銀行股引領(lǐng)大金融板塊突然爆發(fā)是近兩日市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。然而周一剛興奮了半天，伴隨著金融股的沖高回落，大盤在年內(nèi)高點(diǎn)處突而不破。受權(quán)重股反彈動(dòng)力明顯減弱，兩市主板先后翻綠。雖然對(duì)于12月行情多家券商態(tài)度樂(lè)觀，但就短期而言，沖高受阻后大盤仍存震蕩需求。

銀行股沖高回落拖累大盤

周一市場(chǎng)的焦點(diǎn)無(wú)疑是滬指能否順利突破年內(nèi)高點(diǎn)。承接上周五上漲勢(shì)頭，滬指周一小幅高開后便一路震蕩走高，早盤在最高摸至3456.74點(diǎn)后開始回落，全日最高點(diǎn)距離年內(nèi)高點(diǎn)僅一步之遙。向上突破受阻后，大盤午后回落開始加速，兩點(diǎn)后指數(shù)翻綠，并最終在全日最低點(diǎn)收盤。深成指全日則出現(xiàn)明顯震蕩，早盤快速探底后開始震蕩反彈，盤中短暫站上20日均線后開始?xì)⒌罱K回落至5日均線下方收盤。相比之下，創(chuàng)業(yè)板指在主板齊跌背景下表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板指雖然全日波動(dòng)較大，但盤中拋壓明顯不如主板，最終仍以紅盤報(bào)收，并重回5日均線上方。

截至收盤，滬指報(bào)收3391.76點(diǎn)，下跌0.49%；深成指報(bào)收13670.11點(diǎn)，下跌0.15%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2631.89點(diǎn)，上漲0.49%。兩市成交量出現(xiàn)明顯放大。盤面上，水產(chǎn)品、有色、煤炭等板塊逆勢(shì)回升。日用化工、電力、供氣供熱、釀酒等板塊則處在跌幅榜前列。隨著大盤沖高回落，個(gè)股大面積翻綠，兩市共27股封死漲停板，同時(shí)有7股跌停。

大盤沖高回落背后，權(quán)重股反彈動(dòng)力減弱是主要推手。盤中，金融股集體走強(qiáng)推動(dòng)指數(shù)快速走高，但隨著前期高點(diǎn)的接近，銀行股集體回落，對(duì)股指拖累明顯。保險(xiǎn)、證券雖然保持紅盤，但漲幅明顯收窄。有分析人士指出，近日銀行股走強(qiáng)主要受到經(jīng)濟(jì)回暖與估值修復(fù)雙重因素驅(qū)動(dòng)，但在增量資金有限背景下，“大象”持續(xù)表現(xiàn)動(dòng)力不足，沖高后資金流出直接導(dǎo)致銀行股快速殺跌，也最終導(dǎo)致了大盤在前期高點(diǎn)附近沖高受阻。

券商樂(lè)觀看待歲末行情

雖然大盤沖高受阻，但均收在短期均線之上，震蕩反彈趨勢(shì)并未被破壞。對(duì)于即將到來(lái)的12月行情，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍較為樂(lè)觀。方正證券認(rèn)為，12月將迎來(lái)歲末年初主升浪行情。其表示，一方面，全球經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，國(guó)內(nèi)外迎來(lái)共振，工業(yè)金屬以及能源價(jià)格迭創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)與消費(fèi)延續(xù)雙向改善態(tài)勢(shì)，消費(fèi)和服務(wù)及制造業(yè)等前期弱勢(shì)板塊正加速回補(bǔ)，悉數(shù)恢復(fù)至疫情前水平，四季度經(jīng)濟(jì)增速有望恢復(fù)至6%左右水平。另一方面，三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告確認(rèn)流動(dòng)性進(jìn)入中性環(huán)境。在經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂、流動(dòng)性徹底收緊之前，市場(chǎng)牛市格局不改，目前處于業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)時(shí)期，未來(lái)市場(chǎng)或迎來(lái)主升浪。

國(guó)盛證券表示，繼續(xù)看好當(dāng)前至明年一季度的跨年行情。其認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，疊加外部不確定性消化、內(nèi)部政策預(yù)期升溫帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的多重合力下，市場(chǎng)有望共振向上，行情也將大超預(yù)期，建議投資者積極參與。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)暖，但還有多個(gè)外部事件需要留意。民生證券指出，市場(chǎng)處于震蕩區(qū)間上沿，疊加財(cái)報(bào)空窗期，存量資金博弈背景下，謹(jǐn)防外部事件不及預(yù)期可能帶來(lái)的波動(dòng)。第一，信用風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)蔓延到其它企業(yè)；第二，美國(guó)財(cái)政刺激計(jì)劃能否順利推出；第三，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議寬松預(yù)期能否落地；第四，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年經(jīng)濟(jì)政策的定調(diào)。在接下來(lái)這一相對(duì)的空窗期內(nèi)，疊加機(jī)構(gòu)資金博弈四季度排名逐漸結(jié)束，順周期板塊持續(xù)上漲的阻力可能較大，相反前期不論是在空間還是時(shí)間上回調(diào)較充分的科技、醫(yī)藥板塊中邏輯依然順暢的個(gè)股，在本月可能會(huì)在利空充分消化或者新增訂單的催化下迎來(lái)修復(fù)機(jī)會(huì)。

短線投資還需謹(jǐn)慎

由于權(quán)重股沖高回落，缺乏合力下大盤短期仍需震蕩蓄勢(shì)。對(duì)于接下來(lái)的走勢(shì)，源達(dá)投顧表示，從技術(shù)面上看，滬指再度反彈沖擊前高，成交量有效放大，量增價(jià)漲；KDJ指標(biāo)高位形成金叉，MACD指標(biāo)繼續(xù)向上發(fā)散，紅色動(dòng)能柱放大。然而，從午后走勢(shì)來(lái)看，指數(shù)收出較長(zhǎng)上影線，初次上探失敗。另外，指數(shù)在震蕩區(qū)間內(nèi)整理了近5個(gè)月時(shí)間，市場(chǎng)慣性心理較強(qiáng)，要形成有效突破還需要各大指數(shù)形成強(qiáng)有力的合力，目前創(chuàng)業(yè)板稍顯疲弱，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍有震蕩整理需求。

巨豐財(cái)經(jīng)表示，今年7月7日，銀行股持續(xù)走強(qiáng)，工商銀行在前一天飆升后沖高回落，此后階段性走低，大盤隨后也迎來(lái)了階段性調(diào)整。此次情景如出一轍，上周五工行一度大漲“領(lǐng)跑”銀行股，而周一也是沖高回落一度綠盤。歷史的驚人相似以及一旦迎來(lái)的階段回調(diào)，是否意味著指數(shù)也會(huì)階段性見(jiàn)頂呢？實(shí)際上，即便不見(jiàn)頂，短期權(quán)重股的拉升也或?qū)⒏嬉欢温?，畢竟?dāng)前市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力并未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號(hào)。

整體來(lái)看，強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換之后，指數(shù)整體拉升的持續(xù)性和力度都會(huì)減弱。巨豐財(cái)經(jīng)指出，近期順周期板塊的上行，也主要是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的周期性提升，疊加市場(chǎng)人氣的回升以及外部市場(chǎng)的提振。但板塊輪動(dòng)下，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于結(jié)構(gòu)性行情之中。所以連續(xù)上行之后，面臨年內(nèi)新高的密集成交，市場(chǎng)或有階段性回撤需求。這里不宜再去對(duì)權(quán)重股進(jìn)行追擊，從階段性角度而言，可適當(dāng)?shù)臀饲罢{(diào)整相對(duì)充分的科技以及醫(yī)藥股。