廣發(fā)證券最新研報(bào)認(rèn)為，后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)鋰電供給端加碼，疊加汽車電動(dòng)化浪潮催生需求端爆發(fā)，全球即將迎來新一輪新能源產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期，作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰電設(shè)備行業(yè)有望充分受益?！罢?電池”產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟形式將使得雙方形成牢固的供需關(guān)系，電池產(chǎn)能釋放后的銷售將得到保障，這將有力推動(dòng)未來新建產(chǎn)能步伐加快。

鋰電池原料六氟磷酸鋰的價(jià)格在近期出現(xiàn)急漲。據(jù)鑫欏最新價(jià)格行情顯示，10月14日國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰成交價(jià)在8.5萬元-9萬元之間，較9月底已經(jīng)上漲了至少10000元/噸。此外，自9月中旬國(guó)內(nèi)已有多家六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)宣布對(duì)外停止相關(guān)原材料報(bào)價(jià)。

國(guó)內(nèi)某六氟磷酸鋰供應(yīng)商負(fù)責(zé)人表示，停止報(bào)價(jià)是因?yàn)榱姿徜囈压┎粦?yīng)求，企業(yè)已經(jīng)沒有庫(kù)存了。該負(fù)責(zé)人透露，經(jīng)歷了此前長(zhǎng)達(dá)一年多的持續(xù)降價(jià)后，六氟磷酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到行業(yè)平均成本線，2019年至今市場(chǎng)上基本無大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)建。而隨著下半年新能源電動(dòng)車的產(chǎn)銷快速回暖，使得六氟磷酸鋰需求快速提升。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月份國(guó)內(nèi)新能源汽車呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢(shì)。9月份新能源汽車產(chǎn)銷均突破13萬輛，分別達(dá)到13.6萬輛和13.8萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)28.9%和26.2%，同比增長(zhǎng)48.0%和67.7%?！敖衲晡覈?guó)新能源汽車銷量或有望超過100萬輛。”中汽協(xié)如是表示。

“目前國(guó)內(nèi)電解液供應(yīng)商均已開足馬力生產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)大量的訂單需求，但產(chǎn)能仍然不足。收款方式已經(jīng)向現(xiàn)款現(xiàn)貨方面靠攏?！睂?duì)于本輪漲價(jià)，上述供應(yīng)商負(fù)責(zé)人表示或?qū)⒊掷m(xù)至明年。

電解液原材料持續(xù)漲價(jià)

部分供貨廠家缺貨停報(bào)

鋰離子電池在新能源汽車的應(yīng)用中占據(jù)著重要地位，其由正極、負(fù)極、電解液和隔膜組成。其中，電解液是鋰離子遷移和電荷傳遞的介質(zhì)，被喻為鋰離子電池的“血液”。而電解液的電導(dǎo)率、水分和酸含量等指標(biāo)直接影響鋰離子電池的能量密度、充放電倍率、循環(huán)壽命等性能。六氟磷酸鋰作為電解液的核心，是目前商業(yè)化應(yīng)用最廣的鋰鹽，可替代性較低。

據(jù)了解，與其他鋰電材料不同，電解液沒有明顯的產(chǎn)能瓶頸，其價(jià)格主要跟隨原材料波動(dòng)，本輪電解液漲價(jià)就是由于六氟磷酸鋰和溶劑價(jià)格沖高導(dǎo)致?！傲姿徜囀请娊庖旱某杀局匦?，成本占比較高，其價(jià)格變動(dòng)直接決定了電解液的價(jià)格走勢(shì)。”天祝宏氟鋰業(yè)董事長(zhǎng)曹斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

曹斌告訴記者，六氟磷酸鋰是電解液乃至鋰離子電池材料中進(jìn)入壁壘較高的領(lǐng)域之一，其投資強(qiáng)度大，具備較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)具備成本優(yōu)勢(shì)。此外，六氟磷酸鋰原材料純度要求非常高，制備過程還存在安全生產(chǎn)控制難、無水環(huán)境要求高、游離酸和不溶物含量要求高等技術(shù)瓶頸。

據(jù)了解，六氟磷酸鋰性質(zhì)不穩(wěn)定，對(duì)于儲(chǔ)存條件要求非常嚴(yán)格，長(zhǎng)期保存會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品變質(zhì)。因此存在庫(kù)存量小、庫(kù)存周期短的特點(diǎn)。今年上半年行業(yè)需求不景氣，導(dǎo)致六氟磷酸鋰行業(yè)有一定的庫(kù)存。而隨著鋰電市場(chǎng)的不斷回暖，需求的增長(zhǎng)帶動(dòng)行業(yè)原材料量?jī)r(jià)齊升。

有不愿具名的鋰業(yè)業(yè)內(nèi)人士表示，目前原材料漲價(jià)模式已開啟，主要供貨廠家不同程度出現(xiàn)缺貨停報(bào)的情況。預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后一個(gè)月內(nèi)，六氟磷酸鋰將逐步上漲到10萬元/噸?！安慌懦腥嗽谀缓蟪醋鳎_實(shí)有市場(chǎng)需求支撐，所以降價(jià)幾無可能”。

國(guó)內(nèi)外電解液需求旺盛

六氟磷酸鋰供應(yīng)缺口或持續(xù)

在全球電動(dòng)化2.0大浪潮的背景下，新能源汽車行業(yè)熱度加速恢復(fù)。據(jù)歐洲交通與環(huán)境機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨著汽車制造商在歐洲范圍內(nèi)不斷推出新的電動(dòng)車型以滿足排放規(guī)則，今年歐洲銷售的新車中，將有十分之一是純電動(dòng)車或插電式混合動(dòng)力汽車，電動(dòng)汽車的銷量與去年相比將提升兩倍。

由于六氟磷酸鋰主要生產(chǎn)地在中國(guó)，全球新能源汽車的需求對(duì)六氟磷酸鋰皆有明顯拉動(dòng)效應(yīng)。有研究報(bào)告預(yù)計(jì)，明年全球電解液需求增長(zhǎng)將達(dá)到43萬噸，全球六氟磷酸鋰需求增長(zhǎng)至5.4萬噸。

河南一家鋰離子電池材料生產(chǎn)企業(yè)的劉經(jīng)理告訴記者，目前國(guó)內(nèi)的鋰鹽和溶劑約半數(shù)發(fā)往國(guó)外，今年國(guó)外的需求大增。據(jù)其透露，目前LG、松下和三星單月的電解液需求分別約為10000噸、8000噸、5000噸。國(guó)內(nèi)方面，寧德時(shí)代和比亞迪的需求量也達(dá)到8000噸和4000噸，預(yù)計(jì)至明年電解液原材料的供應(yīng)缺口仍然會(huì)持續(xù)。

此外，記者注意到，除六氟磷酸鋰以外，目前二氟磷酸鋰的供應(yīng)也出現(xiàn)緊張。上述人士表示，二氟磷酸鋰國(guó)內(nèi)總用量目前在50噸/月左右，需求在明年將擴(kuò)大到100噸/月以上，國(guó)外用戶總用量也將超過100噸/月以上，市場(chǎng)缺口會(huì)按照每年20%遞增。

上述鋰電業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前二氟磷酸鋰和六氟磷酸鋰價(jià)格長(zhǎng)期處于周期底部，行業(yè)部分高成本產(chǎn)能關(guān)停，產(chǎn)能從開啟、爬坡到滿產(chǎn)需要一定的時(shí)間。