(diào)，也僅是經(jīng)歷上半年大漲之后，市場(chǎng)資金籌碼的松動(dòng)以及抱團(tuán)品種的分化，這種需求，一般會(huì)持續(xù)3個(gè)月左右，其實(shí)從7月份就已經(jīng)開始顯現(xiàn)了。

同時(shí)，近期指數(shù)調(diào)整過程中，我們也發(fā)現(xiàn)包括周期類品種以及創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股群體表現(xiàn)搶眼，這主要還是周期類品種的需求回升以及低價(jià)股的補(bǔ)漲需求，還有就是資金蹺蹺板效應(yīng)下，短期注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板關(guān)注度的提升。

所以，對(duì)于這里的連續(xù)調(diào)整，既不能過于悲觀，也不能太過樂觀。經(jīng)歷了上半年的資金推動(dòng)行情之后，當(dāng)前市場(chǎng)逐步向盈利驅(qū)動(dòng)來(lái)轉(zhuǎn)向。這個(gè)過程，指數(shù)出現(xiàn)較大上漲的可能性會(huì)減弱，但震蕩上行的可能性現(xiàn)在增強(qiáng)。建議中線投資者趁階段性的調(diào)整繼續(xù)加倉(cāng)和低吸，而短線投資適當(dāng)觀望下做好新的進(jìn)場(chǎng)準(zhǔn)備。可繼續(xù)跟蹤低估值以及周期類品種，同時(shí)也可跟蹤連續(xù)調(diào)整之后的科技龍頭品種的機(jī)會(huì)。