“養(yǎng)豬一哥”牧原股份（002714）在前三季度賺了個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

凈利暴增14倍

10月19日晚間，公司發(fā)布三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收391.2億元，同比增長(zhǎng)233.79%；凈利潤(rùn)209.9億元，同比增長(zhǎng)1413.28%。據(jù)此測(cè)算，牧原股份在前三季度平均每天凈賺7661萬(wàn)元。

牧原股份業(yè)績(jī)的爆發(fā)源自于生豬銷(xiāo)量及生豬價(jià)格的雙增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，公司銷(xiāo)售生豬1188.1萬(wàn)頭，較上年同期上漲49.80%，其中商品豬666.9萬(wàn)頭，仔豬467.8萬(wàn)頭，種豬53.4萬(wàn)頭。銷(xiāo)售數(shù)量增長(zhǎng)的同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)仍存在供需缺口，生豬價(jià)格較上年同期大幅上漲。根據(jù)牧原股份生豬銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)，除4、5月份外，公司商品豬單價(jià)均超30元/公斤。

值得一提的是，隨著產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，公司出欄成長(zhǎng)性逐步凸顯，截至2020年9月底，牧原股份能繁母豬存欄為221.6萬(wàn)頭；而2020年年初、第一季度末及第二季度末，能繁母豬存欄分別為128.32、169.6、191.1萬(wàn)頭。華泰證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)今年年底牧原股份能繁母豬存欄有望達(dá)到250萬(wàn)頭。

業(yè)績(jī)靚麗的同時(shí)，牧原股份今年在資本市場(chǎng)亦嶄露頭角。今年以來(lái)，公司走出了兩波上漲行情，股價(jià)一度攀升至99元/股，市值突破3700億元。近期，牧原股份偏向調(diào)整，最新收盤(pán)價(jià)為74.2元/股，較年初上漲43%。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，三季度以來(lái)，牧原股份的籌碼日漸分散。截至三季度末，公司股東戶(hù)數(shù)為15.45萬(wàn)戶(hù)，戶(hù)均持股為2.4萬(wàn)股，而二季度末股東戶(hù)數(shù)僅為8.26萬(wàn)戶(hù)，戶(hù)均持股為4.5萬(wàn)股。

短短三個(gè)月時(shí)間，股東戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)近90%，速度不可謂不快。然而事實(shí)上，牧原股份股東人數(shù)的大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在二季度便已凸顯。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末公司股東人數(shù)僅為5.3萬(wàn)戶(hù)，二季度末便以55%的增速攀升至8.26萬(wàn)戶(hù)。

從三季報(bào)投資者調(diào)研記錄來(lái)看，牧原股份頗受機(jī)構(gòu)投資者青睞。前三季度，公司共計(jì)接受了11場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研，并針對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及產(chǎn)能情況、土地儲(chǔ)備、屠宰產(chǎn)能及規(guī)劃、智能化和　自動(dòng)化養(yǎng)殖現(xiàn)狀等問(wèn)題與相關(guān)人士充分溝通。

加速擴(kuò)充產(chǎn)能

今年9月，牧原股份擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，計(jì)劃募集不超過(guò)100億元進(jìn)行23個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目和4個(gè)生豬屠宰項(xiàng)目的建設(shè)，擬新建年出欄677.25萬(wàn)頭的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能和年屠宰1300萬(wàn)頭的生豬屠宰產(chǎn)能。對(duì)于下游屠宰端市場(chǎng)的開(kāi)拓，有利于公司平滑養(yǎng)殖端的收入及利潤(rùn)波動(dòng)，進(jìn)一步增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈話(huà)語(yǔ)權(quán)。

不過(guò)，畢竟身處周期性行業(yè)，牧原股份表示，生豬市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，都可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。根據(jù)各大豬企發(fā)布的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，9月份商品豬價(jià)格普遍下滑。牧原股份商品豬銷(xiāo)售均價(jià)32.12元/公斤，環(huán)比下降6.82%；溫氏股份毛豬銷(xiāo)售均價(jià)34.38元/公斤，環(huán)比下降7.11%；正邦科技商品豬銷(xiāo)售均價(jià)34.29元/公斤，環(huán)比下降5.53%?！?/p>

此前唐人神董事長(zhǎng)關(guān)于豬價(jià)可能跌破10元的判斷引發(fā)市場(chǎng)嘩然，目前各大豬企競(jìng)相擴(kuò)充產(chǎn)能的態(tài)勢(shì)也讓引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)。

據(jù)測(cè)算，中國(guó)各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)20億頭，而中國(guó)豬肉消費(fèi)量?jī)H6.5億頭，未來(lái)生豬行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

廣發(fā)證券研報(bào)中指出，在周期邏輯逐步弱化的背景下，成本控制將是企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)要素。行業(yè)關(guān)注點(diǎn)將更聚焦于成本控制、產(chǎn)能增速等變量，企業(yè)之間分化將加大。