國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)迎來而立之年。盡管有疫情擾動(dòng)，今年A股仍走出較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性行情，資金以價(jià)值投資之名持續(xù)抱團(tuán)，消費(fèi)、科技、醫(yī)藥三駕馬車齊飛，龍頭個(gè)股漲幅巨大。

今年以來滬指漲幅超10%

1487萬投資者進(jìn)場(chǎng)

衡量股市火不火，最直觀的就是大盤指數(shù)了。作為我國(guó)A股“風(fēng)向標(biāo)”的上證指數(shù)，在今年表現(xiàn)不錯(cuò)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，滬指年初至今上漲10.26%。此外，深證成指、中小板指的漲幅分別為32.08%、36.96%，創(chuàng)業(yè)板指今年以來漲幅最大，為47.11%。

另外一個(gè)衡量股市熱度的指標(biāo)，就是股民的交易熱情了。當(dāng)股市出現(xiàn)賺錢效應(yīng)時(shí)，投資者跟投也會(huì)變得更加熱情。

今年以來，散戶朋友的隊(duì)伍明顯擴(kuò)大了。據(jù)中國(guó)結(jié)算統(tǒng)計(jì)，10月我國(guó)證券市場(chǎng)新增投資者112.01萬，同比增長(zhǎng)41.11%。截至10月底，投資者總數(shù)達(dá)17462.6萬，同比增長(zhǎng)10.44%。

這延續(xù)了今年以來投資者跑步進(jìn)場(chǎng)的特質(zhì)。今年7月份，單月新開戶股民數(shù)量達(dá)到巔峰：242萬，創(chuàng)下2015年牛市以后單月新高。與此相對(duì)應(yīng)的是，上證指數(shù)也在當(dāng)月創(chuàng)階段新高：3458點(diǎn)，當(dāng)月指數(shù)上漲10%。此后幾個(gè)月，盡管股指有所震蕩，開戶股民數(shù)量逐漸平穩(wěn)，但自今年3月份以來，新增投資者數(shù)量已連續(xù)8個(gè)月突破100萬。而今年前10個(gè)月累計(jì)新增投資者數(shù)量已經(jīng)超過1487.36萬，比去年全年的累計(jì)增量還要多出12.27%。

到底是指數(shù)漲了，開戶股民增多；還是開戶股民多了，從而推動(dòng)了指數(shù)上漲？

中信建投證券一位分析師表示，今年受新冠疫情等多重因素影響，A股跌宕起伏，但結(jié)構(gòu)性行情仍持續(xù)上演，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等板塊精彩紛呈，不少公司因此受益。而就投資者數(shù)量、證券交易印花稅的快速增長(zhǎng)來看，股民交易也由此趨于活躍。

年內(nèi)超六成股票上漲

243只個(gè)股股價(jià)翻倍

2020年9月，滬深兩市的上市公司突破4000家。而隨著企業(yè)總量增加和股指走強(qiáng)，滬深兩市的總市值亦來到新高。據(jù)交易所公布，截至10月底，滬深兩市有4082家上市公司，總市值達(dá)73.58萬億元。相比2019年12月末的59.29萬億元，增長(zhǎng)24%。

那么在今年行情進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，哪些個(gè)股表現(xiàn)更好、賺錢效應(yīng)更強(qiáng)呢？

若以11月19日為節(jié)點(diǎn)，自今年初以來，在A股上市的4081家公司里，股價(jià)累計(jì)上漲的股票共有2596只，占比約63.6%。若剔除今年上市的新股，在剩余3745只A股中，年內(nèi)有2419只股票股價(jià)累計(jì)上漲，占比約64.6%。

年內(nèi)有243只個(gè)股股價(jià)翻倍，漲幅領(lǐng)先的大多來自工業(yè)制造、醫(yī)療保健等領(lǐng)域。其中，英科醫(yī)療上漲946.51%，領(lǐng)跑A股，這是一家一次性醫(yī)療耗材和醫(yī)療耐用設(shè)備制造商。緊隨其后，漲幅排在二至四位的皆來自工業(yè)領(lǐng)域，分別是錦浪科技、新余國(guó)科和陽光電源。與之相對(duì)應(yīng)的是，今年股價(jià)跌幅較大的多是一些退市股、ST股或涉及違法違規(guī)的績(jī)差股。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，歷經(jīng)30年發(fā)展，A股正在進(jìn)入新的投資周期。隨著資本市場(chǎng)加大開放力度、注冊(cè)制落地、新證券法實(shí)施、退市制度完善，市場(chǎng)在高速裂變的同時(shí)，投資邏輯已發(fā)生較大變化。對(duì)于普通投資者來說，最好的策略就是順應(yīng)“潮流”，以價(jià)值之名，踐行投資之實(shí)。

展望2021年

A股仍在“牛背”上

最近一段時(shí)間，伴隨美國(guó)大選逐漸落幕，海外事件對(duì)A股影響趨弱。但由于海外疫情蔓延反彈，全球市場(chǎng)擔(dān)憂情緒不減，國(guó)外股市、黃金和原油價(jià)格等都出現(xiàn)了明顯震蕩。

銀河證券此前發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得關(guān)注，這主要由于我國(guó)仍在修復(fù)的基本面對(duì)資本市場(chǎng)形成有效支撐，投資者對(duì)股市的預(yù)期亦不悲觀。需要注意的是，流動(dòng)性趨緊、高估值、獲利了結(jié)等因素可能在年末形成一定擾動(dòng)，并對(duì)投資者選股形成考驗(yàn)。

海通證券、華泰證券等皆看好年末至明年的市場(chǎng)走勢(shì)。就過往市場(chǎng)規(guī)律來看，1991年以來A股已經(jīng)歷了五輪“牛市-熊市-震蕩市”周期不斷交替的過程。自2019年1月A股開啟新一輪牛市開始，目前市場(chǎng)正處在第六輪牛熊周期中的牛市上漲階段。

華泰策略團(tuán)隊(duì)在11月中旬發(fā)布的針對(duì)2021年A股年度策略認(rèn)為：2021年A股仍在“牛背”上，自上而下的投資主線應(yīng)當(dāng)為“全球再通脹和制造業(yè)投資周期回升”。

因此，建議投資者對(duì)應(yīng)的配置思路是：交易“再通脹”，以大宗為盾，以制造為矛?！岸堋标P(guān)注海外定價(jià)權(quán)較高、與制造業(yè)投資相關(guān)性較高的行業(yè)“矛”關(guān)注中下游設(shè)備零部件的“制造新生”力量。在順應(yīng)經(jīng)濟(jì)、技術(shù)發(fā)展的機(jī)械、電子新技術(shù)、汽車等領(lǐng)域?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)標(biāo)的。