觀點：經(jīng)濟加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕下，市場向好邏輯并未發(fā)生改變。國慶節(jié)后市場連續(xù)跳空上行，帶動人氣。而政策刺激力度提振有加，市場迎來中長期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢，建議投資者繼續(xù)持倉觀望，而輕倉以及空倉的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉。此外，近期投資者人數(shù)再次增加以及全面注冊制不斷推進下，市場慢牛格局有望延續(xù)。

全天，在外圍市場大漲以及自身反彈的基礎(chǔ)上，A股跳空上行，迎來持續(xù)的反彈趨勢。而不僅僅是隔夜美股的上行，今日亞太股市普漲，而低位徘徊許久的香港恒生指數(shù)也大幅表現(xiàn)，全球市場一片欣然。

資金面看，今日早間，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，11月5日以利率招標(biāo)方式開展了300億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.20%。顯然，這也是本著堅持穩(wěn)健的貨幣政策，適當(dāng)保持市場的平衡；而外資方面，整體表現(xiàn)低迷之火，今日也開始呈現(xiàn)出一定的流入。

資金流入的背后，應(yīng)該和近期市場風(fēng)險偏好的回升有一定的關(guān)系。一方面，基本面較強支撐下，市場總體向好的趨勢并未發(fā)生改變，尤其是國慶之后市場基本面還有所加強；另一方面，三季報落幕，業(yè)績提振以及業(yè)績拖累的集中性行情結(jié)束，閃崩標(biāo)的風(fēng)險減除，而科技股的整體反彈行情也開始呈現(xiàn)，對市場情緒有所提振。

所有的這一切，反應(yīng)在我們的盤面上便是指數(shù)的反彈以及兩市成交的不斷釋放。實際上，上周開始，除了滬指，其他三大指數(shù)已經(jīng)迎來連續(xù)的反彈，而今日滬指的跳空上行，也使得四大指數(shù)全面上行形成共振，具備繼續(xù)上沖的基礎(chǔ)；當(dāng)然那，情緒回升下，隨著資金的開始流入，市場成交小幅釋放。

所以，比較明顯的是，經(jīng)歷此前連續(xù)的調(diào)整以及多重影響因素的削弱，市場總體向好趨勢未變之下，短期階段性的調(diào)整有望結(jié)束。但需要注意的是，當(dāng)前市場驅(qū)動力從流動性已經(jīng)轉(zhuǎn)入業(yè)績驅(qū)動，市場整體提升的集中性動力在減弱。市場仍有反復(fù)的可能，要注意結(jié)構(gòu)性行情的整體波動。

因此，指數(shù)雖然迎來反彈的共振，但是在動能相對缺失下，出現(xiàn)集中性的上漲還為時尚早，仍需新的催化。但至少目前，個股博弈的機會已經(jīng)和盤托出，可適當(dāng)積極。而整體上，堅守好底倉，繼續(xù)做好均衡配置的同時，適當(dāng)?shù)臀邟伣档统謧}成本。

機會方面，重點關(guān)注三個方向：首先，還是低估值類的周期股。經(jīng)濟景氣度持續(xù)回升，低估值的周期股或是最大的受益者，無論是地產(chǎn)、銀行等，其實整體漲幅不大，而且具備修復(fù)以及補漲的需求；其次，景氣度持續(xù)向好的方向，如新能源汽車、工程機械，軍工以及消費電子等板塊；此外，消費以及疫苗概念，尤其是消費需求回暖下，可選消費的提升空間以及疫苗消息刺激下，疫苗概念的低吸機會；當(dāng)然，對于科技股來說，三季報以及外圍事件落地之后，反彈的機會也是存在的，可整體性低吸。