油價走強疊加華南主營煉廠漲價瀝青震蕩偏強，但反彈高度有限

昨日瀝青震蕩偏強。油價因疫苗預(yù)期樂觀助推油價連續(xù)三周反彈，對瀝青產(chǎn)生支撐。上周瀝青基本面數(shù)據(jù)偏弱，煉廠開工率小幅增加，煉廠庫存繼續(xù)小幅上漲，社會庫去庫延續(xù)，再次顯示供強需弱。天氣轉(zhuǎn)涼后，北方需求基本停擺，部分煉廠庫存壓力較大，且伴隨后續(xù)需求持續(xù)縮減，預(yù)計煉廠或以減產(chǎn)緩解庫存壓力；而南方需求仍有支撐，煉廠庫存有所下降，但北方低價貨源流入南方，對南方市場有一定的壓制。昨日華南市場漲價意愿強烈，主營煉廠價格接連推漲，華南市場主流價格上漲30元/噸。基差走弱，期限維持contango結(jié)構(gòu)，BU/SC走弱。整體而言，短期油價的反彈對瀝青產(chǎn)生支撐，但中期油價走勢需要更多信息引導(dǎo)，預(yù)計油價短期區(qū)間震蕩為主。瀝青自身處于淡季，強供應(yīng)、高庫存仍需時日才能化解，短期預(yù)計反彈高度有限，BU/SC空單可繼續(xù)持有，中期關(guān)注低價對冬儲的刺激。