今年前三季度，市場跌宕起伏，公募基金取得出色投資業(yè)績，一批基金公司整體實(shí)力更為突出。財(cái)通資管、睿遠(yuǎn)、農(nóng)銀匯理、朱雀等4家公募管理人旗下權(quán)益基金前三季度收益率超過50%。從更長投資周期來看，華泰保興、交銀施羅德、景順長城三家基金公司領(lǐng)跑近三年收益榜；諾德、景順長城、交銀施羅德等三家公司則在五年業(yè)績榜上處于領(lǐng)先位置。

總體來看，基金行業(yè)“馬太效應(yīng)”日益顯著，大中型基金公司投研實(shí)力雄厚，產(chǎn)品業(yè)績穩(wěn)健，小型公司彎道超車的難度越來越大。

前三季度4家公司權(quán)益收益超50%

今年以來，市場在震蕩中延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。主要指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最好，前三季度漲幅超過43%；上證指數(shù)、深證成指、滬深300、中小板指表現(xiàn)也不錯(cuò)，漲幅分別為5.51%、23.74%、11.98%和30.75%。

按照中信證券一級(jí)行業(yè)指數(shù)分類，前三季度，消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)最好，漲幅達(dá)到59.87%，食品飲料的漲幅達(dá)到49.71%。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，前三季度，財(cái)通資管、睿遠(yuǎn)基金、農(nóng)銀匯理基金、朱雀基金旗下權(quán)益基金的收益率超過50%，4家公司的整體收益率分別為55.8%、54.24%、52.13%和50.87%。此外，新疆前海聯(lián)合、諾德、國投瑞銀、上投摩根、華潤元大等基金公司表現(xiàn)也相對突出，旗下不少產(chǎn)品把握住了前三季度的結(jié)構(gòu)性行情，業(yè)績領(lǐng)先。

華泰保興、交銀施羅德、景順長城3年期業(yè)績領(lǐng)先

隨著長期投資理念深入人心，3年、5年中長期投資業(yè)績越來越受投資者關(guān)注。

從3年期（2017年10月9日到2020年9月30日）的絕對收益排名看，華泰保興基金旗下權(quán)益類基金平均收益率達(dá)到102.79%，在109家公司中排名第一。該公司也是近三年唯一一家收益率超100%的公司。

交銀施羅德、景順長城、泓德、信達(dá)澳銀、新疆前海聯(lián)合、財(cái)通等基金公司旗下權(quán)益類基金平均收益率分別為89.85%、86.64%、86.56%、86.16%、85.86%、83.45%，排名第二至第七位；融通、銀華、易方達(dá)旗下權(quán)益基金3年期絕對回報(bào)也進(jìn)入前十，顯示出較強(qiáng)的中期投資能力。這些公司核心投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，較好地把握住了市場機(jī)會(huì)。

從基金公司規(guī)模來看，12家大型基金公司3年期收益平均值為68.39%，11家中型基金公司的平均收益率為61.97%；納入統(tǒng)計(jì)的86家小型基金公司這一業(yè)績數(shù)據(jù)僅為42.6%。從數(shù)據(jù)可以看到，大型基金公司在過去3年創(chuàng)造了更高的收益率。

諾德、景順長城、交銀施羅德5年期業(yè)績居前三

過去5年，A股市場經(jīng)歷了一輪深度牛熊更迭，極端復(fù)雜的市場環(huán)境考驗(yàn)著基金管理人的長期投研能力。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，從2015年10月1日到2020年9月30日的5年間，股市波動(dòng)劇烈，2015年6月，上證指數(shù)自5000點(diǎn)上方快速下挫，市場大幅下跌，直到2018年12月才逐漸見底企穩(wěn)，開啟結(jié)構(gòu)性行情。2019年以來，消費(fèi)、科技、醫(yī)藥等行業(yè)表現(xiàn)出色，結(jié)構(gòu)性行情突出。5年股市風(fēng)云變幻，一批基金公司保持定力，顯示出頑強(qiáng)的“長跑”能力。

在近5年權(quán)益類基金絕對收益榜上，諾德基金在88家公司中排名第一，最近5年公司旗下權(quán)益基金平均收益率達(dá)到148.08%。景順長城基金憑借持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績，以145.7%的收益率排名第二，交銀施羅德基金居第三，近5年收益率達(dá)到141.99%。銀華、東證資管、民生加銀、圓信永豐分別以137.76%、135.63%、135.6%、131.22%的收益率排在第四至第七位。此外，興證全球、國泰、泓德、國海富蘭克林、華安、易方達(dá)等管理人最近5年旗下權(quán)益基金的絕對收益率都在120%以上。

海通證券對基金公司權(quán)益類產(chǎn)品進(jìn)行了劃分（累計(jì)平均主動(dòng)權(quán)益規(guī)模占比達(dá)到全市場規(guī)模50%的基金公司為大型公司，50%~70%為中型，其余為小型公司；旗下存續(xù)時(shí)間最長的產(chǎn)品不滿1年的也劃分為小型公司），結(jié)果顯示，大中型基金公司平均收益要明顯高于小型基金公司。其中，大型和中型基金公司近5年的平均收益為112.41%和99.16%，而小型公司僅為66.48%。

業(yè)內(nèi)人士表示，大型基金公司的投研團(tuán)隊(duì)“兵強(qiáng)馬壯”，強(qiáng)大的投研實(shí)力能夠支持基金公司及時(shí)把握市場動(dòng)態(tài)，獲取較好收益。由此，小型和大中型基金公司的業(yè)績差距正在拉大，“馬太效應(yīng)”明顯，小型公司彎道超車的難度越來越大。這在基金銷售中體現(xiàn)得尤為突出，大量資金涌入大中型公司的新發(fā)產(chǎn)品，良好的業(yè)績助力這些公司建立起較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。