由于疫情在歐洲多國持續(xù)發(fā)酵，歐洲多國宣布實施嚴格的封鎖措施，這引發(fā)市場避險情緒升溫，周三歐美股市大幅走跌，美元強勢反彈，油價受到明顯打壓。而疫情的發(fā)酵對原油需求的恢復帶來明顯阻礙，后續(xù)可能會帶來原油供需平衡表的再度惡化。整體來看，短線市場波動由情緒面主導，情緒釋放后可能出現(xiàn)超跌反彈，中期原油基本面弱勢對油價波動區(qū)間壓制明顯，預計年底前歐美原油會維持在均線下方波動，國內原油SC2012及SC2101合約預計分別會維持在280和290下方波動。

歐美疫情發(fā)酵，多國實施嚴格封鎖。近期，歐洲二次疫情全面爆發(fā)且持續(xù)惡化，法國、西班牙新增確診人數(shù)均達到5萬左右，英國、意大利、德國和荷蘭等國新增確診病例則達到2萬左右，均創(chuàng)新高?；谝咔榉趴展埽髦饕?jīng)濟體將陸續(xù)采取嚴格的封鎖防控措施，法國總統(tǒng)馬克龍宣布，法國全境從10月30日起再度封城，以應對新冠肺炎疫情的迅猛反彈。德國總理默克爾表示，德國聯(lián)邦政府和州政府已經(jīng)同意從11月2日起采取新的封鎖措施。其他經(jīng)濟體亦會陸續(xù)發(fā)布新的封鎖措施。受疫情新增病例激增和歐洲再次封鎖影響，疫情和經(jīng)濟擔憂導致市場避險情緒顯著增強，美歐股市遭遇重挫，周三標普500指數(shù)創(chuàng)4個月最大跌幅，美元大幅走強，內外盤油價暴跌逾5%，布油創(chuàng)6月12日以來最低收盤水平。

原油供需平衡表有再度惡化的風險。5月份以來，在OPEC+減產(chǎn)以及需求逐步恢復的情況下，原油供需平衡表持續(xù)修復，下半年以來進入去庫周期，但由于疫情持續(xù)反復，各國嚴格的防控措施仍然抑制原油需求的恢復，尤其是航空煤油的恢復受到疫情的影響最大，疫情背景下，人們長途旅行以及公務出差需求大幅下降，各國之間的航班數(shù)量仍遠低于疫情前的水平高，這導致航空煤油的消費較疫情前仍有較大差距。而此番歐洲爆發(fā)二次疫情，同時美國、印度等國家新增病例數(shù)據(jù)仍然居高不下，全球疫情防控形勢仍然嚴峻，這意味著原油消費將受到進一步制約。

此外，利比亞復產(chǎn)也會給供應端再度帶來壓力，在該國局勢緩解下，利比亞原油產(chǎn)量已恢復至60萬桶/日以上，而此前約由于該國局勢惡化導致產(chǎn)量將至10萬桶/日，未來仍有約40萬桶/日的增產(chǎn)空間，這給OPEC+減產(chǎn)帶來一定壓力。過去幾個月，OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行情況較好，基本維持100%上下的減產(chǎn)執(zhí)行率，對油價形成明顯支撐。

而近幾個月原油供需平衡的修復已經(jīng)出現(xiàn)放緩，此番歐洲疫情發(fā)酵將進一步拖累原油需求，原油供需平衡表有再度惡化的風險，預計11月份三大能源機構的月度報告將對全球原油需求進行進一步下調。

美灣颶風對油價形成短線支撐。今年9月份以來，美國墨西哥灣地區(qū)遭遇多次颶風襲擊，對該地區(qū)原油產(chǎn)量造成較大損失。根據(jù)美國國家颶風中心的消息，近期颶風澤塔風力再次增強，并于周三在路易斯安那州東南部沿海登陸，此后將向美國東部地區(qū)移動。美國安全和環(huán)境執(zhí)法局（BSEE）：美國墨西哥灣地區(qū)關閉了123萬桶/日或66.6%的石油產(chǎn)量，關閉了12.05億立方英尺/天或44.5％的天然氣產(chǎn)量。

整體來看，歐美疫情以及歐洲大范圍防控措施引發(fā)市場避險情緒再度升溫，系統(tǒng)性風險導致油價大跌，同時蓋過了颶風的利多影響，歐美原油跌至運行區(qū)間下沿，SC油價整體波動區(qū)間進一步下移，短線市場波動由情緒面主導，情緒釋放后可能出現(xiàn)超跌反彈，中期原油基本面弱勢對油價波動區(qū)間壓制明顯，預計年底前歐美原油會維持在均線下方波動，國內原油SC2012及SC2101合約預計分別會維持在280和290下方波動。