一

行情回顧

二

價(jià)格影響因素分析

1.供需分析

1.1瀝青供給

1.1.1、瀝青開工率與瀝青產(chǎn)量情況

1.1.2、瀝青煉廠檢修情況

1.1.3、瀝青社會庫存

1.1.4、瀝青煉廠庫存

1.2、瀝青利潤

1.3、瀝青需求情況

根據(jù)第一商用車網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2020年10月份，重卡市場預(yù)計(jì)銷售各類車型約12.9萬輛，環(huán)比下降14.3%，同比大幅增長41%。截止到今年10月份為止，中國的重卡市場已經(jīng)連續(xù)七個(gè)月刷新當(dāng)月銷量紀(jì)錄。前十個(gè)月行業(yè)累計(jì)銷量已達(dá)136.5萬輛，已超去年全年117萬輛的銷量。挖掘機(jī)也有明顯的增長，主要因?yàn)閺浹a(bǔ)延誤的工期，存量更新、環(huán)保升級、政策提振等多重因素驅(qū)動(dòng)，但挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)同比往年有明顯的下降，可能由于今年部分地區(qū)仍放緩施工進(jìn)度、項(xiàng)目資金不到位或二三季度不理想的天氣因素所致。全國固定資產(chǎn)投資方面，今年10月東部投資增速放緩，而西部和中部地區(qū)的固定資產(chǎn)投資同比往年增加明顯。

三

行情展望

未來全國大多數(shù)地區(qū)項(xiàng)目處于收尾階段，短期再難出現(xiàn)更多增量需求，但東北地區(qū)存在冬儲預(yù)期，煉廠庫存壓力可能有一定減輕，加之原油大幅下跌對瀝青的成本端支撐減弱，短期瀝青基本面或仍維持弱勢。

策略

操作建議：短期中性偏弱，偏空思路為主，BU2012下周參考震蕩區(qū)間2080-2220元/噸。