股指

【期貨市場(chǎng)】

滬深300股指期貨主力合約IF2012跌29.4點(diǎn)或0.59%，報(bào)4971.8點(diǎn)；上證50股指期貨主力合約IH2012跌23.4點(diǎn)或0.67%，報(bào)3445.6點(diǎn)；中證500股指期貨主力合約IC2012跌23.6點(diǎn)或0.37%，報(bào)6425.2點(diǎn)。

【市場(chǎng)要聞】

1、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)調(diào)，中國(guó)將保持宏觀(guān)政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)可持續(xù)性和有效性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健的貨幣政策和就業(yè)優(yōu)先政策，根據(jù)形勢(shì)變化不斷豐富政策內(nèi)涵、完善政策組合，更多采用改革辦法，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行恢復(fù)到合理區(qū)間。

2、物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)：1-10月份，全國(guó)社會(huì)物流總額為229.3萬(wàn)億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)2.5%，增速比1-9月提高0.5個(gè)百分點(diǎn)；物流需求仍延續(xù)前期的回升走勢(shì)，保持三季度以來(lái)較強(qiáng)的回升力度。

3、中汽協(xié)：11月上中旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車(chē)產(chǎn)量完成161.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.6%；其中乘用車(chē)產(chǎn)量完成137.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.2%，商用車(chē)產(chǎn)量完成了23.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.1%。

【觀(guān)點(diǎn)】

近期歐美二次疫情遠(yuǎn)超一次，同時(shí)隨著封鎖政策的實(shí)施，可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響，同時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，復(fù)蘇動(dòng)能不減，疊加后續(xù)政策推動(dòng)，期指長(zhǎng)期偏多思路未變。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨：漲跌互現(xiàn)。普方坯下跌，唐山3580（-10），華東3710（-30）；螺紋下跌，杭州4210（-20），北京3890（-10），廣州4410（-30）；熱卷維持或下跌，上海4140（0），天津4030（-20），廣州4170（0）；冷軋維持或上漲，上海5200（0），天津4810（0），廣州5130（20）。

2、利潤(rùn)（華東）：漲跌互現(xiàn)。即期生產(chǎn)：普方坯盈利135（-32），螺紋毛利388（-22），熱卷毛利172（-2），電爐毛利261（-20）；20日生產(chǎn)：普方坯盈利229（-28），螺紋毛利486（-19），熱卷毛利270（2）。

3、基差：縮小。杭州螺紋（未折磅）01合約300（-19），05合約525（-27）；上海熱卷01合約98（-31），05合約288（-20）。

4、供給：卷增螺減。11.19螺紋360（-4），熱卷333（12），五大品種1075（7）。

5、需求：建材成交量17.7（-0.5）萬(wàn)噸。中汽協(xié)：2020年11月上中旬11家重點(diǎn)企業(yè)汽車(chē)產(chǎn)量完成161.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.6%。

6、庫(kù)存：去化。11.19螺紋社庫(kù)488（-58），廠(chǎng)庫(kù)233（-14）；熱卷社庫(kù)245（-12），廠(chǎng)庫(kù)104（4），五大品種整體庫(kù)存1554（-97）。

7、總結(jié)：市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)需求回落，觀(guān)望等待情緒濃重，現(xiàn)貨成交顯著萎縮，價(jià)格恐延續(xù)調(diào)整。但展望12月，仍有望維持較高的需求同比，現(xiàn)貨端價(jià)格泡沫有限，盤(pán)面存在上修基差的機(jī)會(huì)，多單維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)。

鐵礦石

1.現(xiàn)貨：上漲。唐山66%干基現(xiàn)價(jià)995（+26），普氏現(xiàn)價(jià)127.75（+1）美金，日照卡拉拉903（+1），日照金步巴847（+1），日照PB粉879（+1），張家港廢鋼現(xiàn)價(jià)2520元（0）。

2.利潤(rùn)：下跌。PB20日進(jìn)口利潤(rùn)38（-14）。

3.基差：走弱。金步巴01基差92（-7），金步巴05基差174（-6），卡拉拉01基差16（-7），卡拉拉05基差97（-6）。

4、供應(yīng)：減少。11.20，澳巴19港發(fā)貨量2371（-218）；45港到貨量，2306（-127）。

5、需求：持穩(wěn)。11.20，45港日均疏港量322（+5）；64家鋼廠(chǎng)日耗58（0）。

6、庫(kù)存：漲跌互現(xiàn)。11.20，45港庫(kù)存12751（-27）；247家鋼廠(chǎng)庫(kù)存11255（+191），可用天數(shù)37天（+1）。

7.總結(jié)：累庫(kù)壓力減小，鐵礦現(xiàn)貨情緒有所好轉(zhuǎn)。鋼材庫(kù)存快速去化，鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量有望企穩(wěn)甚至回升，補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)也將逐步臨近。多單維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)，關(guān)注5-9正套機(jī)會(huì)。

焦煤焦炭

利潤(rùn)：噸精煤利潤(rùn)200+元，噸焦炭利潤(rùn)550元。

價(jià)格：焦煤倉(cāng)單價(jià)格1350元/噸；焦化廠(chǎng)焦炭出廠(chǎng)折盤(pán)面2400元/噸左右。

開(kāi)工：全國(guó)樣本鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率77.43%（-0.02%）；全國(guó)樣本焦化廠(chǎng)產(chǎn)能利用率80.88%（-1.43%）。

庫(kù)存：煉焦煤煤礦庫(kù)存220.95（+4.88），煉焦煤港口庫(kù)存323（-4），煉焦煤鋼廠(chǎng)焦化廠(chǎng)以及獨(dú)立焦化廠(chǎng)庫(kù)存1818.14（+3.73）萬(wàn)噸；焦化廠(chǎng)焦炭庫(kù)存26.46（+1.08）萬(wàn)噸，港口焦炭庫(kù)存237（+3）萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存465.59（+0.93）萬(wàn)噸。

總結(jié)：估值上看，隨著鋼材利潤(rùn)的回升，焦煤焦炭估值壓力緩解。從驅(qū)動(dòng)上看，短期內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)產(chǎn)量或仍維持高位，而焦炭產(chǎn)量階段性大幅下行，庫(kù)存低位，焦炭可能出現(xiàn)供需硬缺口。從盤(pán)面上看，目前J2101價(jià)格已經(jīng)反應(yīng)市場(chǎng)主流預(yù)期，繼續(xù)上行需要現(xiàn)貨進(jìn)一步上漲配合，J2105合約基差收窄，市場(chǎng)預(yù)期偏過(guò)度樂(lè)觀(guān)；煉焦煤供需環(huán)境改善，進(jìn)口端大幅收縮，供應(yīng)端庫(kù)存偏低，且近期煤礦事故頻發(fā)影響產(chǎn)量，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌，但下游補(bǔ)庫(kù)后消費(fèi)端庫(kù)存高位，或限制焦煤漲價(jià)空間。煉焦煤供需好轉(zhuǎn)具備持續(xù)性，盤(pán)面仍有上行空間，但需注意波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

動(dòng)力煤

北港現(xiàn)貨：5500大卡622（+4），5000大卡564（+3），4500大卡496（+2）。

進(jìn)口現(xiàn)貨：澳大利亞5500CFR價(jià)47美元/噸（-）；印尼3800大卡FOB價(jià)33美元/噸（+1）。

內(nèi)外價(jià)差：澳大利亞5500大卡269元/噸（+1），印尼5000大卡150元/噸（-8）。

期貨：主力1月合約7左右，持倉(cāng)18萬(wàn)手（夜盤(pán)+10308手）。

環(huán)渤海港口：八港庫(kù)存合計(jì)1897.9（-20.3），調(diào)入量185.1（-12.6），調(diào)出量197（-3.4），錨地船128（-12），預(yù)到船68（+1）。

煤炭江湖數(shù)據(jù)：11.18進(jìn)口煤港口庫(kù)存1817.9，周環(huán)比降2.49%，同比降22.18%；73港動(dòng)力煤庫(kù)存5473，周環(huán)比降0.63%，同比降23.88%。

運(yùn)費(fèi)：中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)CBCFI為909.06（+26.8），BDI指數(shù)1178（+9）。

總結(jié)：供應(yīng)端外松內(nèi)緊，年底部分煤礦生產(chǎn)任務(wù)完成、煤管票限制、安檢趨嚴(yán)、天氣擾動(dòng)等制約國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量，同時(shí)進(jìn)口邊際放松，但具體細(xì)則還有待證實(shí)。在中轉(zhuǎn)港口庫(kù)存偏低、以及日耗季節(jié)性走高背景下，動(dòng)力煤大概率將呈現(xiàn)高位震蕩格局，關(guān)注3-5月間套利機(jī)會(huì)。

尿素

1.現(xiàn)貨市場(chǎng)：尿素價(jià)格高位震蕩；液氨回落；甲醇上行暫緩。

尿素：山東1790（日+0，周-30），東北1840（日-20，周-20），江蘇1800（日-10，周-40）；

液氨：山東2800（日-50，周-80），河北2972（日+0，周-76），河南2692（日-10，周-62）；

甲醇：西北1880（日+0，周+0），華東2265（日+0，周+10），華南2235（日+10，周-3）。

2.期貨市場(chǎng)：盤(pán)面小幅震蕩；1/5價(jià)差小幅走闊。

期貨：9月1669（日-2，周-4），1月1780（日+5，周-24），5月1733（日-7，周-21）；

基差：9月121（日+2，周+4），1月10（日-5，周+24），5月57（日+7，周+21）；

月差：9-1價(jià)差-111（日-7，周+20），1-5價(jià)差47（日+12，周-3）。

3.價(jià)差：合成氨加工費(fèi)回升；尿素/甲醇價(jià)差修復(fù)；產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)價(jià)差合理。

合成氨加工費(fèi)175（日+29，周+16），尿素-甲醇-475（日+0，周-40）；山東-東北-50（日+20，周-10），山東-江蘇-10（日+10，周+10）。

4.利潤(rùn)：尿素利潤(rùn)企穩(wěn)；復(fù)合肥利潤(rùn)回升；三聚氰胺利潤(rùn)繼續(xù)大幅回升。

華東水煤漿575（日+1，周+1），華東航天爐431（日-19，周-19），華東固定床371（日+0，周+10）；西北氣頭180（日+0，周+0），西南氣頭363（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥155（日+40，周+44），氯基復(fù)合肥248（日+31，周+32），三聚氰胺1233（日+200，周+700）。

5.供給：開(kāi)工及日產(chǎn)環(huán)比回落，同比偏高。

截至2020/11/20，尿素企業(yè)開(kāi)工率72.1%(環(huán)比-2.6%，同比+14.4%)，其中氣頭企業(yè)開(kāi)工率80.9%(環(huán)比+3.1%，同比+18.9%)；日產(chǎn)量15.1萬(wàn)噸(環(huán)比-0.5萬(wàn)噸，同比+2.2萬(wàn)噸）。

6.需求：銷(xiāo)售情況良好，工業(yè)需求平穩(wěn)。

尿素工廠(chǎng)：截至2020/11/20，預(yù)收天數(shù)8.0天(環(huán)比+0.4天)。

復(fù)合肥：截至2020/11/20，開(kāi)工率42.1%（環(huán)比+0.8%，同比+3.5%），庫(kù)存71.7萬(wàn)噸（環(huán)比+0.7萬(wàn)噸，同比-15.6萬(wàn)噸）。

人造板：地產(chǎn)9月數(shù)據(jù)較差；人造板PMI9月轉(zhuǎn)暖，刨花板在榮枯線(xiàn)上。

三聚氰胺：截至2020/11/20，開(kāi)工率68.9%（環(huán)比+3.6%，同比+3.2%）。

7.庫(kù)存：工廠(chǎng)庫(kù)存環(huán)比略降，同比大幅偏低；船期過(guò)后，港口庫(kù)存回到去年同期水平。

截至2020/11/20，工廠(chǎng)庫(kù)存33.1萬(wàn)噸，（環(huán)比-2.9萬(wàn)噸，同比-56.5萬(wàn)噸）；港口庫(kù)存21.4萬(wàn)噸，（環(huán)比-1.1萬(wàn)噸，同比+1.3萬(wàn)噸）。

8.總結(jié)：

周二現(xiàn)貨及盤(pán)面震蕩，1月基差低位，5月基差50元/噸附近；盤(pán)面1/5價(jià)差小幅走闊至50元/噸附近。上周尿素供需格局基本符合預(yù)期，供給、庫(kù)存及表觀(guān)需求均小幅回落，工廠(chǎng)銷(xiāo)售情況良好，下游復(fù)合肥及三聚氰胺開(kāi)工高位。當(dāng)前主要利多因素在于外貿(mào)仍有需求、工廠(chǎng)即期銷(xiāo)售和遠(yuǎn)期預(yù)售情況良好；主要利空因素在于即將迎來(lái)農(nóng)需空白期、外貿(mào)應(yīng)標(biāo)量不確定。策略：1月空頭繼續(xù)持有；基差回落至0~-30元/噸；月間價(jià)差1/5反套繼續(xù)持有。

油脂油料

一、行情走勢(shì)

CBOT1月大豆合約收1194美分/蒲式耳，漲2美分，+0.18%。3月大豆合約收1196美分/蒲式耳，漲2.75美分，+0.23%；1月豆粕合約收?qǐng)?bào)397.7美元/短噸，漲4.2美元，+1.07%。12月豆油合約收38.29美分/磅，跌0.28美分，-0.73%。

DCE豆粕5月收盤(pán)至3236元/噸，跌28元，-0.86%，夜盤(pán)收于3218元/噸，跌18元，-0.56%；DCE豆油1月收盤(pán)至7712元/噸，跌12元，-0.16%，夜盤(pán)收于7734元/噸，漲22元,，+0.29%。

二、現(xiàn)貨價(jià)格

沿海一級(jí)豆油8070-8100元/噸，波動(dòng)10-30元/噸；沿海豆粕3110-3230元/噸，跌30-60元/噸；沿海棕櫚油6780-6920元/噸，漲70-110元/噸

三、基差與成交（近月提貨基差呈現(xiàn)壓力）

在連續(xù)2周放量后，最近4周豆粕成交低迷。11.23，共成交10.81萬(wàn)噸，前一日4.66萬(wàn)噸，基差2.61萬(wàn)噸；豆油成交3.675萬(wàn)噸，前一日2.28萬(wàn)噸，基差3萬(wàn)噸；最近提貨基差壓力較大，近月基差顯著下行，華東地區(qū)2101合約12月提貨基差-70元/噸，1月提貨基差0元/噸12-1月提貨基差30元/噸。2105合約4-5月提貨10元/噸。華東y2101合約主流油廠(chǎng)12月提貨基差390元/噸。

四、主要消息（不斷有新冠疫苗消息刺激市場(chǎng)）

1、阿斯利康-牛津大學(xué)新冠疫苗平均有效性為70%，世衛(wèi)組織對(duì)這一結(jié)果表示歡迎，但市場(chǎng)仍存疑慮。此前輝瑞和BioNTech聲稱(chēng)共同開(kāi)發(fā)的新冠疫苗可預(yù)防超過(guò)90%的感染，有望年底問(wèn)世。Moderna聲稱(chēng)候選新冠疫苗的有效性達(dá)到94.5%；

2、疫苗導(dǎo)致近期股市和原油向好，貴金屬顯著收跌。美股連續(xù)兩日收漲，道指收漲逾450點(diǎn)或1.54%，納指漲1.31%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.62%。NYMEX原油期貨漲4.06%報(bào)44.81美元/桶，創(chuàng)八個(gè)多月以來(lái)新高。COMEX黃金期貨收跌1.75%報(bào)1805.6美元/盎司，連跌兩日。

五、走勢(shì)分析

11月USDA月度供需報(bào)告，將2020/2021年度美豆庫(kù)存消費(fèi)比，于歷史低位處再次環(huán)比顯著下滑。這進(jìn)一步降低了市場(chǎng)對(duì)南美大豆產(chǎn)量的容錯(cuò)率，也為全球大豆供需偏緊格局奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；全球大豆庫(kù)存消費(fèi)比環(huán)比小幅下滑，處于歷史中值附近，但前提是南美大豆創(chuàng)歷史新高的豐產(chǎn)格局不變。因此，決定全球大豆供需格局的關(guān)鍵在南美。豆粕上游環(huán)境接下來(lái)看南美，在美豆偏緊情況下，市場(chǎng)更容易關(guān)注利多信息的帶動(dòng)，長(zhǎng)期向好；上周臨近周末植物油價(jià)格階段回調(diào)，令豆粕相對(duì)獲得支撐；

從基本面來(lái)看美豆供需關(guān)系緊張，從油料端給植物油帶來(lái)利好，加之植物油自身基本面在油脂油料中最佳，預(yù)計(jì)資金會(huì)長(zhǎng)期關(guān)注。近期回落暫時(shí)看為持續(xù)上漲后的階段性調(diào)整，同時(shí)建議密切關(guān)注疫苗和外圍市場(chǎng)動(dòng)向。

白糖

1、據(jù)外電11月24日消息，洲際交易所(ICE)原糖期貨周二下跌，上周曾觸及九個(gè)月高位。ICE3月原糖期貨下跌0.11美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅15.04美分。ICE5月原糖期貨下跌0.12美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅14.13美分。倫敦3月白糖期貨下跌2.90美元，或0.8%，結(jié)算價(jià)報(bào)每噸408.60美元。

2、鄭糖主力01合約周二增14點(diǎn)，收于5144元/噸，持倉(cāng)減2萬(wàn)5千余手（夜盤(pán)價(jià)格保持不變，持倉(cāng)減4千余手），主力持倉(cāng)上多頭方減1萬(wàn)2千余手，空頭方減1萬(wàn)2千余手。其中多頭方華泰減3千余手，中糧、東證、國(guó)投安信、徽商、華安各減1千余手；空頭方永安增1千余手，中糧減3千余手，中信減2千余手，華泰，國(guó)泰君安，東證，海通各減1千余手。2105合約漲14點(diǎn)，收于5162元/噸，持倉(cāng)增1萬(wàn)4千余手（夜盤(pán)跌7點(diǎn)至5188元/噸）。

3、資訊：1）巴西商貿(mào)部：2020年11月1日-22日，巴西累計(jì)裝出食糖及糖蜜255.53萬(wàn)噸，較去年同期193.64萬(wàn)噸增加61.89萬(wàn)噸；本周食糖日均裝運(yùn)量為18.25萬(wàn)噸，較去年同期的9.68萬(wàn)噸增加8.57萬(wàn)噸。本周平均出口金額為283.7美元/噸，較去年同期291.5美元/噸降低7.8美元/噸。

2）據(jù)外電11月24日消息，印尼經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)MusdhalifahMachmud周二稱(chēng)，印尼2021年白糖產(chǎn)量料達(dá)到220萬(wàn)噸，這略低于2020年的預(yù)估產(chǎn)量。今年稍早，印尼糖協(xié)預(yù)估2020年日糖產(chǎn)量為223萬(wàn)噸。

3）主產(chǎn)區(qū)日成交：今日鄭糖盤(pán)面高開(kāi)高走，集團(tuán)仍在繼續(xù)，部分商家逢低適量采購(gòu)。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計(jì)的共7家集團(tuán)成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計(jì)成交25100噸（其中廣西成交21500噸，云南成交3600噸），較上一交易日降低5500噸。

4）現(xiàn)貨價(jià)格：今日白糖出廠(chǎng)均價(jià)為5269元/噸，較昨日5267元/噸漲2元/噸。廣西地區(qū)陳糖不斷清庫(kù)，新糖逐步上市，當(dāng)前陳糖報(bào)價(jià)在5140-5170元/噸（漲10元/噸），廣西新糖報(bào)價(jià)在5210-5240元/噸之間，較昨日維持穩(wěn)定；云南產(chǎn)區(qū)昆明提貨報(bào)價(jià)在5250元/噸，大理提貨報(bào)5160-5200元/噸，云南新糖報(bào)5350元/噸，較昨日維持穩(wěn)。加工糖售價(jià)穩(wěn)中上行，福建地區(qū)一級(jí)碳化糖5460元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，江蘇地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5300元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，廣東地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5260-5290元/噸，較昨日上漲30元/噸，山東地區(qū)一級(jí)碳化糖5400元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，遼寧地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5280元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，河北地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5280元/噸，較昨日維持穩(wěn)定。

4、綜述：原糖整體不斷新高，中樞也逐漸上移，整體是偏強(qiáng)的格局。我們認(rèn)為整體偏強(qiáng)走勢(shì)的支撐來(lái)源于宏觀(guān)大勢(shì)及糖產(chǎn)業(yè)大勢(shì)（周期性）。此外，油價(jià)下跌空間不大，且即使油價(jià)繼續(xù)下跌，帶來(lái)的更多是情緒影響，無(wú)法在數(shù)量上繼續(xù)增加巴西制糖比和巴西產(chǎn)糖量。同時(shí)利空主要集中于巴西和印度，但是國(guó)際貿(mào)易集中依賴(lài)兩個(gè)國(guó)家的時(shí)候，利空的因素有提前兌現(xiàn)和容易存在變數(shù)的可能。印度政策遲遲不出等成為利多焦點(diǎn)也是一種體現(xiàn)。此外，基金對(duì)糖的買(mǎi)需一方面是驗(yàn)證了上述結(jié)論，另一方面也是對(duì)偏強(qiáng)走勢(shì)的加持。近期需要注意調(diào)整節(jié)奏。國(guó)內(nèi)整體庫(kù)存結(jié)構(gòu)看偏有利，但是在較大內(nèi)外價(jià)差修復(fù)前上行受限，原糖即使偏強(qiáng)，也只能偏弱跟隨原糖。（收貼水或國(guó)際貿(mào)易物流受限情況下才會(huì)走獨(dú)立的、階段性的、有限走強(qiáng)行情。）而向下看的關(guān)鍵點(diǎn)依然在于進(jìn)口政策端，目前較高的進(jìn)口量和糖漿進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)生較大壓力，使得糖價(jià)走勢(shì)偏弱，糖漿的再度起量也明顯影響了甜菜糖銷(xiāo)售，導(dǎo)致新糖預(yù)售價(jià)格下行。但不完全放開(kāi)背景下，以及原糖目前位置下，糖價(jià)也具有了抗跌性，尤其最近利空逐漸兌現(xiàn)的情況下，低點(diǎn)在逐漸探明。不過(guò)短期的反彈在原糖調(diào)整期有些乏力，節(jié)奏上也需注意。

養(yǎng)殖

1.生豬市場(chǎng):

（1）中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月24日全國(guó)外三元生豬均價(jià)為29.65元/公斤，較前一日下跌0.04元/公斤，較上周上漲0.2元/公斤，較上月上漲0.6元/公斤。雨雪天氣對(duì)收豬以及運(yùn)輸造成影響提振價(jià)格，南方部分地區(qū)腌臘灌腸需求開(kāi)啟亦對(duì)價(jià)格產(chǎn)生支撐。短期謹(jǐn)防天氣好轉(zhuǎn)后市場(chǎng)供應(yīng)壓力。后期關(guān)注產(chǎn)能穩(wěn)步恢復(fù)同時(shí)也需關(guān)注季節(jié)性需求。

2.雞蛋市場(chǎng)：

（1）11月24日主產(chǎn)區(qū)均價(jià)約3.14元/斤（-0.03），主銷(xiāo)區(qū)均價(jià)約3.53元/斤（-0.02）。

（2）11月24日期貨2011合約3464（+14），2012合約3448（-77），2101合約3671（-41），12-1價(jià)差-223（-36）。

（3）趨勢(shì)上看，5-6月以及秋季補(bǔ)欄偏弱加之去年下半年補(bǔ)欄蛋雞將逐漸淘汰令產(chǎn)能趨勢(shì)去化，但此前盤(pán)面已交易大部預(yù)期，隨著雙十一效應(yīng)減弱，需求斷檔，市場(chǎng)承壓。隨著利空逐漸兌現(xiàn)，歷史同期低位的蛋價(jià)或需等待新的驅(qū)動(dòng)，目前淘雞價(jià)格疲軟、蛋價(jià)處于飼料成本線(xiàn)附近，疊加可淘老雞占比有限，淘汰意愿一般，繼續(xù)關(guān)注淘雞亦或是等待季節(jié)需求。