一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

美國(guó)10月PPI環(huán)比增加0.3%，高于預(yù)期的0.2%。機(jī)構(gòu)評(píng)美國(guó)10月PPI月率：數(shù)據(jù)增幅略高于預(yù)期，但考慮到勞動(dòng)力市場(chǎng)相當(dāng)疲軟以及新冠肺炎病例再度上升，預(yù)計(jì)不太可能錄得更高通脹。

2）國(guó)內(nèi)新聞

我國(guó)第五款新冠疫苗進(jìn)入三期臨床試驗(yàn)。烏茲別克斯坦政府近日對(duì)媒體表示，由安徽智飛龍科馬生物制藥有限公司研發(fā)的新冠疫苗將在烏茲別克斯坦開(kāi)展三期臨床試驗(yàn)。這是中國(guó)第五個(gè)進(jìn)入三期臨床試驗(yàn)的候選疫苗。

3）行業(yè)新聞

ITS：馬來(lái)西亞11月1-15日出口為653541噸，環(huán)比上月同期的760082噸下降14.02%。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股反彈，歷史8年15國(guó)簽訂全球最大區(qū)域貿(mào)易協(xié)議。上一交易日受信用債價(jià)格大跌影響，A股震蕩下跌，權(quán)重股弱勢(shì)，資金方面北向資金凈流出49.39億元，11月12日融資余額減少4.03億元至14396.34億元。11月3日，中共中央發(fā)布關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議?！笆奈濉睍r(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得新成效、改革開(kāi)放邁出新步伐、社會(huì)文明程度得到新提高、生態(tài)文明建設(shè)實(shí)現(xiàn)新進(jìn)步、民生福祉達(dá)到新水平、國(guó)家治理效能得到新提升。未來(lái)我國(guó)將積極推動(dòng)注冊(cè)制，加快資本市場(chǎng)改革，政策利好A股表現(xiàn)。長(zhǎng)期而言我們依然看好股指未來(lái)的空間，而在當(dāng)前信貸有所收縮，而后續(xù)再次大幅擴(kuò)張的可能性較低的情況下，2020年股指進(jìn)一步上行的空間可能較為有限，且臨近年底，機(jī)構(gòu)有獲利了結(jié)的需要，一定程度上也會(huì)壓制上漲速度。技術(shù)面看股指開(kāi)始走弱，操作上短期建議先觀望，長(zhǎng)線可以逢低建倉(cāng)。

【國(guó)債】

國(guó)債：上周國(guó)債期貨價(jià)格震蕩下行。上周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放2300億元，但受信用債大跌影響，Shibor普遍上行，資金面有所收斂，國(guó)債期貨價(jià)格震蕩下行，10年期國(guó)債收益率上至3.28%。美國(guó)總統(tǒng)大選基本塵埃落定，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，美債收益率回升；10月份M2同比增長(zhǎng)10.5%，社會(huì)融資規(guī)模增量為1.42萬(wàn)億元，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，10月份出口繼續(xù)向好，CPI同比漲0.5%，低于預(yù)期，制造業(yè)總體持續(xù)回暖，十四五規(guī)劃建議中發(fā)展和建設(shè)仍是總體基調(diào)，周末《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）正式簽署，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速將持續(xù)穩(wěn)定回升；央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示從趨勢(shì)看我國(guó)經(jīng)濟(jì)比較強(qiáng)勁，要考慮下一步的政策，預(yù)計(jì)央行年內(nèi)仍會(huì)保持流動(dòng)性合理充裕，央行于本周一次性續(xù)作MLF，但貨幣政策有收緊預(yù)期；總體上在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的情況下，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格仍以下行為主，操作上建議關(guān)注做空和跨期套利策略，統(tǒng)計(jì)局也將公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，建議積極關(guān)注。

2）能化

【原油】

原油：利比亞原油產(chǎn)量恢復(fù)到正常水平給供應(yīng)帶來(lái)壓力，美國(guó)和一些地區(qū)新冠病毒感染新增人數(shù)屢創(chuàng)紀(jì)錄可能減緩全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和燃料需求，加之美國(guó)活躍石油鉆井平臺(tái)連續(xù)八周增加，歐美原油期貨繼續(xù)下跌。供應(yīng)方面，利比亞自9月份解除對(duì)石油出口港和油田封鎖以來(lái)，原油產(chǎn)量迅速?gòu)拿咳?0萬(wàn)桶左右恢復(fù)到正常水平，意味著市場(chǎng)每日增加100萬(wàn)桶左右的原油供應(yīng)量。路透社援引一位利比亞石油業(yè)內(nèi)人士的話說(shuō)，利比亞原油日產(chǎn)量從11月7日該國(guó)國(guó)家石油公司報(bào)告的104萬(wàn)桶增加到121.5萬(wàn)桶。需求方面，歐美一些國(guó)家新冠病毒肺炎新增人數(shù)令人吃驚地創(chuàng)新高，擔(dān)心嚴(yán)格的出行限制會(huì)影響交通燃料需求。過(guò)去的一周，美國(guó)平均每天新增134078例，與兩周前的平均水平相比上升了72%。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將于下周舉行聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)委員會(huì)會(huì)議，該委員會(huì)將對(duì)12月1日舉行的全體成員國(guó)部長(zhǎng)會(huì)議提出參考性建議。

【甲醇】

甲醇：甲醇周五夜盤繼續(xù)上漲4%。截至11月12日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為70.95%，下跌1.17個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌1.19個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為79.33%，下跌1.75個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑6.51個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在83.82%，與上周持平。本周期除中天合創(chuàng)一套CTO裝置開(kāi)始重啟外，整體均無(wú)調(diào)整。整體來(lái)看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫(kù)存在124.34萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2.16萬(wàn)噸，漲幅在1.77%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在25.7萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從11月13日至11月29日中國(guó)甲醇進(jìn)口船貨到港量預(yù)估在57.69萬(wàn)-58萬(wàn)噸附近。目前甲醇內(nèi)陸地區(qū)貨源緊張，伊朗商談長(zhǎng)協(xié)定價(jià)導(dǎo)致進(jìn)口市場(chǎng)紊亂，短期可能繼續(xù)沖高。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠減倉(cāng)伴隨大幅回調(diào)，近月空單離場(chǎng)明顯，遠(yuǎn)近月價(jià)差有所修復(fù)，但仍未回到節(jié)前水平。短期結(jié)構(gòu)性上漲結(jié)束，市場(chǎng)回歸理性。海外疫情及美國(guó)總統(tǒng)選舉持續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，市場(chǎng)情緒避險(xiǎn)情緒有所增加。國(guó)內(nèi)基本面方面，前期原料上漲刺激產(chǎn)膠積極性提升，加之目前氣候穩(wěn)定，產(chǎn)出充裕，供應(yīng)端利好減弱，保稅區(qū)持續(xù)去庫(kù)存，下游輪胎開(kāi)工及重卡持續(xù)增長(zhǎng)，汽車產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)也顯示需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，供需基本面微調(diào)，短期膠價(jià)預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩調(diào)整，后期仍有緩慢上行可能。

【瀝青】

瀝青：周五夜盤瀝青期貨主力合約收于2304（+32）。華南地區(qū)瀝青市場(chǎng)主流成交價(jià)格約為2400-2550元/噸，山東市場(chǎng)主流成交在2100-2220元/噸，東北市場(chǎng)主流成交在2200-2430元/噸，華南市場(chǎng)主流成交在2400-2550元/噸，華東市場(chǎng)主流成交在2300-2350元/噸。華東市場(chǎng)整體需求穩(wěn)定，供應(yīng)充裕；北方氣溫逐漸降低，終端需求則逐漸受限。目前瀝青12月合約臨近交割月倉(cāng)單可能不足對(duì)價(jià)格有一定支撐，但全國(guó)相對(duì)高位的市場(chǎng)供應(yīng)、不斷縮短的施工期將給市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)的壓力，疫苗離實(shí)際應(yīng)用仍有一段時(shí)間，原油基本面改善有限。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：周五聚烯烴期貨反彈走高。在周四現(xiàn)貨采購(gòu)回暖背景下，市場(chǎng)短期信心有所回復(fù)。周末中國(guó)加入RCEP，自貿(mào)區(qū)范圍擴(kuò)大有利于降低化工品的物流成本。存量的影響有限，明年可適度關(guān)注自貿(mào)區(qū)16國(guó)內(nèi)新增的裝置對(duì)于國(guó)內(nèi)的進(jìn)口量會(huì)否有所增加。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)層面，聚烯烴端，國(guó)內(nèi)需求經(jīng)歷上半年磨礪，下半年開(kāi)始回復(fù)。目前1月合約在移倉(cāng)前夕，仍處于短期偏強(qiáng)反彈運(yùn)行當(dāng)中。1-5合約移倉(cāng)角度而言，逢高仍可考慮降低1月合約多頭持倉(cāng)比例。

3）黑色

【螺紋】

螺紋主力合約周五夜盤震蕩運(yùn)行，收于3834元/噸(+1)。目前成材仍處于旺季的去庫(kù)周期內(nèi)，上海螺紋現(xiàn)貨漲至4130元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格在去庫(kù)周期內(nèi)  仍有回升空間，而鋼廠利潤(rùn)在成本總體穩(wěn)定的情況下也有小幅擴(kuò)張。后期雖然焦炭現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)依然較為堅(jiān)挺，但鐵礦和廢鋼價(jià)格的松動(dòng)將削弱螺紋鋼成本端的支撐。唐山普方出廠價(jià)雙休日結(jié)算價(jià)下調(diào)10元/噸，報(bào)3570元/噸。我們認(rèn)為隨著時(shí)間進(jìn)一步向淡季靠攏，終端需求的回落是大概率事件，雖然01合約受到旺季去庫(kù)的支撐依然較為強(qiáng)勢(shì)，轉(zhuǎn)折點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)貨成交強(qiáng)弱對(duì)方向的指引。遠(yuǎn)期來(lái)看，需求的季節(jié)性轉(zhuǎn)弱疊加新開(kāi)工放緩導(dǎo)致的遠(yuǎn)期房地產(chǎn)開(kāi)工走弱，遠(yuǎn)月05合約或存在一定的下行動(dòng)力。

【鐵礦】

鐵礦主力合約周五夜盤震蕩運(yùn)行，收于826.5元/噸(-4)。鐵礦后兩個(gè)月海外礦山發(fā)運(yùn)增量、生鐵產(chǎn)量緩步走弱的雙重壓力下，正式進(jìn)入累庫(kù)通道，但在后期生鐵產(chǎn)量不發(fā)生斷崖式下行，且粉礦結(jié)構(gòu)性需求進(jìn)一步下行空間有限的情況下，粉礦累庫(kù)空間受限，疊加季節(jié)性的冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，礦價(jià)在需求端仍有支撐。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于終端需求11月底以后的韌性是否繼續(xù)維持，終端需求一旦轉(zhuǎn)弱，鐵礦向上修復(fù)基差的空間也將顯著縮小。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤主力周五夜盤高位震蕩，收于613.6/噸(+5.4)。近期山西煤礦事故導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)年底安檢的預(yù)期有所提升，一定程度上也支撐了坑口市場(chǎng) 。港口市場(chǎng)近期以穩(wěn)為主，報(bào)價(jià)連續(xù)走平，5500卡低硫煤上浮2元/噸左右。北港在調(diào)入調(diào)出均有增加的背景下庫(kù)存有所累計(jì)，但仍然處于相對(duì)低位，電廠也仍然具有旺季前的補(bǔ)庫(kù)的意愿，需求也依然存在支撐。短期市場(chǎng)震蕩為主，關(guān)注補(bǔ)庫(kù)需求走弱后的做空機(jī)會(huì)。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：上周一輝瑞公司表示其實(shí)驗(yàn)疫苗在預(yù)防新冠肺炎方面的有效性超過(guò)90%好于預(yù)期，消息沖擊下金銀大幅下挫，但在底部遭遇逢低買盤，后隨著歐美疫情的進(jìn)一步惡化以及樂(lè)觀情緒的消退，金銀重新走高。疫苗研發(fā)的進(jìn)展引發(fā)對(duì)疫情控制的期待提振了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，因而對(duì)更大規(guī)模財(cái)政刺激和貨幣刺激計(jì)劃的預(yù)期下降，原本美元走弱和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)貨幣政策補(bǔ)充財(cái)政政策不足期待的多頭邏輯減弱。風(fēng)險(xiǎn)事件方面特朗普拒絕承認(rèn)大選失敗并開(kāi)查違規(guī)投票，但市場(chǎng)反應(yīng)平淡，市場(chǎng)存在一定未計(jì)價(jià)的尾部風(fēng)險(xiǎn)。由于疫苗的時(shí)效性、抗感染性、運(yùn)輸?shù)葐?wèn)題都沒(méi)有經(jīng)過(guò)考驗(yàn)，產(chǎn)量距離社會(huì)全面接種至少還有數(shù)月，短期疫苗無(wú)法普及、秋冬疫情肆虐以及財(cái)政刺激可能不及預(yù)期的時(shí)間窗口可能延續(xù)至明年一季度，期間可能出現(xiàn)利好提振金銀。但短期上看，在經(jīng)歷突破反彈失敗后金銀市場(chǎng)信心不足，短期繼續(xù)下探還是筑底反彈缺乏確定性，近期宜以觀望為主，但可保有少量多頭倉(cāng)位或輕倉(cāng)試多。

【銅】

銅：周末夜盤銅價(jià)小幅上漲，受美元走弱影響，周末美元跌至93下方。有報(bào)道稱智利國(guó)家銅礦與韓國(guó)企業(yè)就明年精礦加工費(fèi)達(dá)成83美元。二季度以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，銅需求明顯恢復(fù)，前期國(guó)內(nèi)銅需求主要受電力投資拉動(dòng)，彌補(bǔ)了汽車、家電和地產(chǎn)行業(yè)的下滑，家電和地產(chǎn)可能全年負(fù)增長(zhǎng)。目前精礦加工費(fèi)仍然低迷，意味著精礦供應(yīng)依舊緊張?？傮w可能處于中期調(diào)整階段，區(qū)間49000-53500波動(dòng)的可能性較大，建議關(guān)注美元、人民幣匯率、境外疫情等。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價(jià)延續(xù)2萬(wàn)整數(shù)關(guān)口震蕩整理。目前精礦加工費(fèi)回落至5千元下方，冶煉利潤(rùn)被壓縮，并支撐國(guó)內(nèi)鋅價(jià)。國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)計(jì)劃聯(lián)合采購(gòu)進(jìn)口精礦，以應(yīng)對(duì)下滑的精礦加工費(fèi)。進(jìn)口國(guó)內(nèi)下游需求基本穩(wěn)定，基建和汽車行業(yè)表現(xiàn)良好，供求基本平衡。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)上周國(guó)內(nèi)庫(kù)存增加2500噸。短期鋅價(jià)延續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注冶煉和下游開(kāi)工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：周五夜盤鋁價(jià)下行?；久娣矫妫S著旺季過(guò)后下游消費(fèi)或迎來(lái)逐步降溫，但四季度消費(fèi)總體上仍有支撐，除此之外供應(yīng)的增加趨勢(shì)也值得關(guān)注，預(yù)計(jì)鋁價(jià)繼續(xù)維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，中期漲勢(shì)放緩，可能逐步回歸震蕩。

【鎳】

鎳：周五夜盤鎳價(jià)上漲?；久娣矫?，中期來(lái)看今年鎳金屬供應(yīng)存在較大收縮，近期印尼礦價(jià)上漲疊加菲律賓礦山發(fā)貨季節(jié)性下降，原料價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。盡管印尼鎳鐵供應(yīng)有所增長(zhǎng)但受境外不銹鋼產(chǎn)能增長(zhǎng)影響其出口到國(guó)內(nèi)的數(shù)量不足以填補(bǔ)缺口，國(guó)內(nèi)鎳鐵供應(yīng)受成本影響預(yù)計(jì)逐步減少，鎳價(jià)近期預(yù)計(jì)仍有支撐，短期下行后仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。      

【不銹鋼】

不銹鋼：周五夜盤不銹鋼期貨價(jià)格上行?；久娣矫?，隨著年內(nèi)印尼鎳鐵產(chǎn)能迅速增加，不銹鋼利潤(rùn)有望回升，但由于現(xiàn)階段原料成本居高不下，不銹鋼價(jià)格利潤(rùn)大幅走低，未來(lái)不銹鋼價(jià)格預(yù)計(jì)支撐較好。庫(kù)存方面，目前無(wú)錫佛山兩地的不銹鋼庫(kù)存出現(xiàn)回升，供應(yīng)的壓力可能逐步向下游傳導(dǎo)。操作方面，考慮短期不銹鋼企業(yè)虧損嚴(yán)重，操作建議中期轉(zhuǎn)為偏多。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨延續(xù)上漲。東北潮糧價(jià)格處于歷史高位，農(nóng)戶售糧意愿增加，主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度14.5%，較去年同期快5.5個(gè)百分點(diǎn)。有消息稱，今年預(yù)計(jì)將發(fā)放更多進(jìn)口配額，包括美國(guó)訂購(gòu)的1200萬(wàn)噸玉米和烏克蘭等其他產(chǎn)地的500萬(wàn)噸。生豬養(yǎng)殖情況繼續(xù)轉(zhuǎn)好，8月份能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)3.5%，連續(xù)11個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)37%。生豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.7%，同比增長(zhǎng)31.3%。上游集中出糧和進(jìn)口預(yù)期的增加使得現(xiàn)貨回調(diào)后偏弱，但臺(tái)風(fēng)造成的減產(chǎn)使得供需缺口擴(kuò)大，進(jìn)口直接投入市場(chǎng)可能性不大，玉米或存繼續(xù)震蕩上漲空間。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨小幅震蕩。陜西地區(qū)今年存在一定區(qū)域性減產(chǎn)情況，不過(guò)蘋(píng)果質(zhì)量總體較好；山東地區(qū)套袋量偏多，但果個(gè)小果銹多，產(chǎn)量預(yù)計(jì)與去年持平或小幅增加。蘋(píng)果現(xiàn)貨市場(chǎng)自9月下旬收購(gòu)開(kāi)始以來(lái)大幅上漲，從剛開(kāi)始的2.6元/斤左右漲至3.2元/斤左右，高價(jià)下客商收購(gòu)意愿不強(qiáng)，果農(nóng)入庫(kù)比例偏高，下游走貨也略顯乏力，10月下旬后價(jià)格顯著回落。蘋(píng)果入庫(kù)量略高于前期預(yù)估，未來(lái)半年蘋(píng)果依舊存在較大壓力，期貨價(jià)格或存下跌風(fēng)險(xiǎn)。

【白糖】

白糖：白糖期貨小幅震蕩。國(guó)際原糖價(jià)格高位震蕩，巴西中南部10月下半月糖產(chǎn)量173.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.4%，作物年度累計(jì)產(chǎn)量3641萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44%。11月1到8日，巴西累計(jì)裝船食糖及糖蜜76.94萬(wàn)噸，去年同期196.64萬(wàn)噸。印度食品部已向財(cái)政部提交了一份關(guān)于食糖出口的新提案，建議降低出口補(bǔ)貼至每公斤9.5盧比。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口量顯著增加對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)依舊存在一定壓制，9月食糖進(jìn)口54萬(wàn)噸，同比增加29%。巴西11月1到9日對(duì)中國(guó)裝船數(shù)為13.01萬(wàn)噸，10月份96.51萬(wàn)噸。糖廠11月份陸續(xù)開(kāi)榨也將增加供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨可能承壓。近期國(guó)際能源價(jià)格大幅波動(dòng)，國(guó)外疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)國(guó)際原糖的沖高走勢(shì)暫告一段落，國(guó)內(nèi)白糖期貨在供應(yīng)壓力下短期可能偏弱，不過(guò)在市場(chǎng)對(duì)惡劣天氣擔(dān)憂的情況下，大幅下跌可能性有限。

【豆油】

豆油：Y2101收盤于7720，漲幅1.77%。一級(jí)豆油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)，天津01+300，跌20，山東01+360，跌10，江蘇01+370，廣東 01+300，廣西01+270，跌30，13日成交30130噸，而12日成交25200噸。因?yàn)樘娲M(fèi)、飼料用油以及儲(chǔ)備入庫(kù)等，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存繼續(xù)下降，目前庫(kù)存暫無(wú)壓力，四季度也是減庫(kù)存趨勢(shì)。USDA報(bào)告中新作庫(kù)存降幅超過(guò)預(yù)期至1.9億蒲式耳，美豆庫(kù)存是近7年來(lái)的最低，巴西播種進(jìn)度追趕上不少，新作產(chǎn)量也在調(diào)高，市場(chǎng)關(guān)注阿根廷天氣偏狀況。目前美豆主力合約運(yùn)行上限在1200美分/蒲式耳，如果南美天氣干旱持續(xù)或者美豆出口繼續(xù)較好，美豆仍然上漲，提高國(guó)內(nèi)油粕成本，國(guó)內(nèi)豆油01上限在7800附近，逢低多為主。                 

【棕櫚油】

棕櫚油：國(guó)內(nèi)棕櫚油P2101合約收盤于6726，漲幅1.14%。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)，天津01+250，跌50，華東01+200，跌40，廣東01+160，13日成交5000噸，而12日成交2750噸。11-12月我國(guó)24°棕櫚油分別到港60萬(wàn)噸、55萬(wàn)噸，但是天氣轉(zhuǎn)涼，需求受限，市場(chǎng)也看空后市基差，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基差預(yù)計(jì)持續(xù)走弱。MPOB11月報(bào)告中馬來(lái)西亞10月毛棕油產(chǎn)量降幅超過(guò)預(yù)期，出口低于預(yù)期，庫(kù)存減幅符合預(yù)期，報(bào)告偏利多。但是船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec Agri發(fā)布馬來(lái)西亞11月1日-10日棕櫚油出口較前月同期分別減少19.1%和17.1%。關(guān)注產(chǎn)地棕櫚油的出口狀況，如果四季度庫(kù)存持續(xù)不能建立起來(lái)，國(guó)內(nèi)棕櫚油01合約上限在6800附近，豆棕01合約1000附近做縮小。                                 

【菜油】

菜油：菜油OI2101合約收盤于9784，漲幅0.04%。國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)，廣西01+400，廣東01+350，跌20，福建01+380，華東01+530，升30。加拿大總統(tǒng)特魯多與拜登通話后堅(jiān)信美國(guó)會(huì)繼續(xù)施壓北京，孟晚舟案加方不會(huì)屈服，消息提振菜油多頭信心，目前國(guó)內(nèi)加拿大進(jìn)口菜籽菜油依然沒(méi)有放開(kāi)進(jìn)口，也只是部分民企和外企少量進(jìn)口，且今年海關(guān)也嚴(yán)查非轉(zhuǎn)進(jìn)口菜油，預(yù)計(jì)后期菜油庫(kù)存難以大幅累積。菜油短期走勢(shì)偏強(qiáng)。