央行8000億元史上最強(qiáng)MLF的利好與部分上市公司債務(wù)危機(jī)的利空在11月17日展開“對(duì)攻”，結(jié)果是二線藍(lán)籌與六大行齊齊收紅，而題材股也在深幅殺跌后醞釀著技術(shù)性的反抽。截至終盤：上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3339.90點(diǎn)，微跌7.07點(diǎn)，跌幅0.21%；深證成指收?qǐng)?bào)13732.52點(diǎn)，小跌118.31點(diǎn)，跌幅0.85%；中小板綜小跌0.90%；創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.70%；科創(chuàng)50下跌1.12%；深注冊(cè)制微跌0.40%。兩市成交金額合計(jì)8532.41億元，比周一放大7%。市場(chǎng)人士指出，應(yīng)當(dāng)對(duì)二線藍(lán)籌和六大行保持更強(qiáng)的信心。

走勢(shì)：三落三起先跌后漲

周一放量上漲后，周二上證指數(shù)微微高開，隨即受題材股群體大跌的拖累震蕩走低，一直砸到11點(diǎn)才在二線藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下出現(xiàn)了第一波反彈。但反彈只持續(xù)了20分鐘，空頭便再度施壓，題材股掀起新一波跌勢(shì)，滬指持續(xù)下行至13點(diǎn)36分，受證券股快速拉升的刺激而有所回升。不過到了14點(diǎn)16分，早盤領(lǐng)漲的保險(xiǎn)和二線藍(lán)籌紛紛走弱，滬指展開第三波下跌，低見3323.95點(diǎn)，考驗(yàn)90天線。尾市半小時(shí)，多頭撬動(dòng)銀行證券股，創(chuàng)業(yè)板超跌股紛紛反擊，市場(chǎng)人氣有所回暖，最后滬指收復(fù)了5天線。

盤面：藍(lán)籌領(lǐng)漲題材領(lǐng)跌

通達(dá)信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日兩市漲跌個(gè)股比例是1302:2628，漲幅超過10%的非ST股22只，漲幅大于5%的股票79家，跌幅超過10%的非ST股9只，跌幅大于5%的股票131家。盤面看，傳統(tǒng)周期性行業(yè)繼續(xù)逞強(qiáng)，酒店餐飲、東亞自貿(mào)、房地產(chǎn)、交通設(shè)施、運(yùn)輸服務(wù)等板塊漲幅都超過了1%，銀行、家電、汽車、保險(xiǎn)、石油等板塊均實(shí)現(xiàn)了正漲幅，對(duì)滬指下跌起到了積極的制約作用。不過，生物疫苗、醫(yī)療保健、氟、抗癌、安防服務(wù)、胎壓監(jiān)測(cè)等多個(gè)新經(jīng)濟(jì)題材大幅走低，普遍跌幅達(dá)到了2%以上。

后市：二線藍(lán)籌王者風(fēng)范

周二上證指數(shù)一度出現(xiàn)黑云壓城的局面，但尾市回升似乎又有峰回路轉(zhuǎn)的跡象。那么，接下來(lái)行情將朝著什么方向演繹呢？

“千萬(wàn)不要被二線藍(lán)籌與六大行洗出去了?！便y河證券江南大道總經(jīng)理唐賀文告訴記者：“周二上證指數(shù)這根長(zhǎng)下影陰線，夯實(shí)了90天線大關(guān)，使得短期又有了重拾升勢(shì)的能力。不過需要注意的是，滬指尾市拉升，既有藍(lán)籌股的功勞，更有題材股的苦勞。畢竟最近一周多時(shí)間，很多題材股跌幅不小，具有短期修復(fù)的能力。而從周二尾盤的盤面來(lái)看，多數(shù)二線藍(lán)籌呈現(xiàn)疲態(tài)，說明部分資金兌現(xiàn)了二線藍(lán)籌后去抄底了題材股。但是，這種抄底本質(zhì)上是超短線行為，目的是做差價(jià)。只要二線藍(lán)籌洗盤伴隨題材股反抽，當(dāng)題材股反抽結(jié)束后，資金又會(huì)馬上殺回二線藍(lán)籌。事實(shí)上，‘工農(nóng)中建招交’六大銀行股尾市搶籌，說明大資金仍舊看好低估值群體。它們?yōu)樯献C指數(shù)保駕護(hù)航，多數(shù)題材股風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)在反抽后繼續(xù)釋放，而‘三低’二線藍(lán)籌呢，則是迅速洗盤后加速拉升。所以綜合分析下來(lái)，可以推斷央行8000億元MLF，更多地將惠及到穩(wěn)定就業(yè)的周期性行業(yè)，那么投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)‘三低’二線藍(lán)籌和六大行，抱有更高更強(qiáng)的信心，持股待漲優(yōu)于頻繁換倉(cāng)。”

投顧分析

時(shí)隔半年創(chuàng)業(yè)板綜砸破90天線接下來(lái)多頭如何“布陣”？

連續(xù)3天橫盤后，11月17日，終盤創(chuàng)業(yè)板指大跌2.00%、創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.70%。值得一提的是，代表整個(gè)市場(chǎng)的“創(chuàng)業(yè)板綜”失守了被技術(shù)派人士視為“隱藏牛熊線”的90天線大關(guān)——而這也是創(chuàng)業(yè)板綜半年來(lái)首次失守90天線。那么，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板跌穿“隱藏牛熊線”的原因有哪些？接下來(lái)多頭又將怎樣排兵布陣呢？對(duì)此，海通證券高級(jí)投顧張亮與申萬(wàn)宏源高級(jí)投顧何武認(rèn)為——

1、高負(fù)債是導(dǎo)致大跌的根本原因。雖然周一央行釋放了8000億元MLF，但MLF對(duì)企業(yè)而言本質(zhì)上還是負(fù)債行為，倘若企業(yè)自己未能做到“打鐵還需自身硬”，則央行投放流動(dòng)性，對(duì)高負(fù)債企業(yè)而言，不過是“新債還舊債”，無(wú)法從根本上解決自身的經(jīng)營(yíng)問題，最后終究會(huì)成為“劣幣”而被“淘汰”。恰恰創(chuàng)業(yè)板為首的很多新經(jīng)濟(jì)上市公司，在最近2年多的5G、新能源等科技革命中，盲目地進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，負(fù)債率高達(dá)60%以上，嚴(yán)重透支了公司的未來(lái)。因此，隨著近期債券違約潮的爆發(fā)，高負(fù)債的創(chuàng)業(yè)板公司很快就將敗下陣來(lái)。

2、“隱藏牛熊線”必有激烈爭(zhēng)奪。以創(chuàng)業(yè)板綜為例：這幾個(gè)月的橫盤，每次遇到大級(jí)別均線后，多空雙方都會(huì)展開激烈爭(zhēng)奪。90天線作為“隱藏牛熊線”，多頭顯然不會(huì)輕易放棄，必定會(huì)跟空頭來(lái)一場(chǎng)激烈的爭(zhēng)鋒。盡管大家都知道最終結(jié)局是多頭必?cái)?，然而只要技術(shù)面存在做差價(jià)的條件，投資者就可以考慮搏一搏創(chuàng)業(yè)板ETF的短差。

3、30分鐘底背離升級(jí)為60分鐘級(jí)別。周一創(chuàng)業(yè)板綜30分鐘級(jí)別的MACD連續(xù)紅柱伴隨新低后，周二繼續(xù)下殺，使得60分鐘級(jí)別的MACD初步形成了底背離格局，鑄就了尾市難得的搶盤潮。既然尾市搶盤潮出現(xiàn)了，那么周三創(chuàng)業(yè)板應(yīng)當(dāng)無(wú)憂，最起碼應(yīng)該去回抽90天線大關(guān)，或者收復(fù)90天線逼近60天線。因此，短期來(lái)講，創(chuàng)業(yè)板有一定的機(jī)會(huì)。