跟蹤報(bào)告 新疆棉輪入交易暫停,在內(nèi)外價(jià)差較大的背景下短期內(nèi)較難重新啟動(dòng)交易。需求方面,雖下游紡織去庫(kù)力度減弱,新訂單有所下降,但整體需求情況仍好于去年,需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)訂單情況。本年度北疆機(jī)采棉成本基本鎖定14300-14400元/噸,成本支撐較強(qiáng)。且前期因棉花受災(zāi),導(dǎo)致大部分不符合交割標(biāo)準(zhǔn),目前倉(cāng)單壓力較小。 CF05多單持有。 新棉成本 本年度棉花總體顏色級(jí)別差,含雜較高,質(zhì)量低于去年。 目前南北疆正在加快加工進(jìn)度。 截止到2020年12月10日,新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量416.82萬(wàn)噸,其中,自治區(qū)皮棉加工量244.88萬(wàn)噸,兵團(tuán)皮棉加工量171.94萬(wàn)噸。10日當(dāng)日增量4.49萬(wàn)噸。新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量412.34萬(wàn)噸,其中,自治區(qū)皮棉加工量255.82萬(wàn)噸,兵團(tuán)皮棉加工量156.51萬(wàn)噸。 進(jìn)口情況 目前中國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格上升至14700附近,滑準(zhǔn)稅下進(jìn)口美棉成本在14600附近震蕩,因此進(jìn)口利潤(rùn)回升,目前在58,進(jìn)口量或有所增加。近期下游需求隨著淡季特征日益凸顯,但短期內(nèi)需求仍好于去年,需關(guān)注中美貿(mào)易情況以及疫情情況。 2020年10月我國(guó)棉花進(jìn)口量21萬(wàn)噸,較上月持平,較去年同期增加兩倍。2020年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花161萬(wàn)噸,同比增加近2%。2020/21年度以來(lái)(2020.9-2020.10)累計(jì)進(jìn)口棉花42萬(wàn)噸,同比增加1.8倍。 仍需關(guān)注中美貿(mào)易情況。 庫(kù)存情況 11月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存總量約457.07萬(wàn)噸,較上月增加137.87萬(wàn)噸,增幅43.19%。 10月,棉紡織企業(yè)棉花工業(yè)庫(kù)存回升。截至10月底紡織企業(yè)在庫(kù)棉花工業(yè)庫(kù)存量為72.12,較上月底上升6.26萬(wàn)噸。紡織企業(yè)可支配棉花庫(kù)存量為85.84萬(wàn)噸,較上月上升9.39萬(wàn)噸。 棉花進(jìn)入加工尾聲,短期內(nèi)庫(kù)存將有所上升,但受災(zāi)使得前期棉花質(zhì)量較低,部分不符合交割標(biāo)準(zhǔn)。 下游情況 紡企棉花日均庫(kù)存為32.9天,紡企棉紗日均庫(kù)存為16.3天;織廠棉紗日均庫(kù)存為10.8天,全棉胚布庫(kù)存為23.8天。近期紡織企業(yè)產(chǎn)成品有所累庫(kù),原材料小幅去庫(kù)。中美貿(mào)易后期政策仍是最大不確定性,需繼續(xù)關(guān)注疫情以及中美貿(mào)易磋商的進(jìn)一步進(jìn)展。 基差 近期,鄭棉小幅上漲,而國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格較為穩(wěn)定,目前在14600附近。截止12月11日,基差在208,仍處于近年較低水平。 點(diǎn)價(jià)基差報(bào)價(jià)較亂,且成交率不高,目前大概為01-250。 價(jià)差 CF2101-CF2105價(jià)差繼續(xù)回落至倒掛在-120。 倉(cāng)單情況 截止12月11日,鄭棉倉(cāng)單量為9088,有效預(yù)報(bào)為1774。預(yù)計(jì)短期內(nèi)繼續(xù)上升,而隨著新棉集中加工完成上市則大幅上漲,本年度棉花前期受災(zāi)嚴(yán)重,整體質(zhì)量較差,總的來(lái)看本年度倉(cāng)單壓力仍大但低于去年。供給壓力仍需時(shí)間消化。 (浙商期貨 章婧婧) 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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