在金融股的帶動(dòng)下，上證50指數(shù)27日上漲1.54%，報(bào)收于3498.66點(diǎn)，在突破2015年6月高點(diǎn)的同時(shí)，一舉創(chuàng)出了2008年3月以來(lái)的新高。

金融股無(wú)疑是上證50創(chuàng)新高最大的功臣。工商銀行27日大漲5.89%，建設(shè)銀行上漲4.3%，中國(guó)平安上漲1%逼近歷史新高，中信證券上漲逾2%。從全周來(lái)看，銀行股單周大漲4.65%，表現(xiàn)僅次于煤炭板塊。

從資金流向來(lái)看，27日大單資金對(duì)于大金融板塊搶籌明顯。其中，銀行獲得52.57億元大單資金凈買入，非銀金融獲得23.31億元大單資金凈買入。

對(duì)此，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，年底公募基金在配置上一般會(huì)增加傳統(tǒng)低估值板塊如銀行股的配置。由于金融股估值較低，前期表現(xiàn)一般，出現(xiàn)補(bǔ)漲行情也在情理之中。

中金公司認(rèn)為，銀行股凈息差預(yù)期開(kāi)始樂(lè)觀，重申“業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，而非反彈”的行業(yè)判斷。預(yù)計(jì)上市銀行業(yè)績(jī)逐步改善，銀行股將迎來(lái)一輪類似2016至2018年大幅度上漲行情。

上證50指數(shù)挑選滬市規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股。WIND數(shù)據(jù)顯示，上證50指數(shù)權(quán)重前五名分別為中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行、恒瑞醫(yī)藥和中信證券，權(quán)重分別為13%、12.95%、6.34%、5.09%、3.76%，上述五大權(quán)重股占比超過(guò)四成。上證50指數(shù)年內(nèi)上漲逾14%，五大權(quán)重股除了中國(guó)平安均跑贏該指數(shù)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，上證50成份股中年內(nèi)漲幅前五名為隆基股份、中國(guó)中免、用友網(wǎng)絡(luò)、復(fù)星醫(yī)藥、三一重工，漲幅分別為182.4%、118%、94.7%、94.4%、85.9%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏主要指數(shù)。

從行業(yè)分布來(lái)看，金融股無(wú)疑是一家獨(dú)大，銀行和非銀金融合計(jì)權(quán)重高達(dá)47.3%，其次是食品飲料，占比16.7%；醫(yī)藥生物占比7.9%，而電子占比僅2.3%。

不過(guò)，上證50調(diào)整成份股后金融股的權(quán)重將有所下降。上交所與中證指數(shù)公司27日晚宣布將調(diào)整上證50、上證180、科創(chuàng)50等指數(shù)的樣本，調(diào)整于12月14日正式生效。

其中，上證50指數(shù)更換5只樣本，海天味業(yè)、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、恒生電子、中泰證券等調(diào)入指數(shù)，中國(guó)重工、洛陽(yáng)鉬業(yè)、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行等調(diào)出指數(shù)。

由此不難看出，此次上證50調(diào)入了韋爾股份、兆易創(chuàng)新、恒生電子3只科技股，同時(shí)調(diào)出了交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行等3只銀行股，這意味著科技股的權(quán)重在上證50將進(jìn)一步增加，而金融股權(quán)重將有所降低。

對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱，“未來(lái)上證50指數(shù)中科技股的比重有望逐步增加，這也使得指數(shù)的行業(yè)分布更為合理、也更符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向?！?/p>

東海證券認(rèn)為，未來(lái)A股實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)周期慢長(zhǎng)牛走勢(shì)的可能性很大，但行業(yè)、板塊結(jié)構(gòu)可能會(huì)出現(xiàn)較大的分化。建議立足長(zhǎng)期慢牛，把握結(jié)構(gòu)化行情，布局在雙循環(huán)格局邏輯下的科技、消費(fèi)、醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)等板塊，以及支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非銀金融等板塊，存量經(jīng)濟(jì)板塊重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)，周期性板塊關(guān)注階段性價(jià)值低估時(shí)的投資機(jī)會(huì)。