10月15日周四，滬深兩市繼續(xù)震蕩，節(jié)后A股即出現(xiàn)了快速回升，近兩個(gè)交易日出現(xiàn)了一定回調(diào)，但回調(diào)幅度不大，仍然處于上升的過程之中。近期市場的熱點(diǎn)板塊無疑是新能源，包括光伏、新能源汽車以及風(fēng)電輪番表現(xiàn)帶動了整個(gè)市場的人氣，賺錢效應(yīng)也非常強(qiáng)。新能源替代傳統(tǒng)能源是人類發(fā)展的大趨勢，依靠化石能源的時(shí)代逐步走到尾聲，人類要開發(fā)新的能源，主要的形式是太陽能、風(fēng)能以及核電等，新能源汽車正是新能源的應(yīng)用，既能夠保護(hù)環(huán)境又能夠減少對化石能源的依賴，因此這些行業(yè)的龍頭發(fā)展的空間較大。

節(jié)后外資重新流回A股，并且是大幅流入，抄底的股票仍然是業(yè)績優(yōu)良的白馬，即白馬加行業(yè)龍頭，這些白龍馬股具備長期的投資價(jià)值，節(jié)前外資的流出實(shí)際上是短期的獲利了結(jié)，從長期來看外資還是會繼續(xù)流入這些好的股票。關(guān)于這些白馬股的估值高低，市場是有分歧的。從短期來看，因?yàn)檫@些白馬股受到資金的追捧已經(jīng)漲了很多倍，給大家?guī)砹撕芎玫幕貓?bào)，從2016年我提出白龍馬到現(xiàn)在，這些白馬股不斷的創(chuàng)出新高，走出了牛市的走勢。但從長期來看，這些白龍馬的品牌價(jià)值和它們的行業(yè)地位，依然會支撐著公司長期走入上升的趨勢，因此從長期來看，這一次的調(diào)整剛好提供了抄底的時(shí)機(jī)。大家就記住一句話，每一次市場調(diào)整都是抄底白馬股的時(shí)機(jī)。

巴菲特說，股災(zāi)是上帝送給價(jià)值投資者朋友的禮物，即這些好的股票，你在市場沒有發(fā)生股災(zāi)時(shí)，不得不以較高的價(jià)格去買，一旦市場發(fā)生股災(zāi)，或出現(xiàn)意外下跌，就會給你較好的價(jià)格去買入。很多人喜歡盯盤，只會干擾你對公司的判斷，大家要減少盯盤的時(shí)間，要增加對于上市公司本身基本面的研究，巴菲特辦公室里面沒有電腦，他甚至不會用智能手機(jī)，長期以來都是用直板手機(jī)，今年庫克送給了巴菲特一部iPhone，教給巴菲特怎么用智能手機(jī)，一上午的時(shí)間巴菲特也沒有掌握要領(lǐng)，雖然他是蘋果的第一大股東，蘋果給他貢獻(xiàn)了巨大的利潤，持有期間收益率接近翻倍。這說明做價(jià)值投資并不需要大家過度關(guān)注短期股價(jià)的波動，而是要從長期去選擇好的公司來配置。巴菲特說，所謂股價(jià)的報(bào)價(jià)只是告訴你可以多少的價(jià)格買入你心儀的公司，除此之外沒有別的意義。當(dāng)然它也可以給你提供難得一見的機(jī)會，以特別低的價(jià)格買入這些好公司，就是股災(zāi)時(shí)。我們一定要時(shí)刻記住巴菲特的價(jià)值投資理念。即使你買入這些白馬股的價(jià)格較高，短期被套，但時(shí)間是價(jià)值投資者的朋友，以時(shí)間換空間，這些公司的股價(jià)還是會繼續(xù)創(chuàng)新高，從而給你帶來解套的機(jī)會。

現(xiàn)在三季報(bào)業(yè)績陸續(xù)公布，隨著經(jīng)濟(jì)的回升，上市公司的業(yè)績超預(yù)期的可能性越來越大。從9月份的PMI也可以看出，未來三個(gè)月即四季度，經(jīng)濟(jì)面會繼續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇。IMF剛剛公布了對全球經(jīng)濟(jì)增長的最新預(yù)測，今年全球經(jīng)濟(jì)要回落4.4%，出現(xiàn)衰退。只有中國經(jīng)濟(jì)能實(shí)現(xiàn)1.9%的正增長，這在全球主要經(jīng)濟(jì)體里是唯一實(shí)現(xiàn)正增長的經(jīng)濟(jì)體，這體現(xiàn)在上市公司業(yè)績上，業(yè)績超預(yù)期，因此對于三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)和個(gè)股，大家可以重點(diǎn)關(guān)注?，F(xiàn)在屬于業(yè)績?yōu)橥醯男星?，只有業(yè)績能夠持續(xù)增長，能夠超預(yù)期的行業(yè)和公司才會有持續(xù)的表現(xiàn)。極差股和題材股將不斷被邊緣化，特別是現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板板已經(jīng)推行了注冊制，將來會有更多的公司登陸資本市場，一些極差股和題材更加無人問津，未來的機(jī)會要么在傳統(tǒng)的白龍馬股，如一些消費(fèi)金融行業(yè)里的龍頭股，要么在一些新經(jīng)濟(jì)，包括科技股、獨(dú)角獸等。這是未來的大趨勢，建議投資者要積極轉(zhuǎn)變投資理念，深刻認(rèn)識到當(dāng)前市場生態(tài)已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，一定要堅(jiān)持價(jià)值投資理念。