在人們的眼中，他就是財(cái)富的化身，他說的話是所有股民的寶典，他手上的基金是有史以來最賺錢的，他就是“股票天使”彼得·林奇——?dú)v史上最偉大的投資人之一。他對(duì)共同基金的貢獻(xiàn)，就像是喬丹之于籃球，鄧肯之于現(xiàn)代舞蹈。他不是人們?nèi)粘ＵJ(rèn)識(shí)中的那種腦滿肥腸的商人，他把整個(gè)比賽提升到一個(gè)新的境界，他讓投資變成了一種藝術(shù)，而且緊緊地抓住全國每一個(gè)投資人和儲(chǔ)蓄者的注意力。當(dāng)然，他也在這場比賽中獲得了極大的名譽(yù)和財(cái)富。

危險(xiǎn)說法一

既然股價(jià)已經(jīng)下跌了這么多，它還能跌多少呢？

差不多在我剛開始為富達(dá)工作的時(shí)候，我很喜歡凱澤工業(yè)這只股票。當(dāng)時(shí)凱澤的股價(jià)從25美元跌至13美元。那時(shí)我就使用了危險(xiǎn)的說法1這條規(guī)則。我們買入了美國證券交易歷史上規(guī)模最大的一宗交易。我們要么買入1250萬股,要么就買入了1450萬股，買入價(jià)是11.125美元，比市場價(jià)格低1.5美元。我說，我們?cè)谶@只股票上面做的投資多好啊！它已經(jīng)下跌至13美元。從25美元跌到這個(gè)水平，不可能跌得更低了?，F(xiàn)在是11.125美元。

當(dāng)凱澤的股價(jià)跌至9美元的時(shí)候，我告訴我母親，“趕緊買，既然股價(jià)已經(jīng)下跌了這么多，它不可能跌至更低?！毙疫\(yùn)的是，我母親沒有聽從我的建議，因?yàn)楣蓛r(jià)在接下來3個(gè)月跌至4美元。

最終在4年之后，他們清算了他們持有的所有頭寸，結(jié)果這只股票成為一個(gè)極好的投資。最后每股的價(jià)值是35美元或40美元。但是，僅僅因?yàn)橐恢还善钡膬r(jià)格已經(jīng)下跌很多而買入不是一個(gè)好的投資思路。

危險(xiǎn)說法二

股價(jià)還能上漲多少？

和之前那個(gè)剛好相反，這和沃爾瑪?shù)墓适潞芟瘢热还蓛r(jià)已經(jīng)上漲了這么多了，它怎么可能還會(huì)漲得更高？

我舉一個(gè)公司，你可能認(rèn)為它不是成長型公司。1950年，菲力普莫利斯公司的股價(jià)是75美分。11年后的1961年，股價(jià)漲到2.5美元--上漲了3倍。你可能會(huì)說，對(duì)一個(gè)處于衰退行業(yè)的公司--該公司的產(chǎn)品很糟糕并且沒有前景——而言，這么大的漲幅已經(jīng)夠多了。它還能漲到多高呢？它已經(jīng)漲到2.5了。因此你可能會(huì)在1961年把它賣掉。

11年后的1972年，該公司的股價(jià)上升到28美元。從你在1961年賺了3倍賣出之后又上漲了11倍。1972年你可能會(huì)對(duì)自己說，既然股價(jià)已經(jīng)上漲了這么高，它還能漲到多高呢？然后你在股價(jià)上漲了11倍之后賣出，在上漲了3倍之后又上漲了5倍，你錯(cuò)過了賺7倍利潤的機(jī)會(huì)。

因此，股票的歷史表現(xiàn)和未來表現(xiàn)無關(guān)。公司的績效才與未來表現(xiàn)有關(guān)。

危險(xiǎn)說法三

我能賠多少？股價(jià)只有3美元。

我永遠(yuǎn)都能聽到這個(gè)說法：股價(jià)3美元。我能賠多少？股價(jià)只有3美元。

很多人經(jīng)常說，天啊，這群笨蛋竟然買價(jià)格為60美元的股票，我買的股票只有6美元。我這個(gè)投資多好啊。

但是，注意觀察那些通過賣空股票賺錢的人，他們不會(huì)在股價(jià)達(dá)到60或者70美元并且仍然處于上漲通道的時(shí)候賣空這只股票。他們選擇在股價(jià)下降的過程中殺進(jìn)來，在股價(jià)跌至3美元的時(shí)候賣空。那么是誰在接盤這些人賣空的股票呢？就是那些說“股價(jià)只有3美元，還能跌到哪去”的人。

危險(xiǎn)說法四

最終，跌去的全都將反彈回來。

以RCA公司為例。它曾經(jīng)是一家非常成功的企業(yè)。RCA的股價(jià)反彈回1929年的價(jià)位用了55年?？梢钥闯觯?dāng)時(shí)它過高定價(jià)的程度有多高。所以抱牢一只股票并認(rèn)為它終將反彈到某個(gè)價(jià)位的想法完全行不通。Johns Manville公司、移動(dòng)房屋公司、雙排鈕針織服裝公司、軟盤公司--Winchester光盤驅(qū)動(dòng)公司，記住這些公司，它們的股價(jià)跌下去之后就永遠(yuǎn)沒有反彈回去。不要等待這些公司的股價(jià)反彈。

危險(xiǎn)說法五

情況糟糕得不能再糟糕了，我應(yīng)該買入。

僅僅因?yàn)楣镜那闆r很慘淡而買入它的股票。當(dāng)情況糟糕得不能再糟糕的時(shí)候就是買入的時(shí)候（是很危險(xiǎn)的）。

1979年，美國有96000節(jié)鐵路貨運(yùn)車廂。截至1981年，該數(shù)字減少到45000節(jié)。這是17年中的低谷。你對(duì)自己說，鐵路貨運(yùn)車廂已經(jīng)從96000節(jié)下跌至45000節(jié)。這是17年中最糟糕的情形，還能變得有多糟呢？

如果這是你買入的唯一原因，那么1982年你將發(fā)現(xiàn)貨運(yùn)車廂數(shù)量從45000節(jié)減少到17000節(jié)，并且在1983年又進(jìn)一步減少到5700節(jié)。

僅僅因?yàn)槟硞€(gè)行業(yè)的景氣狀況正在惡化這一個(gè)唯一的原因而在這個(gè)行業(yè)投入大量資金是很危險(xiǎn)的。

危險(xiǎn)說法六

當(dāng)股價(jià)反彈到10美元的時(shí)候，我就賣出。

一旦你說這句話，股價(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)反彈到10美元——永遠(yuǎn)不會(huì)。

這種情況發(fā)生了多少次？你挑選了一個(gè)價(jià)格，然后說，‘我不喜歡這只股票，當(dāng)股價(jià)回到10美元的時(shí)候，我就賣出。

這種態(tài)度將讓你飽受折磨。股價(jià)可能會(huì)回到9.625美元，你等一輩子可能都等不到它回到10美元。如果你不喜歡一家公司，不管你當(dāng)時(shí)的買入價(jià)是40美元還是4美元，如果公司成功的因素不在了，如果基本面變?nèi)酰敲茨銘?yīng)該忘記股票以前的價(jià)格走勢。

希望和祈禱股價(jià)上漲沒有任何用處。我曾經(jīng)試著這么做過，沒用。股票可不知道是你在持有它。

危險(xiǎn)說法七

永遠(yuǎn)不賣長島照明公司。

ConEd的股價(jià)在18個(gè)月之內(nèi)下跌了80%，然后上漲至原來的6倍。印第安納州公共服務(wù)公司、灣州市政公司以及長島照明公司這三家公司每一家都下跌過75%，然后又出現(xiàn)了大幅上漲。德州一些質(zhì)地良好的銀行股價(jià)下跌了100%。公司是動(dòng)態(tài)的。他們的發(fā)展是由一些力量推動(dòng)的。你必須清楚這些力量是什么。

人生的一個(gè)悲劇是有時(shí)候人們會(huì)繼承股票。他們繼承了一只股票，不知道這只股票是什么，但是他們的母親告訴他們，不管你做什么，永遠(yuǎn)不要出售長島照明公司的股票。我說的不是閱讀報(bào)紙的財(cái)經(jīng)版面。該公司有一個(gè)小型工廠叫Shoreham，這座工廠的建設(shè)已經(jīng)逾期七八年了，并且預(yù)算超支了50億到70億美元，人們不想要它。

危險(xiǎn)說法八

因?yàn)闆]有買入而賠的錢。

這個(gè)說法很可怕：看看我因?yàn)闆]有買入而賠的錢多多啊。這個(gè)說法一直困擾著我。記住：如果你不持有某只上漲的股票，趕快查你的銀行賬戶，你沒有損失一分錢。如果你看到家庭銷售網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)從6美元漲到60美元，并且你不持有該公司的股票，你并沒有賠30萬美元。只有當(dāng)你持有股票并且股價(jià)從60美元跌至6美元的時(shí)候，你才會(huì)賠錢。

危險(xiǎn)說法九

這是下一個(gè)偉大的公司。

不管什么時(shí)候，當(dāng)你聽到“這是下一個(gè)……”的時(shí)候趕緊試著中斷你的思維不要聽后面的話，因?yàn)楹竺娴脑拰⒂肋h(yuǎn)是激動(dòng)人心的。下一個(gè)偉大的公司永遠(yuǎn)都沒有成功過。下一個(gè)玩具反斗城沒有成功，下一個(gè)家德寶沒有成功，下一個(gè)施樂沒有成功——施樂自己做的也不是很好，下一個(gè)麥當(dāng)勞等等都失敗了。

任何時(shí)候你聽到下一個(gè)什么什么的時(shí)候，不要理它就是了。

危險(xiǎn)說法十

股價(jià)上漲了，我的看法肯定是對(duì)的。

股價(jià)上漲了，所以我的看法肯定是對(duì)的，或者股價(jià)下跌了，我的看法肯定是錯(cuò)的。

這些電話永遠(yuǎn)讓我覺得驚奇，有人來電說，我不久前剛以10美元的價(jià)格買了一只股票，現(xiàn)在它漲到14美元。你應(yīng)該買這只股票。’他這話是什么意思？他10美元買進(jìn)的，現(xiàn)在漲到了14美元，我為什么應(yīng)該買呢，就因?yàn)楣蓛r(jià)從10美元漲到了14美元嗎？顯然，人們覺得股價(jià)上漲的事實(shí)意味著他們是對(duì)的。

這并不意味著他們可以指點(diǎn)別人。這什么都意味不了。我曾經(jīng)在粉單市場上買入了一只股票，股價(jià)從10美元漲到14美元，然后跌到3美分。我沒有開玩笑。我也買入過從10美元跌到6美元的股票，后來漲到60美元。我可能在6.125美元賣出了。