滬深兩市周四低開高走，北向資金連續(xù)三天凈流入；而自12月以來，北向資金凈買入超過305億元，分析認(rèn)為北向資金的持續(xù)凈流向是市場的重要風(fēng)向指標(biāo)?！锻顿Y快報(bào)》記者注意到，近期白酒股持續(xù)“嗨”的背后，則是機(jī)構(gòu)不遺余力地唱多。

即將過去的2020年，新冠疫情成為左右市場的關(guān)鍵。如今隨著疫苗問世，跌宕起伏的市場也只剩下半個(gè)月時(shí)間，在即將到來的2021年，各大券商的預(yù)測又是怎么樣的呢？樂觀的券商認(rèn)為，滬指將高見4800點(diǎn)；但謹(jǐn)慎的券商稱2021年是A股市場的小年。

北向資金持續(xù)搶籌A股白酒股繼續(xù)“嗨”

滬深兩市昨日走出震蕩整理的態(tài)勢，滬指收報(bào)3373.28點(diǎn)，微漲0.04%；深成指收報(bào)13731.34點(diǎn)，小漲0.11%； 創(chuàng)業(yè)板指收報(bào)2718.55點(diǎn)，微漲0.77%。兩市合計(jì)成交7092.39億元，較前一交易日減少近900億元，北向資金持續(xù)凈買入超15億元。盤面上，板塊個(gè)別發(fā)展，鋼鐵、白酒等漲幅居前，汽車、銀行等領(lǐng)跌。

本周A股弱勢調(diào)整，但北向資金卻持續(xù)流入。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，除了周一北向資金小幅凈流出11.6億元，周二凈買入66.76億，周三凈買入38.90億，周四凈買入15.22億元，合計(jì)凈買入109.26億元。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月份以來的8個(gè)交易日，北向資金合計(jì)錄得凈買入305.29億元；而最近一月，北向資金凈買入473.42億元。

北向資金的持續(xù)流入釋放出對市場比較積極樂觀的信號，這樣的背離現(xiàn)象是否預(yù)示著后市行情仍能看高一線呢？業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國資本市場的開放步伐持續(xù)提升，北向資金正在成為市場走向的指標(biāo)。從此前的經(jīng)驗(yàn)來看，北向資金多次在大盤調(diào)整時(shí)大幅流出，市場平穩(wěn)或走強(qiáng)時(shí)大幅流入。

山西證券表示，對A股未來走勢維持相對樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)短期指數(shù)在前期高點(diǎn)附近震蕩還將持續(xù)。中長期來看，市場中期震蕩向上格局不變，金融開放再提速疊加目前中國A股市場的比較優(yōu)勢，外資流入將一定程度推高主線板塊點(diǎn)位，投資者可關(guān)注估值合理區(qū)間的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的配置機(jī)會(huì)。

值得一提的是近期再度走強(qiáng)的白酒板塊，持續(xù)受到市場的追捧。周四，白酒股持續(xù)活躍，多只個(gè)股創(chuàng)出歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，2020年以來白酒板塊中已經(jīng)有7只個(gè)股翻倍。其中，酒鬼酒、金徽酒、山西汾酒漲幅超200%，瀘州老窖、五糧液、老白干酒等漲幅也都在100%以上。貴州茅臺本周連續(xù)兩個(gè)交易日價(jià)格創(chuàng)歷史新高，股價(jià)一度高達(dá)1875元/股。

白酒股持續(xù)“嗨”的背后，是機(jī)構(gòu)不遺余力地唱多。銀河證券認(rèn)為，雖然疫情對今年消費(fèi)需求整體而言可能產(chǎn)生一定的不利影響，但高端酒的品牌、品質(zhì)優(yōu)勢及大眾白酒對價(jià)格帶的有效定位，利好品牌白酒消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)增長。天風(fēng)證券表示，白酒基本面支撐力強(qiáng)，旺季臨近值得期待。民生證券指出，近期白酒行業(yè)即將進(jìn)入春節(jié)旺季前的“縮量挺價(jià)期”，板塊情緒有望得到逐步提振。

一度在11月中唱空白酒股的中金公司也改口唱多。中金公司指出：“近期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)帶來的流動(dòng)性收緊預(yù)期以及市場風(fēng)格偏向估值更低、年內(nèi)漲幅較小的順周期板塊，導(dǎo)致部分投資者對白酒的高估值產(chǎn)生隱憂。我們認(rèn)為，目前處于行業(yè)淡季，渠道信息層面的催化較少，但龍頭白酒公司的基本面趨勢仍然穩(wěn)健向好，估值并未泡沫化，我們繼續(xù)看好龍頭公司未來的表現(xiàn)?！贝饲暗?1月13日，中金公司曾發(fā)布研報(bào)告稱：“部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)I(yè)績增長有較大透支。”

不過也有業(yè)內(nèi)人士提示要注意白酒股的風(fēng)險(xiǎn)，白酒股近期再度大幅走強(qiáng)主要是市場題材匱乏、資金抱團(tuán)的緣故。從消費(fèi)股來看，過去的上漲邏輯主要源自通脹預(yù)期，現(xiàn)在國內(nèi)通脹處于低位，未來或?qū)㈦y以持續(xù)向上，投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)。

券商對2021年市場走勢分歧大

時(shí)值歲末，機(jī)構(gòu)如何看待2021年A股走勢，逐步成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。近期，中信證券、中金公司、國泰君安、中信建投等30家券商發(fā)布2021年度A股市場策略展望?！锻顿Y快報(bào)》記者盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，各大券商對于2021年A股走勢的預(yù)測分歧較大。樂觀的券商認(rèn)為滬指將高見4800點(diǎn)，謹(jǐn)慎的券商稱2021年是A股市場的小年。

對2021年A股走勢最為樂觀的是東北證券。該券商在展望2021年A股行情時(shí)，喊出了“4800點(diǎn)”的預(yù)期。東北證券認(rèn)為，慢牛行情仍可能延續(xù)，而相對確定的宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利修復(fù)將成為明年支撐市場的主要力量。預(yù)計(jì)A股將在明年進(jìn)入牛市第二階段初期，3800點(diǎn)后再上看1000點(diǎn)。

海通證券對于2021的A股也堅(jiān)定看好，其觀點(diǎn)認(rèn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變大背景下的中國股權(quán)投融資時(shí)代已經(jīng)展開。我國正類似當(dāng)年的美國，也處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，未來A股有望迎來長期股權(quán)投資時(shí)代。而且明年微觀流動(dòng)性依舊充裕，全年資金凈流入將為2萬億元以上。

粵開證券的預(yù)期也很樂觀，其預(yù)計(jì)滬指能夠沖上4300點(diǎn)。邏輯是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及國內(nèi)十四五開局之年的政策紅利驅(qū)動(dòng)下，疊加疫情控制后低基數(shù)高增長的行業(yè)業(yè)績增速背書，三重看多因素下，A股漲勢有望延續(xù)。上證指數(shù)運(yùn)行高點(diǎn)有三個(gè)預(yù)期區(qū)域：第一阻力區(qū)域在3700點(diǎn)區(qū)域；第二阻力區(qū)域?yàn)樯献C指數(shù)4000點(diǎn)區(qū)域；第三個(gè)預(yù)期點(diǎn)位約在4300點(diǎn)區(qū)域。此外，華泰證券、興業(yè)證券、華西證券、中銀證券、西南證券和東興證券的預(yù)期也偏樂觀，還拋出了牛背上交易、中國資本市場享受長牛、循環(huán)牛、中國牛、牛市第三年等各種牛市觀點(diǎn)。

但招商證券、中信建投、中金公司、申萬宏源等在內(nèi)多家券商則持謹(jǐn)慎看法，認(rèn)為2021年需要降低預(yù)期收益率。其中，申萬宏源預(yù)測2021年是A股市場的小年，2021年二季度到三季度大部分時(shí)間里，市場可能處于弱勢。因而2021年總量機(jī)會(huì)需要精確擇時(shí)，歲末年初才有一個(gè)可能有效反彈的窗口。

招商證券認(rèn)為，2021年中國信貸周期將會(huì)進(jìn)入下行周期，利率將會(huì)上行至高位，構(gòu)成偏緊的金融環(huán)境；經(jīng)濟(jì)、通脹和企業(yè)盈利加速上行至二季度出現(xiàn)拐點(diǎn)；股票市場進(jìn)入后政策紅利期，股票市場供求關(guān)系邊際惡化。A股整體呈現(xiàn)前高后低的局面，預(yù)期回報(bào)率將會(huì)明顯低于2020年。

對市場指數(shù)走勢持相對中性的中金公司表示，根據(jù)疫情影響、增長與政策節(jié)奏把握階段性與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是關(guān)鍵。階段性來看，當(dāng)前到未來一段時(shí)間，復(fù)蘇深化仍是交易主線。待復(fù)蘇預(yù)期反應(yīng)更加充分、政策退出更加明確，市場指數(shù)整體表現(xiàn)可能開始受抑。