多年來，在股市和期市上的投資經(jīng)歷讓侯茂林對交易的感悟頗深。他認(rèn)為，每個人都應(yīng)該找到適合自己的交易方式。在多變的市場中，交易者應(yīng)該時刻保持冷靜客觀的心態(tài)，不以漲喜、不以跌悲，嚴(yán)格按市場規(guī)律操作，避免不良情緒影響交易。

作為山東融升私募基金管理有限公司的創(chuàng)始人、董事長，侯茂林已經(jīng)連續(xù)4年參加實盤大賽。今年他操作的“融升三號”拿到了令人矚目的成績，獲得了鄭商所期權(quán)機(jī)構(gòu)組的冠軍。

注重倉位及止損止盈

談及實盤大賽對交易者的影響，侯茂林在接受期貨日報記者采訪時表示，實盤大賽為交易者提供了展示自身交易水平的機(jī)會和平臺，通過比賽，眾多參與者對自身的投資水平有了更加清晰的認(rèn)知和判斷，也在相互切磋的過程中共同成長。

“此次參加比賽主要是為了展現(xiàn)融升基金良好的業(yè)績，吸引廣大投資者關(guān)注。通過近幾年參加實盤大賽，也進(jìn)一步提升了融升基金在業(yè)內(nèi)的知名度和美譽(yù)度?！焙蠲终f，未來希望大賽的一些排名權(quán)重指標(biāo)可以根據(jù)實際情況進(jìn)行具體的調(diào)整，使其更好地反映參與者的水平。

今年獲得鄭商所期權(quán)機(jī)構(gòu)組冠軍，侯茂林表示比較滿意，但他也謙虛地表示，以后還有很大的進(jìn)步空間，未來仍需努力。

據(jù)侯茂林介紹，在他主要交易的 PTA、甲醇、鐵礦石、棉花、白糖、菜粕、豆粕、黃金等期權(quán)品種中，盈利較多的主要是PTA、甲醇、菜粕等?！拔覀冎饕鋈袌龈?，主要研究品種的基本面情況和期權(quán)的隱含波動率情況，等待交易機(jī)會的出現(xiàn)，根據(jù)確定性和性價比投入對應(yīng)倉位比例。在這次比賽中，我們把握住了PTA、甲醇、棉花等品種大漲大跌后隱含波動率高的機(jī)會，做空了波動率，獲取了較好的收益?！彼f。

據(jù)了解，在今年比賽期間，侯茂林在交易方法上基本沒有太大的調(diào)整，交易策略基本可以適應(yīng)市場情況，主要變化是在風(fēng)控上進(jìn)行了加強(qiáng)，尤其是倉位控制和止盈、止損控制。

“今年上半年行情波動劇烈，雖然交易機(jī)會增加，但也給風(fēng)控增加了難度。因此，我們在倉位和止損、止盈上制定了更嚴(yán)格的制度，對最后拿冠軍起到了重要作用?！焙蠲终f。

十幾年的投資經(jīng)歷讓侯茂林積累了許多失敗的教訓(xùn)和成功的經(jīng)驗，也讓他從失敗中認(rèn)識到了風(fēng)控的重要性。他回憶說，“2018年股市大幅下跌時，我持倉的期權(quán)和股票都出現(xiàn)了不小的損失，產(chǎn)品出現(xiàn)了較大的回撤。從那以后，我認(rèn)識到只有保住本金才能在市場中長期生存發(fā)展，因此在投資的倉位控制和止損、止盈控制以及分散性等方面都有所加強(qiáng)?！?/p>

在分享風(fēng)控理念時，侯茂林對記者表示，事前、事中、事后都要進(jìn)行全面風(fēng)控。事前注意“治未病”的原則，即提前預(yù)判風(fēng)險，回避高風(fēng)險品種，選擇安全邊際高的品種進(jìn)行投資，防患于未然；事中根據(jù)投資品種的風(fēng)險和基本面情況，嚴(yán)格控制倉位和止損、止盈價格，再根據(jù)產(chǎn)品和客戶要求制訂具體風(fēng)控計劃；事后及時總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷改進(jìn)和完善風(fēng)控。

“目前，公司的風(fēng)控要求是產(chǎn)品凈值穩(wěn)健增長，控制最大回撤幅度，根據(jù)每只基金產(chǎn)品的具體情況，確定相應(yīng)的持倉比例、個股止損比例、整體回撤幅度等。風(fēng)險控制目標(biāo)是穩(wěn)健型產(chǎn)品最大回撤不超過3%，平衡型產(chǎn)品最大回撤不超過8%，進(jìn)取型產(chǎn)品最大回撤不超過15%。”他說。

每個人都應(yīng)找到適合自己的交易方式

對侯茂林來說，交易既是工作的一部分，也是自己的興趣所在。2005年上大學(xué)期間，他開始投資股票，2007年前后開始少量參與期貨投資。2015年后，隨著國內(nèi)各類期貨期權(quán)品種的上市，侯茂林加大了對期權(quán)的投資。

“我參與期貨主要是因為在期貨市場上可以把握一些商品的投資機(jī)會，可以有更多的獲利機(jī)會，且期貨占用資金少，既可通過少量資金獲得較大回報，也可以通過股指期貨對沖股票的投資風(fēng)險?！焙蠲终f。

在侯茂林看來，要想成為一位優(yōu)秀的操盤手，需要具備五大特質(zhì)：一是要客觀看待市場，要具備在他人恐慌時果斷買入、在他人盲目樂觀時果斷賣出的能力；二是要深入研究基本面，資本市場會受各種因素影響而產(chǎn)生短期波動，但長期看終將回歸基本面，對基本面深入了解才能提高勝率；三是對于自己的交易系統(tǒng)和想法要絕對有信心，即使在面對激烈批評的時候；四是要有效地避免重復(fù)犯錯，習(xí)慣認(rèn)錯和糾錯，明白認(rèn)錯的客觀標(biāo)準(zhǔn)和糾錯的及時性，不會多次重復(fù)犯同樣的錯誤；五是要有良好的心態(tài)，在投資過程中，面對大起大落絲毫不改既定的投資思路。

總結(jié)多年來的交易經(jīng)驗，侯茂林表示，交易者要堅持正確的投資理念，長期做大概率盈利的投資，不能急于求成，追求不切實際的目標(biāo)。在正確理念方法的指導(dǎo)下，只要長期保持良好心態(tài)，不犯致命錯誤，資產(chǎn)就會穩(wěn)健增長。

作為融升基金的創(chuàng)始人，侯茂林也對公司今后的發(fā)展進(jìn)行了規(guī)劃。他表示，公司的整體管理規(guī)模2021年要力爭達(dá)到10億元，2025年突破50億元，未來要成為頭部私募。此外，他將繼續(xù)加強(qiáng)投研團(tuán)隊的建設(shè)，加強(qiáng)與證券公司和期貨公司等的投研合作。