一年到頭，股市有250個左右的交易日。雖然看起來好像天天都在交易，但對于投資者來講，其實大多數(shù)時間都是垃圾時間。

所謂垃圾的時間，就是不管指數(shù)走勢，還是個股走勢，都是不死不活、不上不下、不尷不尬。浪費一天的交易時間，就叫垃圾時間。不決定指數(shù)和個股的方向，只不過就是一種來回震蕩的格局，尤其是市場處在箱型震蕩的大行情中就更是如此。

周四股市的走勢無非就是一天垃圾時間中的一段。成交量滿打滿算也就是7000億，唯一的亮點就是北向資金繼續(xù)逆勢加倉，而且重點在滬股通。未來行情如果能夠再一次上摸箱頂，水皮估計依然是在上證指數(shù)。因為北向資金多多少少是有點先導(dǎo)作用的。

總體來講，現(xiàn)在上證指數(shù)跟深成指的箱型空間并沒有被完全打破。雖然上證指數(shù)前期摸到了3465點，破了一下前期的箱頂。但是整體依然處在大箱體的震蕩過程中，并沒有完成突破。當(dāng)然這也和金融股摸了箱頂之后連續(xù)調(diào)整有很大的關(guān)系。不管是銀行、保險還是證券，都已經(jīng)有了持續(xù)七天的調(diào)整時間。

現(xiàn)在就有兩個疑問，一個是金融股的調(diào)整什么時候能夠結(jié)束？另外一個就是白酒的瘋狂什么時候能夠結(jié)束？

其實這兩個疑問是在問同一個問題，大家有沒有注意到，在金融股調(diào)整的七天中，正好是白酒持續(xù)進(jìn)行表演的七天。什么時候白酒的炒作告一個段落，那么可能就是金融股的調(diào)整告一段落的時候。

從周四尾盤的情況來看，券商已經(jīng)有點按捺不住了，尾盤有翹尾的因素。特別是中信建投的調(diào)整，在券商板塊里也是比較充分的。也許中信建投的企穩(wěn)相對來講會早一點。

因為中信建投前期高點到過55元/股，最近的調(diào)整已經(jīng)達(dá)到了40元/股，其實回落程度還是挺大的?，F(xiàn)在回去接近要漲50%。所以我們看到周四14點11分，指數(shù)相對探到低點之后，14點13分中信建投開始發(fā)力，當(dāng)然整個券商板塊也都開始發(fā)力。中信建投盤中瞬間拉升4.83%的漲幅。雖然后來有所回落，但是基本上還是穩(wěn)定在2.75%的漲幅。

與此同時，中信證券同樣從下跌1.43%一口氣拉升到上漲0.44%，振幅有2%。尾盤雖然沒有翻紅，但是只下跌0.44%。從形態(tài)上來講，也有點探底回升的意味。這個意味還是比較重的。

反過來看貴州茅臺的走勢跟金融股有點背道而馳。因為上午還算是比較強(qiáng)硬，但是在下午出現(xiàn)逐波下行的情況。實際上茅臺已經(jīng)連續(xù)兩天回落，雖然幅度不大，但是已經(jīng)顯示出了調(diào)整的跡象。所以金融股跟白酒現(xiàn)在可能也就是大家能夠關(guān)注到的兩個標(biāo)志性的板塊。一定程度上形成了蹺蹺板格局。酒這個東西好是好，但是一天到晚喝酒，誰也受不了。

現(xiàn)在看來箱型整理的高度取決于箱型整理的箱底。因為我們前期看到大箱底的底部是在3200點左右，這一次看調(diào)整下來之后，箱底是在哪里？周四的低點構(gòu)不構(gòu)成箱底？周四上證調(diào)到低點是3357點，上午10點就達(dá)到了。下午再次跳到3362點的位置，并沒有創(chuàng)出新低。之后金融股，特別是券商就開始發(fā)力。

現(xiàn)在3350點左右的位置會不會構(gòu)成整理回落的低點，或者說箱底，我們可以觀察。如果水皮的判斷成立，那就意味著箱底從3200點可能抬升到了3350點。如果箱型整理的空間有300點，接下來如果指數(shù)反身向上，上行的箱頂數(shù)，大家短期內(nèi)可以做一個大概的基本判斷。

當(dāng)然這是一種推理，就是箱底決定箱頂?shù)母叨?。因為從箱型的整理空間來盤算。之前水皮跟大霄做直播的時候評論，水皮相對謹(jǐn)慎，認(rèn)為指數(shù)可能后面還會突破新的高度點，但是更大的可能依然還是一種箱型整理的格局。到了箱頂之后可能還會回落，一定程度上主導(dǎo)箱頂箱底震蕩走勢的主導(dǎo)力量還是金融股，也只有金融股，其他都是插曲。包括題材股的炒作，概念股的炒作，像白酒最近幾天的炒作，其實也說明市場可供炒作的，有投資價值的板塊和個股相當(dāng)有限。所以市場主力才會盯著白酒沒完沒了的炒。周四下午又開始炒作光伏板塊，這些都是階段性的插曲。主導(dǎo)箱體回落和箱頂突破的主要力量，就是水皮剛才說的大金融股，這一點是毫無疑問的。