一、盤面綜述

早盤，指數(shù)高開后震蕩，市場進入修復，個股上漲稍多于下跌個股，修復力度不強。不過，從漲停家數(shù)大于跌停家數(shù)，且重新回到30家以上，這是好的跡象。但這種修復的持續(xù)性無法判斷。

板塊方面，醫(yī)美、免稅、人造肉、軍工、食品飲料、醫(yī)療保健、釀酒、汽車、光伏、風能、豬肉等輪番上漲，煤炭、鋼鐵、鈦金屬、化纖、石油、家電、消費電子、水產(chǎn)品等領跌。市場圍繞需求供給側改革尋找炒作點，醫(yī)美、白酒、食品飲料、汽車、免稅、商業(yè)連鎖等都屬于這個反抽。其中，醫(yī)美領漲，白酒、汽車跟漲。

個股方面，醫(yī)美，朗姿股份弱轉強，換手6連板，帶動醫(yī)美板塊大漲，悅心健康2連板，日內(nèi)一字板開盤，創(chuàng)業(yè)板個股東寶生物首板。芯片+白酒，大豪科技繼續(xù)無量一字板，一波頂?shù)降椎墓?jié)奏。芯片，立昂微加速2連板后，日內(nèi)繼續(xù)大幅上沖。光伏，金晶科技2連板。仁東控股繼續(xù)一字板跌停，14個跌停，代表這類個股風險仍在釋放。

二、主線分析

【需求側改革/消費/醫(yī)美/白酒/食品飲料/汽車】

消息面上，12月11日，中共中央政治局召開會議，分析研究2021年經(jīng)濟工作。此次會議中的一些新提法引發(fā)了市場的關注。

會議要求，要扭住供給側結構性改革，同時注重需求側改革。相對已經(jīng)推行多年的“供給側結構性改革”，“需求側改革”這一新提法在上周末引發(fā)市場熱議。

券商認為，“需求側改革”大概率指向過往經(jīng)濟的三大支柱(投資、消費、凈出口)中的權重將更加向消費傾斜，而且強調(diào)的是有效消費需求，遏制消費主義和信貸刺激帶來的沖動消費、過度消費。機會方面，消費板塊，尤其是可選消費是各大券商聚焦的方向。

【光伏/風能】

消息面上，國家能源局新能源司副司長任育之12月10日在中國光伏行業(yè)協(xié)會主辦的“2020中國光伏行業(yè)年度大會”上表示，目前國家發(fā)展改革委和能源局正在測算“十四五”“十五五”時期光伏發(fā)電的目標。從目前的發(fā)展情況看，“十四五”的光伏發(fā)電需求將遠高于“十三五”。他同時表示，預計到今年底，光伏發(fā)電從規(guī)模上將超過風電，成為全國第三大電源。

【芯片/半導體】

消息面上，據(jù)近日調(diào)研，在整條產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能吃緊的情況下，半導體晶圓制造、封裝、元器件等多個環(huán)節(jié)紛紛開始漲價。瑞薩、恩智浦等元器件大廠均發(fā)布了漲價函，目前缺貨嚴重，明年上半年訂單排滿，甚至有訂單排到明年年底。

三、策略預案

市場修復，但指數(shù)上漲空間不大，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)圍繞2750-2670一帶震蕩，上證指數(shù)在60日線獲支撐后反抽。從這兩個指數(shù)來看，如果沒有量能支撐，日內(nèi)繼續(xù)上漲空間有限，午后需防震蕩回落。

機會方面，機構主導的高景氣方向，如光伏、白酒、芯片、汽車、食品飲料等趨勢大票表現(xiàn)強勢，且更具有持續(xù)性，相對而言，超短風格依然較弱。那么，如果超跌繼續(xù)弱勢，則機構風格有望卷土重來，這是后市需要重視的信號。從量能來看，全天依舊維持在7000億左右，存量博弈格局不變，操作上，考慮到修復持續(xù)性不確定，低吸為宜。