作為長期大資金的一類，社?；鸬呐e動(dòng)一向受到關(guān)注，最近其釋放的信號(hào)可能尤其值得注意。

最新的動(dòng)向來自中國人保的公告。作為人保第二大股東的全國社保基金理事會(huì)(社?；饡?huì))，在過去的3個(gè)月減持了人保1.43億股A股，變現(xiàn)金額超10億元。根據(jù)社?；饡?huì)對(duì)人保的減持計(jì)劃，目前減持期間過半，但實(shí)際減持?jǐn)?shù)量僅為計(jì)劃減持量(最多8.84億股)的16%，社?；饡?huì)對(duì)人保的尚未實(shí)施完成。

更重要的信息在最新出爐的社保基金三季度重倉股動(dòng)向中。一面是，社?；饡?huì)對(duì)人保的減持?jǐn)?shù)量在所有減持個(gè)股中最多，另一面是，單一社保基金賬戶增持?jǐn)?shù)量最多的個(gè)股是長城汽車，后者是造車新勢(shì)力的代表，下半年以來的漲幅已超過200%。

種種信息顯示，社?；鹫谟幸庹{(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

社?；饡?huì)3個(gè)月減持人保套現(xiàn)10億

根據(jù)公告，全國社?；鹄硎聲?huì)(社保基金會(huì))在7月31日至10月30日期間，通過委托的證券公司以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持中國人保A股約1.43億股，減持價(jià)格區(qū)間為6.62元-7.41元，減持總金額約10.08億元。

7月9日晚披露社保基金會(huì)減持計(jì)劃時(shí)，正值中國人保股價(jià)高點(diǎn)。當(dāng)時(shí)人保A股連續(xù)大漲數(shù)日，股價(jià)達(dá)到了8.58元/股的高位。公布社保基金會(huì)減持計(jì)劃后，人保股價(jià)震蕩走低，降至8元以下。10月下旬以來，人保股價(jià)承壓走低，11月2日的最新收盤在6.5元/股。

社?；饡?huì)減持計(jì)劃實(shí)施前3個(gè)月的減持價(jià)格區(qū)間在6.62元-7.41元，由此看，其減持人保的股價(jià)高于目前最新價(jià)格。

減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢

減持前，社?；饡?huì)對(duì)中國人保持股73.16億股(含A股、H股)，本次減持完成后，社?；饡?huì)對(duì)中國人保持股數(shù)量降至約71.72億股，持股比例為16.22%，仍為中國人保第二大股東。

中國人保于7月9日晚首次公告社?；饡?huì)的減持計(jì)劃，其減持期間自公告之日(7月9日)起15個(gè)交易日后的六個(gè)月，計(jì)劃減持無限售條件A股不超過約8.84億股，即不超過公司已發(fā)行股份總數(shù)的2%，減持價(jià)格視二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格確定。

本次減持股份，占社?；饡?huì)計(jì)劃減持股份總量的16.21%，公告稱，社?；饡?huì)本次減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。

人保最新公告稱，在減持期間內(nèi)，社?；饡?huì)委托的證券公司將繼續(xù)實(shí)施本次減持計(jì)劃，減持價(jià)格和減持?jǐn)?shù)量存在不確定性。

根據(jù)此前公告，社保基金會(huì)對(duì)人保的減持方式，計(jì)劃是集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式。目前看，前3個(gè)月的減持均為集中競(jìng)價(jià)，未來不排除有大宗交易方式。

據(jù)數(shù)據(jù)，社保基金會(huì)以及社?；鸾衲耆径葴p持個(gè)股中，人保是被單一社保主體減持股數(shù)最多的個(gè)股。

中國人保最新公告再次強(qiáng)調(diào)，本次減持計(jì)劃是社保基金會(huì)常規(guī)性投資業(yè)務(wù)安排，對(duì)本公司無重大影響。

此前的7月9日晚公告中，中國人保已表示，社保基金會(huì)減持原因系是因其資產(chǎn)配置和投資業(yè)務(wù)需要，是其常規(guī)性投資業(yè)務(wù)安排。本次減持計(jì)劃與國有資本劃轉(zhuǎn)是兩項(xiàng)相互獨(dú)立的工作，并無關(guān)聯(lián)。

據(jù)公告信息，社保基金會(huì)分別在2011年6月簽訂入股協(xié)議時(shí)對(duì)戰(zhàn)略入股股份的持股鎖定期進(jìn)行承諾，在中國人保2018年11月A股上市時(shí)對(duì)該部分股份的持股鎖定期、持股意向和減持意向進(jìn)行了承諾，社?；饡?huì)已履行上述承諾。

社保基金資產(chǎn)配置有意調(diào)整

整體上看，社?；饡?huì)對(duì)人保的減持，可能既與社?；饡?huì)對(duì)人保持股較多有關(guān)，也與社保基金會(huì)及其管理的社?；鸬荣Y金的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向有關(guān)。

社?；饡?huì)是財(cái)政部管理的事業(yè)單位，其主要職責(zé)包括：

(一)管理運(yùn)營全國社會(huì)保障基金；

(二)受國務(wù)院委托集中持有管理劃轉(zhuǎn)的中央企業(yè)國有股權(quán)，單獨(dú)核算，接受考核和監(jiān)督；

(三)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，受托管理基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營；

(四)根據(jù)國務(wù)院批準(zhǔn)的范圍和比例，直接投資運(yùn)營或選擇并委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)營基金資產(chǎn)；等等。

總體上，作為投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)，要履行好全國社?；鸢踩捅Ｖ翟鲋档闹黧w責(zé)任。

事實(shí)上，作為管理全國老百姓養(yǎng)老錢的重要機(jī)構(gòu)，社?；鹄硎聲?huì)近兩年在有意調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，能夠持續(xù)分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中的紅利，也是其要考慮的內(nèi)容。

社保基金理事會(huì)副理事長陳文輝10月31日在“北大賽瑟(CCISSR)論壇·2020(第十七屆)”上就表示，他最近一直在研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)，并坦陳這是一個(gè)比較“功利”的研究。他稱，之所以研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)，就是想讓整個(gè)社?；鹳Y產(chǎn)配置有一個(gè)改變，以避免社保基金僅布局傳統(tǒng)的賽道、選錯(cuò)賽道，畢竟管理的是全國人民的養(yǎng)老錢。

僅從今年第三季度的社?；鸪謧}變動(dòng)看，增持?jǐn)?shù)量最多的是長城汽車，三季度增持了3900萬股，三季末持股5400萬股，持股占流通股比例提升0.65個(gè)百分點(diǎn)至0.90%。長城汽車也是造車新勢(shì)力、新能源汽車領(lǐng)域的熱門公司，自7月份到目前的漲幅已超過200%。